Saham Dollar Tree merosot apabila Jefferies menurunkan penarafan saham berikutan peningkatan daya saing

Saham Dollar Tree Inc. (DLTR) jatuh lebih daripada 2% pada hari Selasa selepas Jefferies menurunkan penarafan saham peruncit diskaun kepada Underperform daripada Hold dan mengurangkan sasaran harganya kepada $70 daripada $110.

Penurunan penarafan itu mencerminkan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap tekanan inflasi, tarif, dan persaingan yang semakin sengit yang, menurut firma penyelidikan, telah merumitkan apa yang pernah menjadi model perniagaan yang mudah.

"Inflasi, keputusan pengurusan dan tarif telah mengubah model perniagaan yang mudah menjadi model yang kompleks," penganalisis di Jefferies menulis dalam nota penyelidikan.

Saham Dollar Tree baru-baru ini turun 2.61% kepada $85.39, menandakan paras terendah sejak 19 Mei.

Jefferies berkata peruncit itu menghadapi pelbagai halangan, termasuk tekanan margin, peningkatan persaingan dan cabaran makroekonomi, yang semuanya boleh menjejaskan keuntungan menjelang Hari Pelabur syarikat pada 15 Oktober.

Firma itu juga menyemak semula ramalan pendapatannya untuk rantaian diskaun, mengurangkan anggaran pendapatan sesaham 2025 sebanyak 6% dan unjuran 2026 sebanyak 9%.

Kelebihan daya saing terhakis di tengah-tengah tekanan harga

Penurunan taraf Jefferies menyerlahkan kelebihan harga Dollar Tree yang semakin berkurangan berbanding pesaing utama seperti Walmart dan Dollar General.

Penganalisis mendapati bahawa bil membeli-belah di Walmart secara purata 7% lebih rendah daripada di Dollar Tree apabila membandingkan item dan saiz pek yang sama.

Laporan itu menambah bahawa 87% kedai Dollar Tree terletak dalam jarak lima batu dari Walmart, manakala 83% berhampiran Dollar General — menggariskan pendedahan jenama itu kepada peningkatan persaingan dalam ruang runcit diskaun.

"Pembezaan DLTR semakin terhakis, menyebabkan strategi berbilang harganya terdedah," kata penganalisis, merujuk kepada peralihan syarikat daripada model harga tunggal tradisionalnya.

Peruncit itu telah mengembangkan tawaran berbilang harganya, yang kini termasuk produk berharga antara $3 dan $7, dalam usaha untuk mempelbagaikan rangkaian produknya dan mengimbangi kenaikan kos.

Walau bagaimanapun, Jefferies menyatakan bahawa peralihan ini boleh melemahkan cadangan nilai teras syarikat kerana pengguna mencari alternatif dengan harga yang lebih rendah di tengah-tengah inflasi yang berterusan.

Sementara itu, Dollar General bergerak ke arah yang bertentangan — mengembangkan pelbagai $1 kepada 2,000 produk dan meningkatkan pilihannya dengan hasil segar, mengukuhkan imej kos rendahnya di kalangan pembeli yang mementingkan bajet.

Sektor di bawah tekanan menjelang hari pelabur

Cabaran Dollar Tree muncul pada masa sektor runcit diskaun yang lebih luas menghadapi peningkatan penelitian daripada pelabur.

Saham Walmart, Dollar General dan Five Below juga didagangkan lebih rendah pada hari Selasa, masing-masing jatuh 0.7%, 0.6% dan 5.5%.

Walaupun kejatuhan pada hari Selasa, saham Dollar Tree kekal meningkat 17% setakat ini sehingga penutupan hari Isnin, mengatasi prestasi Walmart (naik kira-kira 13%) dan SandP 500, yang telah meningkat hampir 15%.

Namun, penganalisis memberi amaran bahawa inflasi yang berterusan dan tekanan harga boleh menghakis keuntungan tersebut pada suku akan datang.

Penurunan taraf Jefferies berlaku ketika Dollar Tree bersiap sedia untuk Hari Pelabur yang akan datang, di mana pengurusan dijangka menggariskan keutamaan strategiknya di tengah-tengah trend pengguna dan cabaran kos yang berubah-ubah.

Nota firma itu mencadangkan bahawa keputusan harga dan operasi pengurusan akan berada di bawah pengawasan pelabur yang lebih ketat kerana syarikat berusaha untuk mengimbangi daya saing dengan keuntungan.

Penarafan purata pada saham Dollar Tree dalam kalangan 28 penganalisis yang dijejaki oleh LSEG kekal sebagai Tahan, dengan sasaran harga median $109, jauh melebihi sasaran Jefferies yang disemak semula.

Memandangkan landskap runcit diskaun semakin kompetitif, keupayaan Dollar Tree untuk memudahkan model harganya, melindungi margin dan mengekalkan kesetiaan pelanggan akan menjadi kunci untuk mengekalkan kedudukannya dalam sektor yang ditakrifkan oleh belanjawan pengguna yang ketat dan perbandingan harga yang berterusan.