Penjualan Starbucks di China mencetuskan minat ekuiti swasta global yang diperbaharui di Asia

Landskap ekuiti swasta sedang berubah, dengan Asia muncul sebagai penerima manfaat utama pengagihan semula modal global.

Transformasi ini berlaku ketika pelabur global ingin mengurangkan pendedahan besar mereka kepada aset AS, didorong oleh faktor-faktor termasuk penilaian yang lebih murah di Asia, terutamanya China.

Tumpuan yang diperbaharui di rantau ini diserlahkan lagi oleh penjualan kepentingan kawalan Starbucks baru-baru ini dalam operasi Chinanya, satu langkah yang telah mencetuskan minat yang ketara di kalangan firma ekuiti swasta.

Mengimbangi semula portfolio

Pada Sidang Kemuncak Pelaburan Pemimpin Kewangan Global di Hong Kong, lapor Reuters, beberapa eksekutif ekuiti swasta terkemuka membincangkan bagaimana pelabur global ingin mempelbagaikan daripada aset dalam denominasi dolar.

Jean Eric Salata, Pengerusi EQT Asia, menyatakan bahawa ramai pelabur, terutamanya dana bukan AS, terlalu terdedah kepada aset AS dan kini mencari peluang baharu di Asia.

Trend pengagihan semula ini terbukti berfaedah bagi China, yang telah mengalami penetapan semula dalam penilaian sejak beberapa tahun kebelakangan ini, menjadikannya pasaran yang semakin menarik untuk pelaburan ekuiti swasta.

Salata menegaskan bahawa Asia, terutamanya China dan Hong Kong, bersedia untuk mendapat manfaat daripada kepelbagaian ini.

Pasaran, yang sebelum ini dilihat sebagai persekitaran berisiko kerana pengetatan kawal selia dan kebimbangan geopolitik, kini menawarkan peluang menarik dengan persaingan yang lebih rendah dan penilaian yang lebih berpatutan.

Tawaran ekuiti swasta yang melonjak

Urus niaga yang disokong ekuiti swasta yang menyasarkan syarikat China telah melonjak pada 2024, dengan $25 bilion telah komited tahun ini, melepasi jumlah pelaburan untuk 2024 dan berada di landasan yang betul untuk mencapai tahap tertinggi sejak 2021.

Lonjakan ini berikutan tempoh aktiviti terkawal di China, di mana dana asing berundur kerana risiko politik dan ketidaktentuan peraturan.

Penjualan perniagaan Starbucks China ialah contoh penting trend baharu ini. Starbucks mengumumkan awal minggu ini bahawa ia telah menjual kepentingan kawalan dalam operasinya di China kepada Boyu Capital, sebuah firma ekuiti swasta tempatan terkemuka.

Lebih daripada 20 dana global dan serantau terlibat dalam proses pembidaan, petunjuk jelas tentang berapa banyak minat yang kekal di China, walaupun menghadapi cabaran beberapa tahun kebelakangan ini.

Bagi firma ekuiti swasta seperti PAG, daya tarikannya terletak pada penilaian yang berpatutan dan persaingan yang rendah di China.

Chris Gradel, Ketua Pegawai Eksekutif PAG, menyatakan keyakinan tentang pasaran, dengan menyatakan bahawa potensi rantau ini adalah penting walaupun menghadapi kesukaran yang dihadapi oleh ramai pada masa lalu.

Beliau menambah bahawa penetapan semula dalam penilaian, terutamanya dalam pasaran China, kini menawarkan titik masuk yang unik untuk pelabur yang ingin memanfaatkan prospek pertumbuhan jangka panjang.

Aliran keluar modal dari AS

Peralihan dalam aliran pelaburan berlaku di tengah-tengah ketegangan geopolitik yang lebih luas, terutamanya perang perdagangan yang dimulakan oleh Presiden AS Donald Trump, yang menegangkan hubungan antara AS dan China.

Ketua Pegawai Eksekutif Warburg Pincus Jeffrey Perlman menekankan bahawa pelabur AS kini mengagihkan semula modal mereka, dengan pengurangan 5% hingga 7% dalam pendedahan mereka kepada aset AS.

Menurut Perlman, modal yang keluar dari AS berkemungkinan akan mengalir ke Asia, dan terutamanya ke China, di mana iklim pelaburan telah menjadi lebih menarik berikutan pelarasan baru-baru ini.

Walaupun cabaran masih ada, termasuk isu perdagangan yang berterusan dan ketidakpastian mengenai dasar kawal selia, penetapan semula penilaian telah mewujudkan kes pelaburan yang menarik untuk Asia.

Dengan penggunaan domestik yang semakin meningkat, sokongan dasar untuk sektor dipacu inovasi, dan peningkatan integrasi China ke dalam ekonomi global, negara itu muncul sebagai pasaran utama untuk pemain ekuiti swasta global.

Peluang jangka panjang di Asia

Eksekutif ekuiti swasta di sidang kemuncak itu bersetuju bahawa minat yang diperbaharui di China bukan sekadar trend jangka pendek tetapi sebahagian daripada strategi kepelbagaian modal yang lebih luas.

Dengan aset AS tidak lagi menawarkan tahap potensi pertumbuhan yang sama, ramai pelabur global kini mencari peluang jangka panjang di Asia.

Peralihan ini didorong oleh kepentingan ekonomi yang semakin meningkat di rantau ini, akses kepada teknologi baru muncul dan pangkalan pengguna yang berkembang pesat.

Walaupun risiko kekal dalam bentuk ketegangan geopolitik, perubahan kawal selia, dan potensi gangguan perdagangan, prospek jangka panjang untuk Asia kekal positif.

Dengan penetapan semula dalam penilaian, persaingan yang berkurangan, dan peluang pelaburan tempatan yang ketara, China meletakkan dirinya sebagai destinasi yang semakin menarik untuk modal ekuiti swasta.