EA memeterai perjanjian untuk menjadi swasta: berapa banyak pemegang saham akan dapat

Electronic Arts (EA), salah satu penerbit permainan video terbesar di dunia, akan diperibadikan dalam perjanjian $55 bilion yang diketuai oleh konsortium yang merangkumi Dana Pelaburan Awam (PIF) Arab Saudi, firma ekuiti swasta Silver Lake dan Affinity Partners, firma pelaburan yang diasaskan oleh Jared Kushner.

Perjanjian itu berada di kedudukan antara pembelian berleveraj terbesar dalam sejarah dan mencerminkan pertaruhan utama pada kecerdasan buatan yang membentuk semula industri permainan.

Salah satu pembelian terbesar dalam rekod

Perjanjian itu, yang diumumkan pada hari Isnin, memberikan pemegang saham $210 untuk sesaham. Ini mewakili premium 25% kepada harga penutupan Khamis di New York.

Dagangan dalam EA dihentikan selepas saham meningkat kira-kira 6% dalam aktiviti prapasaran, berikutan lonjakan 15% pada hari Jumaat selepas laporan mengenai perjanjian yang berpotensi muncul.

Pada $55 bilion, urus niaga itu melepasi pembelian $45 bilion utiliti Texas TXU pada 2007, menjadikannya pembelian berleveraj terbesar setakat ini dan perjanjian MandA terbesar pada 2025.

Pembiayaan akan merangkumi ekuiti $36 bilion, dengan PIF melancarkan 9.9% kepentingan sedia ada, di samping pakej pinjaman $20 bilion yang diketuai oleh JPMorgan Chase.

Andrew Wilson, ketua eksekutif EA sejak 2013, akan kekal di tempat untuk mengetuai syarikat itu sebagai entiti swasta sebaik sahaja urus niaga ditutup, dijangka pada awal 2027.

Bertaruh pada AI dan pertumbuhan permainan

Konsortium pembeli membuat pertaruhan besar bahawa kecerdasan buatan boleh mengubah ekonomi pengeluaran permainan video.

AI sudah digunakan di seluruh Silicon Valley untuk menyelaraskan tugas, dan dalam permainan ia boleh mengautomasikan ujian permainan, menjana aset seperti latar belakang dan juga menggantikan pelakon suara.

Jangka panjang, pakar industri percaya AI boleh membolehkan watak dan jalan cerita yang lebih responsif yang disesuaikan dengan pemain individu.

Financial Times melaporkan, memetik sumber yang mengetahui perjanjian itu, bahawa penjimatan kos dipacu AI dijangka meningkatkan keuntungan EA dengan ketara, membolehkan urus niaga berleveraj tinggi berjaya walaupun tahap hutang bersih syarikat itu sederhana dari segi sejarah.

EA, yang berpangkalan di Redwood City, California, terkenal dengan francais seperti EA Sports FC, Madden NFL dan The Sims.

Syarikat itu telah menghadapi pertumbuhan yang perlahan dalam sektor permainan bernilai $178 bilion, yang berkembang pesat semasa penutupan pandemik tetapi sejak itu telah menjadi sejuk.

Pemain semakin tertarik kepada tajuk percuma untuk dimainkan yang dikemas kini secara berterusan, dan bukannya keluaran tradisional $70–$80.

EA juga telah menjalankan pusingan pemberhentian kerja sambil mencari bidang pertumbuhan baharu.

Dimensi strategik dan politik

Kushner, yang merupakan menantu Presiden AS Donald Trump, mengasaskan Affinity Partners selepas meninggalkan Rumah Putih pada 2021, memainkan peranan penting dalam mendapatkan perjanjian itu.

Laporan FT berkata penglibatannya dijangka membantu memudahkan semakan kawal selia oleh Jawatankuasa Pelaburan Asing di Amerika Syarikat (CFIUS), memandangkan penyertaan dana kekayaan berdaulat Arab Saudi.

Bagi PIF, langkah itu mewakili percubaan terbesarnya dalam hiburan interaktif.

Dana itu sudah memegang kepentingan dalam Nintendo dan Take-Two Interactive, dan pada 2023 Savvy Games Groupnya memperoleh Scopely dengan harga $4.9 bilion.

PIF telah memberi isyarat hasratnya untuk menggunakan sehingga $70 bilion setiap tahun merentas sektor, termasuk teknologi dan hartanah.

Menjadi swasta akan membebaskan EA daripada kitaran pendapatan suku tahunan dan penelitian pelabur, membolehkan fleksibiliti strategik yang lebih besar.

Francais sukannya, termasuk Madden NFL, terus menjana hasil yang boleh diramalkan, manakala keluaran akan datang seperti Battlefield 6, yang dijadualkan pada 10 Oktober, dijangka menyokong lagi pertumbuhan.