Saham KLA berwarna hijau, selepas naik taraf Barclays, mengistilahkannya sebagai pemenang dalam kalangan permainan semikonduktor

Barclays telah menamakan KLA Corporation (NASDAQ: KLAC) sebagai pilihan utamanya dalam kalangan pembuat peralatan semikonduktor, dengan alasan bahawa syarikat itu muncul sebagai peneraju yang jelas dalam ruang peralatan fabrikasi wafer (WFE).

Bank itu menaik taraf saham kepada overweight daripada wajaran yang sama dan menaikkan sasaran harganya secara mendadak kepada $1,200 daripada $750, mencadangkan potensi kenaikan tambahan 8% daripada paras semasa.

Saham KLA telah melonjak 76% setakat ini pada 2025, mengatasi banyak rakan setara dalam sektor peralatan modal semikonduktor.

Penganalisis Barclays Tom O'Malley mengaitkan momentum ini dengan mempercepatkan pelaburan dalam infrastruktur kecerdasan buatan (AI) dan pendedahan KLA yang agak rendah kepada risiko geopolitik di China.

Saham KLA meningkat 1.2% dalam dagangan prapasaran selepas naik taraf.

Perbelanjaan AI meningkatkan prospek peralatan semikonduktor

Dalam nota penyelidikannya, O'Malley menekankan bahawa KLA mendapat manfaat yang ketara daripada peningkatan pelaburan pengiraan AI, yang telah mendorong permintaan yang lebih kukuh untuk alat pemeriksaan wafer dan kawalan proses.

Alat ini memainkan peranan penting dalam memastikan kualiti dan hasil cip apabila reka bentuk semikonduktor menjadi lebih kompleks.

"Pada ketika ini, kami fikir mata akan terus beralih ke arah trajektori pertumbuhan jangka panjang nama-nama ini," tulis O'Malley.

"Kami menaik taraf KLAC kepada berat badan berlebihan kerana kami menganggapnya sebagai cerita sekular terbaik dalam kumpulan ditambah dengan profil risiko China terendah."

Peningkatan itu berikutan kemas kini Barclays yang lebih luas kepada model peralatan fabrikasi wafer (WFE), yang kini memanjangkan anggaran sehingga tahun kalendar 2027.

Semakan itu menggabungkan cerapan daripada persidangan industri SEMICON West, di mana eksekutif dan penganalisis berkongsi pandangan optimistik tentang pelaburan semikonduktor berkaitan AI.

Walaupun Barclays mengakui bahawa sektor peralatan modal semikonduktor kekal "secara amnya mahal," ia menekankan asas KLA yang kukuh dan kedudukan unik dalam pasaran.

Pendedahan China dilihat sebagai terurus

China kekal sebagai ketidakpastian utama bagi industri kerana sekatan eksport AS dan peralihan kapasiti tempatan terus membentuk rantaian bekalan semikonduktor global.

Walau bagaimanapun, Barclays percaya KLA lebih terlindung daripada risiko ini berbanding rakan sebaya kerana model perniagaannya yang pelbagai dan pendedahan jualan yang lebih rendah ke pasaran China.

"China masih berisiko kepada WFE, tetapi KLAC nampaknya lebih baik daripada pendedahan % campuran jualan dan sudut model perniagaan," kata O'Malley.

Firma itu mengunjurkan bahawa perbelanjaan peralatan semikonduktor China akan menurun sebanyak 20% pada 2026, tetapi menjangkakan pelabur akan memberi tumpuan kepada pertumbuhan jangka panjang dan bukannya gangguan jangka pendek.

O'Malley juga menunjukkan peluang pertumbuhan yang menjanjikan di luar China, menganggarkan peningkatan 10% dalam hasil KLA pada 2026 apabila permintaan global untuk peralatan pengeluaran cip termaju terus berkembang.

Konsensus penganalisis kekal bercampur-campur

Konsensus penganalisis yang lebih luas kekal berbelah bahagi mengenai saham.

Menurut data LSEG, daripada 28 penganalisis yang meliputi KLA, 17 menilainya sebagai penahanan, manakala 11 memberikan penarafan beli atau beli kukuh.

Walaupun sentimen bercampur-campur, laporan terbaru Barclays menggariskan keyakinan yang semakin meningkat terhadap keupayaan KLA untuk mengekalkan pertumbuhan di tengah-tengah halangan industri.

Firma itu melihat kedudukan teguh KLA dalam kitaran pembuatan cip dipacu AI dan pendedahan China yang terhad sebagai pembezaan utama dalam pasaran yang semakin kompetitif.