Saham Tesla merosot melebihi 2%: mengapa pelabur berasa gelisah hari ini?

Saham Tesla gelisah pada awal dagangan Khamis, dengan pelabur bersiap sedia untuk mesyuarat pemegang saham syarikat yang paling penting dalam beberapa tahun.

Saham itu merosot lebih 2% untuk didagangkan pada sekitar $452.

Saham itu ditutup pada $462.07 pada hari Rabu—menandakan hanya kali ketujuh ia berakhir di atas $460—sambil bertahan berhampiran penutupan tertinggi sepanjang masa pada $479.86, yang ditetapkan pada Disember 2024.

Sepanjang tiga bulan yang lalu, saham Tesla telah melonjak 44%, didorong oleh keyakinan baharu mengenai cita-cita kecerdasan buatan dan robotiknya.

Pada mesyuarat tahunan Khamis di Austin, Texas, pemegang saham akan mengundi beberapa cadangan yang boleh membentuk semula masa depan Tesla.

Ketua antaranya ialah sama ada untuk meluluskan pakej pampasan $1 trilion Ketua Pegawai Eksekutif Elon Musk, pelan gaji eksekutif terbesar dalam sejarah korporat.

Soalan $1 trilion

Pakej gaji yang dicadangkan Musk mengaitkan pampasan kepada satu siri pencapaian operasi dan pasaran.

Untuk menerima pembayaran penuh, Tesla perlu menghantar 20 juta kenderaan dalam tempoh sepuluh tahun dan menggunakan satu juta robotaxi, manakala permodalan pasarannya meningkat daripada $1.5 trilion semasa kepada antara $2 trilion dan $8.5 trilion.

Penyokong berpendapat matlamat itu sangat bercita-cita tinggi dan akan menjana nilai pemegang saham yang besar jika dicapai.

Dengan Musk dibenarkan mengundi 15% kepentingannya, kelulusan nampaknya mungkin.

Walau bagaimanapun, cadangan itu telah mendapat tentangan daripada beberapa pelabur utama, termasuk dana kekayaan berdaulat Norway dan firma penasihat proksi terkemuka, yang telah melabelkan pakej itu berlebihan.

Lembaga Tesla telah memberi amaran bahawa Musk boleh meninggalkan syarikat itu jika rancangan itu ditolak.

Undian berasingan akan menentukan sama ada Musk harus menerima pakej gantian jika mahkamah Delaware akhirnya membatalkan perjanjian pampasan sebelumnya, yang masih dalam semakan undang-undang.

Cadangan untuk melabur dalam permulaan AI Musk

Pemegang saham juga akan menimbang cadangan kontroversi untuk memberi kuasa kepada Tesla melabur dalam xAI, permulaan kecerdasan buatan Musk.

Musk telah menyokong idea itu secara terbuka, dengan alasan bahawa kerjasama yang lebih erat boleh mempercepatkan pembangunan AI dan teknologi autonomi Tesla.

Lembaga Tesla, bagaimanapun, tidak menyokong rancangan itu. Pengkritik berpendapat ia berisiko memperdalam konflik kepentingan antara pelbagai usaha niaga Musk, yang sudah termasuk SpaceX, Neuralink dan The Boring Company.

Pelabur mesti memutuskan sama ada potensi sinergi mewajarkan risiko tadbir urus mengaitkan kewangan Tesla dengan empayar teknologi Musk yang lebih luas.

Tadbir urus korporat dan kelakuan politik sedang dikaji semula

Cadangan lain bertujuan untuk menghapuskan keperluan pengundian majoriti besar Tesla, menggantikannya dengan standard majoriti mudah.

Syarikat itu telah gagal meluluskan resolusi serupa pada 2019, 2021 dan 2022, setiap kali gagal mencapai ambang kelulusan dua pertiga.

Jika diterima pakai, perubahan itu akan memudahkan pemegang saham meluluskan cadangan masa hadapan—tetapi juga boleh mengukuhkan pengaruh Musk ke atas syarikat itu.

Pemegang saham juga akan mengundi cadangan berkecuali politik yang akan menyekat syarikat dan eksekutifnya daripada terlibat dalam aktiviti kepartian.

Langkah itu akan mewujudkan pengawasan peringkat lembaga untuk memastikan Tesla dan pemimpinnya kekal neutral dari segi politik.

Lembaga itu menentang cadangan itu, mengatakan dasar sedia ada sudah memastikan akauntabiliti dan pendedahan.

Namun, undian itu akan berfungsi sebagai referendum mengenai aktiviti politik lantang Musk, termasuk sokongan awamnya terhadap Presiden AS Donald Trump, yang dipercayai oleh sesetengah penganalisis telah mengasingkan pengguna tertentu.

Pelabur runcit boleh memegang kunci

Satu dinamik utama yang membezakan Tesla daripada kebanyakan syarikat bermodal besar ialah bahagian pemegang saham runcitnya yang luar biasa tinggi.

Menurut data Bloomberg, individu memiliki kira-kira 41% daripada saham dagangan awam Tesla—jauh lebih tinggi daripada purata 25% dalam kalangan saham teknologi "Magnificent Seven" yang lain dan jauh melebihi purata 5% untuk syarikat SandP 500.

Pengaruh runcit itu telah lama berfungsi sebagai kuasa penstabil untuk Musk, yang jenama peribadinya bergema kuat dalam komuniti pelabur Tesla.

Di platform media sosial seperti X, pemegang saham runcit secara konsisten menyatakan sokongan terhadap kepimpinan dan pampasan Musk.

Penganalisis menjangkakan sokongan itu akan dibawa ke undian Khamis, memastikan Musk kekal teguh di pucuk pimpinan syarikat yang telah diubahnya menjadi salah satu perusahaan paling berharga di dunia.