Bank Dunia menaikkan ramalan pertumbuhan China 2025 kepada 4.8% pada eksport, rangsangan

Bank Dunia telah menaikkan ramalan pertumbuhan 2025 untuk China, menandakan keyakinan baharu terhadap ekonomi kedua terbesar dunia di tengah-tengah ketegangan perdagangan yang berterusan dan cabaran domestik.

Institusi itu kini menjangkakan keluaran dalam negara kasar China meningkat 4.8% tahun depan, meningkat daripada 4% dalam unjuran April, sejajar dengan sasaran pertumbuhan rasmi Beijing sekitar 5%.

Peningkatan itu datang sebagai sebahagian daripada semakan menaik yang lebih luas untuk Asia Timur dan Pasifik, rantau yang telah menunjukkan daya tahan walaupun ketidaktentuan global.

Bank Dunia tidak memetik satu pun pemangkin untuk pelarasan itu tetapi menunjuk kepada sokongan kerajaan yang berterusan dan eksport teguh yang telah membantu mengekalkan pertumbuhan pada 2024 dan awal 2025.

Gencatan senjata perdagangan menstabilkan prospek selepas pergolakan tarif

Ekonomi China menghadapi turun naik yang ketara awal tahun ini apabila AS menaikkan tarif ke atas import China secara mendadak, secara ringkas menolaknya melebihi 100% sebelum gencatan senjata perdagangan berkuat kuasa pada pertengahan tahun.

Gencatan senjata, yang berkuat kuasa sehingga November, telah menstabilkan aliran perdagangan buat sementara waktu, walaupun tarif kekal tinggi pada 57.6%, lebih daripada dua kali ganda parasnya pada awal 2024.

Walaupun di bawah tekanan sedemikian, eksport China telah terbukti sangat kuat.

Penghantaran ke Asia Tenggara dan Eropah telah berkembang pesat, mengimbangi penurunan mendadak dalam eksport ke AS.

Banyak pengimport Amerika mempercepatkan pesanan menjelang potensi kenaikan tarif baharu, memberikan rangsangan jangka pendek kepada angka perdagangan China.

Momentum dipacu eksport ini telah membantu mengurangkan ekonomi daripada kesakitan yang lebih mendalam yang berpunca daripada permintaan domestik yang lembap.

Walau bagaimanapun, ahli ekonomi Bank Dunia memberi amaran bahawa apabila faktor-faktor sekali sahaja ini pudar, pertumbuhan mungkin hilang semangat.

Ekonomi domestik masih bergelut untuk mendapatkan semula keseimbangan

Walaupun perdagangan telah menyediakan penampan, penunjuk domestik menunjukkan pemulihan China kekal tidak sekata.

Jualan runcit meningkat hanya 3.4% pada bulan Ogos daripada tahun sebelumnya, meleset daripada jangkaan, manakala pelaburan hartanah jatuh 12.9% dalam lapan bulan pertama tahun ini — semakin mendalam daripada penurunan 12% yang dicatatkan sehingga Julai.

Data awal daripada cuti "Minggu Emas" lapan hari yang dilanjutkan juga menunjukkan sentimen pengguna yang lemah.

Menurut Ketua Ekonomi China Nomura Ting Lu, purata perjalanan penumpang domestik harian meningkat 5.4% tahun ke tahun dalam tempoh 1–5 Oktober, lebih perlahan daripada kadar 7.9% yang dilihat semasa cuti Mei.

Lu memberi amaran bahawa penggunaan sebenar mungkin lebih lemah daripada yang dicadangkan oleh data rasmi, kerana Minggu Keemasan tahun ini menggabungkan Hari Kebangsaan dan Festival Pertengahan Musim Luruh, yang biasanya disambut secara berasingan.

Ahli ekonomi menyatakan bahawa kemelesetan hartanah, ditambah dengan pengangguran belia yang tinggi - menjejaskan kira-kira satu daripada tujuh orang muda - terus membebankan keyakinan pengguna.

Pertumbuhan dijangka sederhana apabila rangsangan berkurangan

Memandang ke hadapan, Bank Dunia mengunjurkan pertumbuhan KDNK China akan berkurangan kepada 4.2% pada 2026, apabila eksport semakin perlahan dan sokongan fiskal dikurangkan untuk membendung hutang.

Ahli ekonomi menjangkakan Beijing akan mengurangkan pergantungannya kepada rangsangan, sebaliknya memberi tumpuan kepada pembaharuan jangka panjang untuk meningkatkan produktiviti dan mengimbangi pertumbuhan serantau.

Laporan itu menyerlahkan cabaran struktur termasuk populasi yang semakin tua dan penciptaan pekerjaan yang terhad daripada syarikat permulaan berbanding ekonomi utama yang lain.

Syarikat permulaan di China mengembangkan pekerjaan empat kali ganda, berbanding tujuh kali ganda di AS, sebahagiannya disebabkan oleh penguasaan perusahaan milik kerajaan.

Limpahan serantau daripada pemulihan China

Pertumbuhan China yang lebih kukuh daripada jangkaan dijangka mengangkat rantau Asia Timur dan Pasifik yang lebih luas, dengan Bank Dunia kini meramalkan pertumbuhan 4.8% untuk 2025, meningkat daripada 4% sebelumnya.

Bank menganggarkan bahawa perubahan satu mata peratusan dalam KDNK China biasanya menjejaskan pertumbuhan di rantau ini sebanyak kira-kira 0.3 mata peratusan.

Walau bagaimanapun, di peringkat global, momentum kekal rapuh.

Bank Dunia mengurangkan ramalan pertumbuhan global 2025 pada bulan Jun kepada 2.3%, memberi amaran tentang geseran perdagangan yang berterusan dan aliran pelaburan yang lemah.

Walaupun peningkatan China, institusi itu menekankan bahawa pertumbuhan negara memasuki fasa yang lebih perlahan tetapi lebih mampan, semakin didorong oleh inovasi dan perkhidmatan dan bukannya eksport dan hartanah.