China mempercepatkan usaha untuk menjadikan Yuan sebagai mata wang pembiayaan global

China mempercepatkan usaha untuk mendorong yuan lebih dalam ke pasaran kewangan global.

Dengan mempromosikan pembiayaan yuan yang lebih murah dan memperluaskan akses luar pesisir, lapor Bloomberg, People's Bank of China (PBOC) menyasarkan untuk menjadikan renminbi menjadi mata wang pembiayaan utama di seluruh dunia.

Strategi ini bergantung pada syarat pinjaman yang menarik dan penggunaan produk dalam denominasi yuan yang lebih besar, meletakkan mata wang untuk kegunaan antarabangsa yang lebih luas walaupun China mengekalkan kawalan modal.

Dengan peningkatan terbitan bon panda dan pinjaman yuan rentas sempadan, desakan itu menandakan langkah paling tegas Beijing dalam membentuk semula landskap monetari global yang memihak kepadanya.

Beijing memberi tumpuan kepada akses global kepada pembiayaan yuan

Dalam laporan tahunannya yang dikeluarkan pada 30 Oktober, kata Bloomberg, PBOC menggariskan strategi tertumpu untuk mempromosikan yuan sebagai mata wang pembiayaan di seluruh pasaran global.

Pelan itu termasuk sokongan yang lebih besar untuk instrumen berasaskan yuan seperti pinjaman, bon panda, bon luar pesisir dan produk pembiayaan perdagangan.

Ini mencerminkan niat yang jelas untuk menyokong institusi dan syarikat antarabangsa yang mencari akses kepada kecairan yuan, walaupun kawalan sedia ada China ke atas aliran modal keluar.

Daya tarikan yuan sebagai mata wang pembiayaan telah berkembang dengan ketara disebabkan oleh pendirian monetari China yang agak longgar dan tekanan deflasi yang berterusan.

Hasil bon di China kekal lebih rendah daripada hasil Perbendaharaan AS, menjadikan pinjaman yuan lebih menjimatkan kos untuk pelabur dan syarikat global.

Penggunaan yuan yang semakin meningkat dalam perdagangan global dan penerbitan hutang

Menurut Bloomberg, data daripada SWIFT menunjukkan yuan menjadi mata wang global kedua paling banyak digunakan dalam kewangan perdagangan pada bulan September, menyumbang 7.3% daripada semua penyelesaian.

Ini menandakan peningkatan kepercayaan antarabangsa terhadap urus niaga yuan, terutamanya di kawasan di mana ketidaktentuan geopolitik telah mencetuskan kebimbangan terhadap kestabilan dolar.

Pasaran hutang yuan luar pesisir juga berkembang. Pada 2024, penerbit luar negara mengumpul kira-kira 1.4 trilion yuan ($197 bilion) melalui bon panda dan dim sum.

Pada masa yang sama, pinjaman dalam denominasi yuan yang dikeluarkan oleh bank perdagangan China kepada peminjam asing berjumlah 2 trilion yuan menjelang akhir tahun, menunjukkan peningkatan 14% tahun ke tahun.

Negara-negara termasuk Hungary, Kazakhstan dan Kenya telah beralih kepada pinjaman yuan untuk membiayai projek infrastruktur dan pembangunan.

Ini sejajar dengan strategi China yang lebih luas untuk menyepadukan mata wangnya ke dalam kewangan pembangunan global, terutamanya melalui inisiatif seperti Belt and Road.

Kumpulan kecairan yuan luar pesisir terus mendalam

Perjanjian pertukaran mata wang telah memainkan peranan penting dalam mengembangkan akses yuan. Bank pusat di Hong Kong, Turki dan Korea Selatan kerap menggunakan talian swap ini untuk memudahkan penyelesaian perdagangan dan kecairan yuan.

Pertumbuhan terbitan bon panda telah membantu membina kumpulan yuan luar pesisir yang stabil, memudahkan peminjam asing memanfaatkan mata wang tanpa bergantung pada pasaran modal tanah besar.

Menurut Bloomberg, firma fintech yang berpangkalan di UK Ebury kini mengembangkan tenaga kerjanya di China untuk memenuhi permintaan yang semakin meningkat untuk penyelesaian yuan.

Ini menunjukkan bahawa firma asing sedang bersiap sedia untuk memudahkan lebih banyak transaksi yuan rentas sempadan, terutamanya apabila syarikat China meluaskan rantaian bekalan global mereka.

Pengembangan yuan dikaitkan dengan pengurusan risiko geopolitik

Dorongan Beijing untuk mengglobalkan yuan juga mengenai pengurangan risiko. Dengan mengurangkan pergantungan kepada dolar, China menyasarkan untuk melindungi sistem kewangannya daripada kejutan luaran dan langkah dasar AS yang tidak menentu.

Ini amat relevan di tengah-tengah pergolakan baru-baru ini dalam pasaran global, di mana penguasaan dolar kadangkala memperkenalkan ketidakstabilan untuk pasaran baru muncul.

Strategi PBOC termasuk menyelaraskan pertumbuhan pembiayaan yuan dengan pengembangan rangkaian perindustrian China di luar negara.

Dengan firma China meningkatkan pengeluaran luar negara, peningkatan jumlah transaksi perdagangan dan pelaburan dijangka diselesaikan dalam yuan, meningkatkan lagi permintaan untuk mata wang itu.