Perjanjian tenaga nuklear AS-UK mungkin telah mengubah saham OKLO menjadi bom jangka

Oklo Inc (NYSE: OKLO) yang beribu pejabat di Santa Clara melonjak 20% lagi pagi ini – melanjutkan rali hebat yang kini menjadikan firma teknologi nuklear itu didagangkan pada 4.5x harganya pada awal 2025.

Pemangkin terkini? Perjanjian tenaga nuklear mercu tanda antara Rumah Putih dan Downing Street bertujuan untuk mempercepatkan penggunaan reaktor canggih.

Rali letupan firma tahun ini telah memikat pelabur yang bertaruh pada masa depan reaktor modular kecil (SMR), tetapi di bawah permukaan, persoalan serius berlarutan tentang penilaian dan kemampanan keseluruhan saham OKLO.  

Pemangkin terkini? Perjanjian tenaga nuklear mercu tanda antara Amerika Syarikat dan United Kingdom bertujuan untuk mempercepatkan penggunaan reaktor canggih.

Apa maksud perjanjian tenaga nuklear AS-UK untuk saham OKLO

"Perkongsian Atlantik untuk Tenaga Nuklear Lanjutan" yang disebutkan di atas ialah inisiatif berbilion dolar yang direka untuk mempercepatkan pembangunan reaktor generasi seterusnya di seluruh AS dan UK.

Saham OKLO melonjak pada perjanjian ini terutamanya kerana ia membuka pintu kepada syarikat tersenarai NYSE untuk penggunaan UK dan mengukuhkan kedudukannya sebagai pemain utama dalam peralihan tenaga bersih.

Hubungan sedia ada firma itu dengan Jabatan Tenaga AS dan perjanjian bersyaratnya dengan Tentera Udara AS telah membawanya kredibiliti – dan kini, dengan pasaran UK yang berpotensi dimainkan, pelabur menetapkan harga pada masa depan di mana OKLO menjadi kuasa tenaga transatlantik.

Walau bagaimanapun, walaupun terdapat berat strategik tambahan, perjanjian itu tidak benar-benar memadamkan hakikat bahawa OKLO kekal sebagai syarikat pra-hasil tanpa reaktor operasi pada 2025.

Mengapa saham OKLO kekal sangat tidak menarik untuk dimiliki pada tahun 2025

Walaupun saham OKLO tidak kurang daripada pembuat jutawan tahun ini, cat asasnya terus melukis gambaran yang tidak begitu cerah.

Syarikat teknologi nuklear itu mencatatkan kerugian Q2 yang lebih luas daripada jangkaan sebanyak 18 sen sesaham, dan membakar $28 juta dalam perbelanjaan operasi, sebahagian besarnya disebabkan oleh RandD dan kos pemerolehan.

Dan walaupun ia memegang wang tunai $683 juta yang sihat – kadar pembakaran yang diunjurkan sehingga $80 juta untuk tahun ini bermakna landasan boleh menyusut dengan cepat.  

Apa yang lebih membimbangkan ialah penilaian: Saham OKLO kini didagangkan pada lebih daripada 20x nilai buku sesahamnya, yang bermaksud harganya untuk pelaksanaan sempurna pada projek yang tidak akan menjana sebarang pendapatan sehingga sekurang-kurangnya 2028.

Selain itu, kelewatan kawal selia, terutamanya dengan Suruhanjaya Kawal Selia Nuklear, kekal sebagai lebihan yang ketara.

Pendek kata, OKLO ialah syarikat permulaan yang kini berharga seperti utiliti matang. Oleh itu, satu kemunduran - sama ada dari segi pelesenan, pembiayaan atau teknikal - boleh mendorongnya ke dalam kejatuhan bebas.  

Bagaimana Wall Street mengesyorkan bermain saham OKLO

Walaupun penarafan konsensus pada saham OKLO kekal sebagai "overweight", pelabur harus ambil perhatian bahawa ia sudah didagangkan jauh melebihi sasaran harga tertinggi Street sebanyak $92 hanya pada masa penulisan.

Walaupun saham OKLO kembali ke paras harga itu sahaja, ia bermakna penurunan 25% dari sini.

Sementara itu, saham tenaga nuklear tidak membayar dividen untuk memberi insentif kepada pemilikan, walaupun penilaian berlebihan sama ada.

Jadi, ia benar-benar hanya pertaruhan berisiko tinggi yang menyamar sebagai kesayangan tenaga bersih pada tahun 2025.