Saham Micron jatuh selepas keluar besar China: inilah maksudnya

Saham Micron (NASDAQ: MU) jatuh pada hari Jumaat, berikutan laporan Reuters bahawa pembuat cip AS telah memutuskan untuk meninggalkan pasaran cip pelayan China selepas gagal pulih daripada larangan Beijing pada 2023 ke atas produknya.

Saham itu turun kira-kira 4% dalam dagangan prapasaran sebelum menyederhanakan kepada sekitar 2.5% lebih rendah pada waktu biasa, apabila kebimbangan pelabur meningkat terhadap kesan hasil daripada pengeluaran strategik ini.

Gergasi cip memori yang berpangkalan di Idaho, yang menjana $3.4 bilion atau kira-kira 12% daripada jumlah pendapatannya dari tanah besar China pada tahun fiskal sebelumnya, merancang untuk berhenti membekalkan cip pelayan ke pusat data di seluruh China.

Mengapa saham Micron jatuh hari ini

Penurunan saham mencerminkan kebimbangan pelabur tentang kehilangan kekal aliran pendapatan yang besar dan implikasi yang lebih luas daripada meningkatkan ketegangan teknologi AS-China.

Larangan China 2023 secara berkesan menutup Micron daripada ledakan pengembangan pusat data besar-besaran negara itu, didorong oleh pelaburan kecerdasan buatan.

Walaupun syarikat berusaha untuk memulihkan dan mengekalkan pematuhan dengan semua peraturan yang berkenaan, perniagaan itu tidak pernah mendapat semula daya tarikan yang bermakna dalam pasaran cip pelayan China.

Masa pengumuman ini amat sensitif, kerana ia berlaku dalam tempoh apabila pihak berkuasa kastam China dilaporkan telah memperhebatkan tindakan keras terhadap import cip buatan AS, dengan Beijing secara aktif mempromosikan strategi "AI plus" yang menekankan berdikari merentas keseluruhan timbunan teknologi AI.

Cip pelayan kekal sebagai komponen kritikal untuk pembangunan AI kerana peranan pentingnya dalam pusat data yang menggerakkan aplikasi AI lanjutan, menjadikan segmen pasaran ini sangat berharga.

Pesaing Korea Selatan Samsung Electronics dan SK Hynix telah mendapat manfaat daripada ketiadaan Micron, menguasai bahagian pasaran di pusat data China bersama pembuat cip China domestik seperti YMTC dan CXMT, yang berkembang dengan sokongan kerajaan.

Kelemahan daya saing ini telah menjadikan kedudukan China Micron semakin tidak dapat dipertahankan, akhirnya memaksa keputusan keluar strategik.

Apa kata penganalisis

Walaupun berita keluar China, penganalisis Wall Street sebahagian besarnya kekal optimis terhadap prospek jangka panjang Micron, dengan penarafan konsensus berada pada "Beli Kuat" berdasarkan 27 penarafan Beli dan hanya tiga cadangan Tahan.

Purata sasaran harga penganalisis berada pada kira-kira $200-$207, mewakili potensi kenaikan walaupun selepas lonjakan 134% saham yang luar biasa setakat ini.

Pelbagai firma peringkat teratas menaikkan sasaran harga mereka pada Micron minggu ini, dengan kedua-dua Citigroup dan Mizuho menaikkan sasaran mereka kepada $200-$240 daripada paras sebelumnya, mewakili kenaikan 18.5% daripada harga penutupan baru-baru ini.

UBS meningkatkan sasarannya kepada $245 daripada $225, manakala Joseph Moore Morgan Stanley menaik taraf saham daripada berat yang sama kepada berat berlebihan dengan sasaran $220, dengan menyatakan bahawa "beberapa suku kenaikan harga dua digit boleh membawa kepada kuasa pendapatan yang jauh lebih tinggi".

Penganalisis menekankan bahawa asas Micron kekal teguh di luar China, didorong oleh permintaan letupan untuk produk memori berkaitan AI dan keadaan bekalan DRAM yang mengetatkan sehingga 2026.