HYG ETF membalikkan SCHD: Adakah ia dana pendapatan yang baik untuk dibeli?

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG) menunjukkan prestasi yang agak baik tahun ini, dan berlegar pada paras tertinggi sepanjang masa apabila permintaan di kalangan pelabur melonjak. Saham HYG didagangkan pada $81.23, meningkat sebanyak 10% di atas paras terendah tahun ini. 

ETF HYG telah membalikkan SCHD dalam jumlah pulangan

Paling ketara, ETF HYG telah membalikkan Ekuiti Dividen AS (SCHD) Schwab dari segi jumlah pulangan. Data Seeking Alpha menunjukkan bahawa jumlah pulangannya tahun ini ialah 7.3%, jauh lebih tinggi daripada 2.38% SCHD.

Prestasinya tahun ini telah membantunya mengatasi SCHD dalam keuntungan jangka panjangnya. Jumlah pulangannya dalam tempoh tiga tahun lepas kini 30% berbanding 27% SCHD. 

Kejatuhan kadar faedah dan spread

ETF HYG juga telah menarik lebih $3.5 bilion dalam aliran masuk tahun ini, menjadikan jumlah asetnya kepada lebih $18 bilion. Lonjakan ini mungkin disebabkan oleh kadar lalai yang jauh di Amerika Syarikat dan spread kredit yang semakin mengecil. 

Carta di bawah menunjukkan bahawa kadar tunggakan semua pinjaman komersial di AS hanya 1.47%, turun daripada paras tertinggi pandemik sebanyak 1.67. Ia juga telah menurun secara mendadak daripada paras tertinggi 7.50% semasa krisis kewangan global.

Kejatuhan kadar tunggakan memberi manfaat kepada ETF HYG kerana ia menjejaki syarikat gred tinggi, biasanya dikenali sebagai sampah. Dalam kes ini, risiko utama bagi syarikat-syarikat ini akan muflis atau mula kehilangan pembayaran mereka. 

Sebab lain mengapa ETF HYG mempunyai permintaan yang besar ialah spread kredit semakin menipis. Carta di bawah menunjukkan bahawa Spread Diselaraskan Opsyen Indeks Hasil Tinggi ICE BofA AS telah jatuh bebas, mencecah 2.79% bulan ini, turun daripada paras tertinggi setakat ini sebanyak 4.61%.

Spread kredit biasanya melonjak dalam tempoh turun naik yang tinggi atau apabila pelabur menjangkakan kemungkiran yang lebih tinggi. Dalam kes tahun ini, lonjakan itu berlaku selepas Donald Trump memulakan perang perdagangannya, yang membawa kepada peningkatan ketara dalam risiko kemelesetan. Kebimbangan ini kini telah reda selepas dia menandatangani perjanjian dengan banyak negara. Dua mahkamah AS juga telah memutuskan bahawa tarifnya adalah menyalahi undang-undang, kes yang akhirnya akan ditentukan oleh Mahkamah Agung.

Pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan dan risiko kemelesetan

Pemangkin utama untuk ETF HYG ialah Rizab Persekutuan telah mula mengurangkan kadar faedah. Ia mengurangkan mereka sebanyak 25 mata asas pada hari Rabu, dan plot titik menunjukkan dua lagi tahun ini. 

Rizab Persekutuan sebahagian besarnya telah mengabaikan kadar inflasi yang tinggi dan memberi tumpuan kepada pasaran buruh. Data terkini menunjukkan bahawa ekonomi hanya mewujudkan 22,000 pekerjaan pada bulan Ogos apabila kadar pengangguran meningkat kepada 4.3%.

Pada masa yang sama, inflasi negara terus meningkat, dengan angka utama meningkat kepada 2.9% dan inflasi teras meningkat kepada 3.1%.

Oleh itu, penganalisis menjangkakan bahawa pemotongan kadar baharu akan membantu mengelakkan kemelesetan dalam tempoh 12 bulan akan datang. Dalam nota baru-baru ini, Mark Zandi, ketua ekonomi di Moody's, memberi amaran bahawa kemungkinan kemelesetan berada pada 48%.

Teknikal mencadangkan bahawa ETF HYG mempunyai lebih banyak kenaikan tahun ini. Ia kekal di atas Purata Pergerakan Eksponen 50 hari dan 100 hari, manakala Indeks Arah Purata telah melonjak kepada 34, tanda bahawa ia semakin mengukuh. Jika ini berlaku, tahap utama seterusnya untuk ditonton ialah pada $100.