Saham Zions menjunam 7% selepas kerugian pinjaman $50 juta, bank serantau AS menghadapi tekanan kredit

Bank-bank serantau AS menghadapi penelitian pelabur yang diperbaharui pada hari Khamis selepas Zions Bancorp mendedahkan kerugian $50 juta pada dua pinjaman komersial, menimbulkan kebimbangan tentang risiko kredit tersembunyi di seluruh sektor itu.

Pengumuman itu dibuat hanya beberapa hari selepas Ketua Pegawai Eksekutif JPMorgan Jamie Dimon memberi amaran tentang tekanan yang semakin meningkat dalam pasaran kredit, dengan menyatakan bahawa "apabila anda melihat satu lipas, mungkin ada lebih banyak lagi."

Saham Zions Bancorp jatuh mendadak, turun 7.8% pada hari Khamis, mencerminkan kehati-hatian pelabur di tengah-tengah ketidakpastian yang semakin meningkat mengenai portfolio pinjaman bank.

Penganalisis menyifatkan keadaan itu sebagai "langkah pada rake" untuk bank serantau, menyerlahkan potensi kesan pinjaman bermasalah terhadap keyakinan pasaran.

Kerugian pinjaman dan tindak balas pasaran

Pendedahan Zions berkaitan dengan dua pinjaman komersial dan perindustrian (CandI) yang diberikan oleh bahagian Californianya, yang dikenal pasti oleh bank itu melibatkan salah nyata yang jelas, kemungkiran kontrak dan penyelewengan lain.

Pemberi pinjaman merancang untuk meneruskan semakan bebas melalui saluran undang-undang untuk mendapatkan semula kerugian.

Penganalisis Truist David Smith menyatakan bahawa peruntukan $60 juta Zions untuk kerugian kredit — yang akan diiktiraf dalam keputusan suku ketiganya pada 20 Oktober — adalah yang terbesar sejak peruntukan $71 juta pada suku ketiga 2022.

"Zions jelas bukan satu-satunya bank yang memijak rake dengan kredit pada suku ini," kata Smith, menekankan bahawa peruntukan itu mencerminkan perubahan peraturan kawal selia teknikal dan bukannya masalah asas yang luas.

Penganalisis Janney Timothy Coffee menurunkan sasaran harganya pada saham Zions kepada $56 daripada $60, memetik jangkaan untuk perbelanjaan peruntukan yang "bersaiz besar".

"Walaupun syarikat itu tidak mendedahkan nama peminjam mahupun struktur kredit, pelabur baru-baru ini bertindak balas terlebih dahulu dan bertanya soalan kemudian mengenai kredit yang tidak jelas," tambah Coffee.

Pasaran bertindak balas dengan penurunan yang lebih luas di seluruh sektor perbankan serantau.

Western Alliance juga melaporkan tindakan undang-undang terhadap peminjam dan berusaha untuk meyakinkan pelabur dengan menyatakan asetnya yang dikritik kekal di bawah paras yang dilaporkan pada akhir bulan Jun.

Konteks yang lebih luas dan perbandingan rakan sebaya

Masalah Zions berikutan beberapa siri kerugian berkaitan kredit yang dilaporkan oleh bank serantau lain.

JPMorgan mendedahkan kerugian pinjaman kepada pemberi pinjaman kereta subprima Tricolor yang kini muflis, manakala Fifth Third Bancorp mendedahkan sehingga $200 juta dalam potensi kerugian pada dua pinjaman yang dikaitkan dengan penipuan yang disyaki.

Jefferies Financial Group melaporkan potensi pendedahan sehingga $45 juta daripada syarikat alat ganti kereta yang muflis, walaupun ia tidak mencatatkan ancaman material kepada kesihatan kewangannya.

Penganalisis industri memberi amaran bahawa optik kerugian besar di bank yang biasanya menumpukan pada baki pinjaman CandI yang lebih kecil boleh menimbulkan persoalan tentang piawaian pengunderaitan dan amalan pengurusan risiko.

Brian Mulberry, pengurus portfolio pelanggan kanan di Zacks Investment Management, berkata, "Zions menghadapi cabaran untuk menunjukkan bahawa ini adalah peristiwa sekali sahaja dan tidak menunjukkan penyeliaan yang lebih luas atau kelemahan kawalan kredit."

Implikasi dan tinjauan pelabur

Saham Zions telah jatuh 7.95% setakat ini, berprestasi rendah kedua-dua Financial Select Sector SPDR ETF (XLF), yang meningkat 8.6%, dan keuntungan 13.4% SandP 500.

Penganalisis Raymond James memberi amaran bahawa pendedahan tambahan boleh mencetuskan penurunan yang lebih mendadak dalam sektor perbankan serantau yang lebih luas jika kerugian atau pendedahan selanjutnya muncul.

Memandangkan bank terus mengharungi kadar faedah yang tinggi dan ketidaktentuan ekonomi, pelabur memantau dengan teliti peruntukan kredit dan perkembangan undang-undang.

Laporan pendapatan suku ketiga Zions yang akan datang pada 20 Oktober akan memberikan gambaran tambahan tentang magnitud kerugian pinjaman dan pendirian pengurusan risiko keseluruhan bank.