Inilah sebabnya harga emas dan franc Swiss (CHF) melonjak tahun ini

Harga emas dan franc Swiss melonjak tahun ini, manakala Indeks Dolar AS menjunam apabila pelabur menerima peranan mereka sebagai aset selamat di tengah-tengah risiko yang melambung tinggi. Kadar pertukaran USD/CHF menjunam kepada 0.7964, turun daripada 13.50% daripada paras tertinggi setakat ini, manakala harga emas telah melonjak kepada $3,865. Emas telah melonjak hampir 50% daripada paras terendah tahun ini.

Emas dan franc Swiss telah menjadi aset selamat

Sebab utama mengapa franc Swiss dan harga emas telah melonjak tahun ini adalah kerana permintaan safe-haven yang berterusan kerana dasar Donald Trump.

Risiko utama pertama yang mendorong aset ini lebih tinggi ialah dasar tarif Trump, yang telah menjejaskan semua negara. Rancangannya telah meletakkan kadar tarif minimum 10%, dengan negara seperti India dan Brazil menerima levi 50% ke atas kebanyakan barangan mereka.

Risiko utama lain adalah pada Rizab Persekutuan, yang kebebasannya telah dipengaruhi oleh beberapa dasar Trump. Trump mempertimbangkan untuk memecat Jay Powell awal tahun ini selepas Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menolak gesaannya untuk pemotongan kadar faedah yang besar.

Walaupun dia tidak memecat Powell, dia telah cuba memecat Lisa Cook, menuduhnya melakukan penipuan gadai janji. Hanya minggu ini, Rizab Persekutuan membenarkannya berkhidmat di bank pusat ketika kesnya diteruskan di mahkamah rendah.

Pemecatan pegawai Rizab Persekutuan akan berisiko untuk ekonomi AS seperti yang berlaku dengan lira Turki, yang telah menjunam ke paras terendah kerana kekurangan kebebasan bank pusat.

Kedua-dua aset selamat itu juga bertindak balas terhadap Rang Undang-Undang Cantik Besar utama Trump, yang ditandatanganinya menjadi undang-undang beberapa bulan lalu. Dasar ini akan menambah trilion ke dalam defisit AS pada tahun-tahun akan datang. Walau bagaimanapun, dari segi positif, kesannya akan diimbangi oleh tarif Trump, yang akan membawa masuk lebih $4 trilion dalam dekad akan datang.

Pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan

Harga emas dan franc Swiss telah melonjak apabila pelabur bertindak balas terhadap pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan baru-baru ini dan kemungkinan yang semakin meningkat pada masa hadapan.

Bank itu memutuskan untuk mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.25% dan membayangkan lebih banyak lagi yang akan datang, memetik angka pekerjaan yang lemah.

Kemungkinan lebih banyak pemotongan Fed meningkat pada hari Rabu selepas penutupan kerajaan AS berlaku dan selepas ADP menerbitkan data senarai gaji bukan ladang yang lemah.

Penutupan kerajaan berlaku kerana Demokrat dan Republikan tidak bersetuju tentang cara membiayai kerajaan. Demokrat menggunakan pengaruh mereka untuk menuntut perbelanjaan penjagaan kesihatan, manakala Republikan mahukan pakej perbelanjaan yang bersih. 

Laporan oleh ADP pada hari Khamis menunjukkan bahawa ekonomi kehilangan 36,000 pekerjaan pada bulan September, lebih rendah daripada jangkaan peningkatan sebanyak 50,000. 

Oleh itu, bilangan pekerjaan yang lemah dan penutupan kerajaan bermakna Rizab Persekutuan akan mengurangkan kadar faedah bulan ini.

Lebih banyak pemotongan kadar akan berlaku pada 2026 apabila Trump menggantikan Jerome Powell apabila penggalnya tamat.

Oleh itu, terdapat kemungkinan yang semakin meningkat bahawa harga emas dan franc Swiss akan terus melonjak tahun ini. Dalam nota pada hari Khamis, Goldman Sachs berkata bahawa emas mempunyai lebih banyak kenaikan, memetik aliran masuk kukuh yang berterusan dalam ETF emas.

Goldman juga menyatakan bahawa bank pusat meningkatkan pegangan emas mereka tahun ini. Malah, data menunjukkan bahawa bank pusat global kini memegang lebih banyak emas daripada dolar AS dalam rizab mereka, trend yang akan dipercepatkan pada tahun-tahun akan datang.