Majlis Emas Sedunia berkata emas belum kehabisan tenaga lagi

Walaupun harga emas terus mencecah rekod tertinggi baharu setiap hari dagangan, rali itu mungkin masih mempunyai beberapa kaki, menurut Majlis Emas Dunia. 

Emas mencecah paras tertinggi baharu $4,258.76 setiap auns pada hari Khamis. Trajektori masa depannya bergantung pada reaksi pelabur terhadap elemen taktikal dan asas. 

"Pada pandangan kami, perbandingan dengan 1979 adalah menarik tetapi mengelirukan," kata WGC dalam kemas kini terbarunya. 

Faktor pendorong di sebalik kenaikan emas

Faktor-faktor yang boleh menyokong lagi harga termasuk melonggarkan kadar faedah sebenar yang tinggi, melebarkan spread kredit dan pembetulan dalam ekuiti yang terlebih nilai.

Turun naik jangka pendek mungkin berpunca daripada pengimbangan semula portfolio, pembetulan pasaran dan isyarat teknikal, kata WGC. 

Walau bagaimanapun, daya tahan jangka panjang disokong oleh pangkalan pelabur yang berkembang, ketidaktentuan dasar yang berterusan dan potensi pertumbuhan berterusan dalam pasaran pelaburan emas, tambah majlis itu.

Pada hari Khamis, lonjakan harga emas didorong oleh permintaan pelabur untuk aset selamat di tengah-tengah ketegangan perdagangan AS-China dan penutupan kerajaan AS. 

Jangkaan potensi pemotongan kadar faedah seterusnya menyemarakkan permintaan ini.

Emas, aset selamat tradisional semasa tempoh tidak stabil, telah menyaksikan peningkatan 61% tahun ini.

Cabaran yang berpotensi dan turun naik jangka pendek

Sebaliknya, WGC berkata emas menghadapi potensi cabaran di sekitar paras $4,000 per auns, dengan beberapa faktor mencadangkan kemungkinan pembetulan. 

Pelabur strategik boleh mengimbangi semula portfolio apabila peruntukan emas menghampiri sasaran, manakala penunjuk teknikal menunjukkan pasaran terlebih beli. 

Selain itu, keadaan kredit yang lebih ketat, potensi tekanan dolar dan permintaan pengguna yang lembap boleh menyumbang kepada turun naik jangka pendek, terutamanya jika risiko geoekonomi reda, kata majlis itu.

"Walau bagaimanapun, walaupun turun naik jangka pendek, asas strategik emas kekal kukuh," tambah WGC. 

Permintaan jangka panjang yang berterusan untuk emas adalah kisah yang ditenun daripada beberapa benang. 

Ketahanan jangka panjang dan permintaan yang berterusan

Pangkalan pelabur yang pelbagai telah berkembang, sebahagiannya berkat peningkatan ETF kos rendah dan niaga hadapan COMEX 1oz, manakala perubahan kawal selia di China dan India telah membuka jalan baharu untuk peruntukan strategik institusi, menurut WGC. 

Menambah naratif ini ialah kelemahan berterusan dolar AS, yang menggalakkan entiti asing untuk melindung nilai kedudukan mereka dan mempertimbangkan untuk beralih daripada aset AS. 

Tambahan pula, ketidaktentuan dasar AS yang berterusan dan ketegangan geopolitik yang semakin meningkat menimbulkan bayang-bayang panjang, mencetuskan keperluan yang konsisten untuk emas. 

Dan akhirnya, momok inflasi dan pasaran buruh yang lemah boleh membayangkan peningkatan risiko kemelesetan, seterusnya menyumbang kepada kisah permintaan yang berterusan.

Rali emas tahun ini terutamanya disebabkan oleh lonjakan dalam permintaan pelaburan, kebanyakannya daripada pelabur Barat, kata WGC. 

Peningkatan permintaan ini mencerminkan pencarian global untuk tempat selamat di tengah-tengah ketegangan geopolitik, dolar yang lebih lemah, jangkaan pemotongan kadar Fed selanjutnya, dan kebimbangan tentang pembetulan pasaran ekuiti yang akan berlaku. 

Melengkapkan ini, pembelian emas bank pusat yang berterusan telah menyerap bekalan dan mengukuhkan sentimen pasaran yang positif.

"Kenaikan harga sudah pasti telah membawa kepada peningkatan minat pelabur, mempercepatkan lagi momentum. Ini ketara dalam aliran ETF emas, yang menambah AS$21bn sejak akhir Ogos untuk menjadikan jumlah y-t-d kepada AS$67bn," tambah WGC.