Mengapa emas jatuh walaupun serangan AS-Iran baharu: adakah $4,000 seterusnya?

Emas merosot di bawah $4,300 per auns pada hari Rabu, melanjutkan penurunannya kepada sesi keempat ketika kenaikan harga minyak, hasil Perbendaharaan yang lebih tinggi dan dolar yang mengukuh mengatasi tarikan emas sebagai aset selamat yang biasa.

Emas spot diniagakan sekitar $4,300 semasa waktu Asia selepas mencecah paras terendah sejak awal Ogos, manakala niaga hadapan AS bulan Disember jatuh ke sekitar $4,350.

Pergerakan itu meninggalkan emas jauh di bawah purata pergerakan 200-harinya dan kira-kira 9% di bawah paras tertinggi tiga bulan minggu lalu.

Pertempuran AS-Iran yang disambung semula telah mendorong Brent melepasi $95 dan hasil Perbendaharaan 10-tahun hampir 4.8%, menguatkan jangkaan bahawa Federal Reserve mungkin perlu menaikkan kadar lagi bulan ini.

Minyak menekan emas melalui saluran kadar faedah

Peningkatan terbaru di Timur Tengah menghasilkan reaksi yang tidak biasa dalam logam berharga.

Daripada mendorong aliran segera ke arah emas, konflik itu menaikkan harga minyak mentah dan jangkaan inflasi, yang seterusnya menolak hasil bon lebih tinggi.

ANZ Research, dalam komen yang disiarkan oleh The Wall Street Journal, berkata emas sedang dibebani oleh gabungan ketegangan Timur Tengah, dolar yang lebih kuat dan hasil yang meningkat.

Penilaiannya ialah kos tenaga yang lebih tinggi mengukuhkan alasan untuk dasar monetari yang lebih ketat, mengimbangi sebahagian permintaan tempat selamat yang biasanya memberi manfaat kepada emas fizikal.

Dinamik itu jelas di pasaran pada hari Selasa. Brent melonjak hampir 5% kepada sekitar $95 setong, manakala hasil Perbendaharaan 10-tahun menghampiri 4.8%, paras tertinggi sejak awal 2025.

Pasaran kini memberi anggaran kira-kira dua pertiga kebarangkalian kepada kenaikan 0.25 mata peratusan oleh Fed pada bulan September.

Baca juga — Temubual: Pengarah Urusan The Gold Bullion Company mengenai faktor yang boleh menentukan pergerakan emas seterusnya

Kerosakan teknikal menjadikan $4,300 tumpuan

Jualan panik itu juga menjadi semakin didorong oleh faktor teknikal.

Emas menembusi di bawah purata pergerakan 200-hari lewat minggu lalu dan sejak itu telah merosot melalui paras sokongan jangka pendek.

Penganalisis mengenal pasti kawasan $4,329–$4,311 sebagai kluster sokongan penting. Pecahan berterusan di bawah zon itu boleh mendedahkan $4,216 dan $4,203.

Di sebelah kenaikan, rintangan bermakna pertama berada sekitar $4,450, diikuti lebih kurang $4,532. Memulihkan paras-paras tersebut diperlukan untuk membaiki struktur jangka pendek.

Ahli strategi Blue Line Futures, Phil Streible, memberitahu Kitco News sebelum kejatuhan hari Selasa bahawa penutupan di bawah $4,350 akan secara material melemahkan pandangannya yang optimis kerana ia akan menghapuskan lonjakan Ogos.

Emas kini telah diniagakan melalui ambang itu, menunjukkan momentum telah beralih secara muktamad kepada pihak penjual dalam jangka pendek.

Data pekerjaan boleh menentukan sama ada penjualan akan bertambah mendalam

Pemangkin seterusnya ialah pasaran buruh AS.

Laporan pekerjaan ADP dijadualkan Rabu, diikuti oleh laporan nonfarm-payrolls Ogos yang lebih penting pada hari Jumaat.

Ahli ekonomi menjangka pertumbuhan pekerjaan akan kekal lembap selepas pengecutan mengejut pada Julai, menjadikan data buruh sebagai imbangan paling jelas kepada tumpuan semula Fed terhadap inflasi.

Ole Hansen, ketua strategi komoditi di Saxo Bank, memberitahu Kitco News bahawa emas ditekan oleh kebimbangan inflasi jangka pendek yang berkaitan dengan komoditi, walaupun hujah jangka panjang kekal disokong oleh kebimbangan fiskal dan risiko inflasi yang lebih luas.