Pemulihan harga aluminium terhad walaupun paras tertinggi LME baru-baru ini

Harga aluminium di Bursa Logam London telah merosot selepas didagangkan pada paras tertinggi sejak 2022. 

Harga di LME telah meningkat daripada paras terendah tahun ini sebanyak $2,124 setiap tan pada bulan Februari kepada $2,919 setiap tan bulan lepas. Pada masa ini, kontrak tiga bulan di LME berlegar pada $2,855 setiap tan.

Walau bagaimanapun, pakar percaya bahawa potensi pemulihan selanjutnya untuk harga aluminium kekal terhad. 

Sebab di sebalik kenaikan harga aluminium baru-baru ini adalah dua kali ganda. 

Kenaikan harga aluminium dikaitkan dengan hubungan yang semakin panas antara AS dan China. Kedua-dua kerajaan telah menyelesaikan beberapa isu yang dipertikaikan, menyemarakkan keyakinan untuk penyelesaian berterusan kepada pertikaian perdagangan mereka.

Hubungan AS-China memberi harapan

Kerajaan Beijing telah memutuskan untuk menangguhkan pelaksanaan sekatan baharu ke atas eksport nadir bumi selama satu tahun. Selain itu, kerajaan telah memulakan semula import kacang soya dari AS.

Kerajaan AS, seterusnya, menurunkan tarif ke atas barangan yang diimport dari China sebanyak 10 mata peratusan.

"Ini mengurangkan risiko ekonomi untuk China, pasaran jualan terpenting, di mana permintaan untuk aluminium baru-baru ini terbukti teguh," kata Thu Lan Nguyen, ketua penyelidikan FX dan komoditi di Commerzbank AG, dalam satu laporan. 

Import aluminium mentah dan produk berkaitan meningkat kira-kira 6% dalam sembilan bulan pertama berbanding tahun sebelumnya, berdasarkan angka daripada pejabat kastam.

Nguyen berkata:

Rusia kini membekalkan lebih separuh daripada import aluminium halus China, peningkatan ketara sejak 2021.

Import aluminium dari Rusia baru-baru ini telah mencecah setinggi 90% pada masa-masa tertentu, dengan angka terkini ialah kira-kira 70%. 

Ini mewakili peningkatan yang ketara berbanding 2019-2020, apabila import aluminium dari Rusia purata 30%.

Kebimbangan bekalan

"Walau bagaimanapun, prospek permintaan yang lebih menggalakkan berikutan kemajuan baru-baru ini dalam rundingan antara kerajaan di Washington dan Beijing tidak mungkin menjadi satu-satunya sebab harga aluminium yang lebih kukuh," tambah Nguyen. 

Memandangkan China juga merupakan pasaran jualan utama untuk logam asas lain, mereka juga akan mendapat manfaat. Walaupun begitu, harga tembaga menyaksikan penurunan ketara pada akhir minggu lepas.

Inventori LME mula menurun semula pada awal Oktober. 

Ini berikutan pemulihan pada bulan-bulan sebelumnya, yang dianggap telah didorong oleh aliran keluar yang kukuh ke AS akibat daripada tarif AS.

Pembalikan arah aliran

Sebaliknya, trend baru-baru ini menyaksikan pembalikan lain. 

Inventori LME meningkat kira-kira 100,000 tan pada akhir minggu lepas, yang lebih daripada mengimbangi keseluruhan penurunan yang diperhatikan sejak awal Oktober.

"Memandangkan aliran masuk dikatakan berlaku terutamanya di gudang di Malaysia, ini boleh menunjukkan peningkatan eksport dari China," kata Nguyen. 

China ialah pengeluar aluminium terkemuka dunia, serta penggunanya yang paling ketara.

Walaupun pengeluaran aluminium di China telah berlegar berhampiran had atas kerajaan dan terhenti selama beberapa bulan, pengeluarannya kekal besar.

Oleh itu, kenaikan harga aluminium yang berpanjangan tidak mungkin menjadi akibat daripada kekurangan bahan semasa, menurut Nguyen.