Perbendaharaan AS memeterai perjanjian swap $20 bilion dengan Argentina, meningkatkan peso dan bon

Perbendaharaan AS menandatangani perjanjian pertukaran mata wang bernilai $20 bilion dengan Argentina. Apabila Presiden Donald Trump menjanjikan sokongan untuk negara Amerika Selatan yang terkepung itu, ia mula membeli peso di pasaran terbuka pada hari Khamis.

Pengumuman itu menyebabkan peso Argentina dan bon berdenominasi dolar melambung tinggi, memberikan kelegaan kepada pasaran negara Amerika Latin yang bergelora.

"Perbendaharaan AS bersedia, serta-merta, untuk mengambil apa sahaja langkah luar biasa yang diperlukan untuk memberikan kestabilan kepada pasaran," kata Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent dalam satu kenyataan pada X mengumumkan langkah-langkah itu.

Dolar hanya meningkat 0.8% kepada ARS 1,418 selepas kenaikan awal 3%, manakala bon Argentina 2035 meningkat 4.5 sen kepada 60.5 sen (nilai dolar). Saham tempatan melonjak 5.3 peratus, manakala saham Argentina di New York meningkat 13 peratus.

Pengumuman itu menamatkan empat hari perbincangan di Washington yang melibatkan Bessent dan Menteri Kewangan Argentina Luis Caputo, bersama-sama dengan pegawai dari Tabung Kewangan Antarabangsa yang mempunyai program pinjaman $20 bilion dengan Buenos Aires.

Tindakan AS untuk memutuskan hubungan daripada perbincangan dan pengaturan IMF yang sedang berlangsung untuk memulihkan kestabilan makroekonomi, meningkatkan produktiviti dan memulihkan ketenteraman fiskal telah dipuji oleh Pengarah Urusan IMF, Kristalina Georgieva.

Dana itu "sejajar sepenuhnya dalam menyokong program ekonomi negara yang kukuh, berlabuh pada disiplin fiskal dan rejim FX yang kukuh untuk memudahkan pengumpulan rizab," dan Georgieva terus memuji penyahpautan itu dalam taklimat suku tahunannya kepada media.

Perbendaharaan berdiam diri mengenai butiran, menafikan bailout

Menurut Reuters, jurucakap Perbendaharaan enggan menjelaskan bagaimana garis swap akan berfungsi atau kuantiti peso yang dibeli.

Bessent sebelum ini telah berjanji bahawa faktor positif Perbendaharaan sebanyak $221 bilion daripada Dana Penstabilan Bursa (ESF) dan dengan $42 bilion yang dipanggil Hak Pengeluaran Khas (FSR) daripada IMF boleh sama dengan pembiayaan melalui Perbendaharaan untuk sokongan Argentina.

Dalam penampilan kemudian pada hari itu di Fox News' The Ingraham Angle, Bessent memanggil perjanjian itu apa-apa kecuali bailout.

Dia mendakwa, "Tiada wang dihantar ke Buenos Aires, dan ESF tidak pernah kehilangan wang; ia tidak akan kehilangan wang di sini."

Langkah itu juga sejajar dengan matlamat strategik AS sebahagiannya disebabkan oleh janji Presiden Javier Milai untuk mengekang akses China ke Argentina sambil menyediakan sektor nadir bumi dan uraniumnya kepada syarikat AS, katanya.

Pertaruhan politik menjelang pertengahan penggal

Campur tangan itu berlaku hanya beberapa minggu sebelum pilihan raya pertengahan penggal Argentina pada 26 Oktober, di mana parti Milei berusaha untuk melanjutkan kedudukan minoritinya di Kongres.

Sokongan daripada Perbendaharaan dilihat sebagai percubaan untuk membantu kerajaannya membeli sendiri ruang fiskal dan modal politik kerana ia berusaha untuk melaksanakan pemotongan perbelanjaan radikal dan agenda dipacu pasaran.

Tetapi penggubal undang-undang telah cuba menyekat keupayaan Milai untuk memerintah melalui dekrit, menjadikan undian itu lebih penting.

Penganalisis berkata bantuan kewangan untuk korporat Amerika mungkin tidak membuahkan hasil dalam undi, dengan orang ramai semakin muak dengan penjimatan, walaupun pasaran gembira.

Ahli strategi UBS Shamaila Khan berkata langkah AS boleh memberikan rangsangan kepada Milei, dan penganalisis Gramercy Kathryn Exum menyebut pertengahan penggal "peristiwa utama seterusnya untuk ekonomi" dan berkata "pilihan raya akan membawa kepada pelarasan dasar dan FX utama selepas itu."

Bessent menggambarkan dasar Milei dengan "kepentingan sistemik" kepada Amerika Syarikat, mendakwa ia mungkin menyumbang kepada Hemisfera Barat yang lebih aman dan kaya.

Reaksi dari Buenos Aires dan Washington

Milei, yang dijadualkan bertemu Trump minggu depan semasa mesyuarat tahunan IMF dan Bank Dunia di Washington, mengucapkan terima kasih kepada bekas presiden Mikely, yang akan bertemu dengan Trump minggu depan semasa mesyuarat tahunan IMF dan Bank Dunia di Washington.

Pelabur mengalu-alukan campur tangan itu. Pasaran telah "dahagakan butiran" mengenai ikrar Bessent sebelum ini, kata Eduardo Ordonez Bueso, pengurus portfolio hutang pasaran baru muncul di BankInvest.

Dia berkata, "Kami akan membincangkan kemalangan mutlak Argentina jika mereka tidak memenuhi janji yang mereka buat."

Walau bagaimanapun, kejatuhan politik di Washington adalah cepat. Beberapa Demokrat Senat mengemukakan undang-undang untuk melarang penggunaan ESF untuk menyelamat antarabangsa, menyebut langkah itu sebagai pembaziran wang tunai AS.

"Tidak dapat dijelaskan bahawa Presiden Trump menyokong kerajaan asing sementara dia menutup kerajaan kita sendiri," kata Senator Elizabeth Warren, merujuk kepada penutupan separa yang berterusan.

Pelepasan pasaran, risiko yang berlarutan

Backstop AS memberikan kelegaan segera kepada pasaran Argentina, tetapi jangka hayatnya diragui.

Semasa Milei meneruskan program penjimatan dan pembaharuannya, pertukaran mata wang mungkin berfungsi sebagai penstabil jangka pendek—atau satu lagi penyelesaian sementara untuk negara yang telah lama dilanda turun naik ekonomi.

Buat masa ini, pertaruhan Washington terhadap Argentina mencerminkan penjajaran geopolitik dan kewangan yang baru ditemui, yang mengaitkan eksperimen Milai dalam radikalisme pasaran dengan matlamat yang lebih besar pentadbiran AS yang diketuai Trump.