Pertumbuhan KDNK China perlahan kepada 4.8% pada Q3

Ekonomi China berkembang pada kadar paling perlahan dalam setahun pada suku ketiga, apabila kelemahan berterusan dalam pasaran hartanah dan geseran perdagangan yang diperbaharui dengan Amerika Syarikat mengekang momentum.

Data itu mengukuhkan jangkaan bahawa penggubal dasar mungkin perlu melancarkan langkah sokongan tambahan untuk mengekalkan pertumbuhan.

Keluaran dalam negara kasar (KDNK) meningkat 4.8% dalam tempoh Julai-September daripada tahun sebelumnya, turun daripada 5.2% pada suku kedua, menurut data yang dikeluarkan oleh Biro Perangkaan Kebangsaan pada hari Isnin.

Bacaan itu sepadan dengan ramalan daripada tinjauan Reuters terhadap penganalisis.

Pada asas suku tahunan, pertumbuhan meningkat secara sederhana kepada 1.1% daripada 1.0% yang disemak semula dalam tiga bulan sebelumnya, mengatasi jangkaan untuk kenaikan 0.8%.

Apa yang ada di sebalik kelembapan pertumbuhan China

Kelembapan itu menggariskan perjuangan China untuk menjana permintaan domestik yang stabil di tengah-tengah kemerosotan perumahan yang berpanjangan dan ketidaktentuan perdagangan global.

Penganalisis berkata kemelesetan dalam hartanah terus mengheret penggunaan dan pelaburan, manakala ketegangan perdagangan yang semakin meningkat telah memperbaharui tekanan ke atas pengeksport.

Walaupun eksport berdaya tahan dan pasaran saham yang memberangsangkan pada awal tahun ini, momentum keseluruhan telah goyah.

Ekonomi kedua terbesar di dunia itu kekal sangat bergantung kepada pembuatan dan permintaan luaran, dan penganalisis berkata pengimbangan semula ke arah pertumbuhan yang diterajui penggunaan akan menjadi proses yang panjang dan sukar.

Risiko tarif dan prospek dasar

Eksport pulih pada bulan September, tetapi pengeksport merasai tekanan daripada tarif AS yang lebih tinggi yang diperkenalkan awal tahun ini.

Ramai yang terpaksa mempelbagaikan ke pasaran baharu.

Presiden AS Donald Trump telah mengancam untuk menaikkan tarif ke atas barangan China sebanyak 100% lagi mulai 1 November, walaupun pegawai di kedua-dua belah pihak baru-baru ini memberi isyarat kesediaan untuk meredakan ketegangan.

Beijing telah pun memperkenalkan langkah rangsangan sederhana dalam beberapa bulan kebelakangan ini, tetapi penganalisis kekal berbelah bahagi sama ada pihak berkuasa akan mengumumkan sokongan lanjut tahun ini.

Pemimpin China dijangka membincangkan perancangan ekonomi jangka panjang pada mesyuarat tertutup yang berlangsung dari Isnin hingga Khamis, yang akan merangkumi perbincangan mengenai Rancangan Lima Tahun ke-15 negara itu.

Rancangan itu berkemungkinan mengutamakan pembuatan berteknologi tinggi di tengah-tengah persaingan yang semakin meningkat dengan Amerika Syarikat.

Pelabur juga memerhatikan mesyuarat Politburo yang akan datang dan Persidangan Kerja Ekonomi Pusat pada bulan Disember untuk mendapatkan isyarat tentang hala tuju dasar 2026.

Data sektoral bercampur

Angka Isnin juga menunjukkan prestasi yang tidak sekata merentas sektor utama.

Pengeluaran perindustrian meningkat 6.5% tahun ke tahun pada bulan September, meningkat daripada peningkatan 5.2% pada bulan Ogos dan melebihi ramalan sebanyak 5.0%.

Persembahan kukuh membantu mengimbangi kelemahan di tempat lain.

Jualan runcit meningkat hanya 3%, menandakan kadar pengembangan paling perlahan sejak November.

Pelaburan aset tetap jatuh 0.5% dalam sembilan bulan pertama 2025, penguncupan pertama sejak 2020, menyerlahkan kerapuhan keyakinan perniagaan.

Walaupun pertumbuhan keseluruhan semakin sederhana, sektor kilang China kekal sebagai titik terang, dengan pertumbuhan keluaran perindustrian September melebihi semua anggaran ahli ekonomi.

Namun, tekanan deflasi yang berterusan dan permintaan domestik yang lemah terus menimbulkan cabaran kepada penggubal dasar yang berusaha untuk menstabilkan pemulihan.