Seberapa rendah saham Nvidia selepas kejatuhan 3% hari ini: penganalisis memberi sasaran

Saham Nvidia (NASDAQ: NVDA) merosot lebih 3% hari ini apabila peniaga terlibat dalam pengambilan untung dan bergelut dengan persoalan yang berlarutan tentang penilaian kecerdasan buatan.

Penarikan balik itu dicetuskan oleh tajuk utama SoftBank membuang keseluruhan kepentingan Nvidia bernilai $5.83 bilion pada bulan Oktober, satu langkah yang direka untuk membiayai pangsi agresif Ketua Pegawai Eksekutif Masayoshi Son ke arah pertaruhan infrastruktur AI alternatif seperti OpenAI dan projek pusat data Stargate.

Jualan itu melanda sebaik sahaja permodalan pasaran Nvidia yang menjulang tinggi $4.6 trilion mengundang penelitian tentang sama ada harga premium saham mempunyai ruang untuk berjalan lebih jauh.

Namun di sebalik kelemahan hari ini terdapat percanggahan yang menarik: Penganalisis Wall Street secara serentak menaikkan sasaran harga manakala pasaran bertukar berhati-hati.

Sasaran penganalisis median berada di sekitar $230, tetapi sasaran tersebar secara liar merentasi julat $250, daripada $100 pada hujung rendah kepada $350 pada tahap tinggi, mencerminkan perselisihan pendapat yang mendalam tentang nasib Nvidia apabila persaingan AI semakin sengit dan peraturan menjulang.

Kes lembu jantan terus menjadi lebih berani walaupun tergelincir

Jangan beritahu penganalisis Oppenheimer Rick Schafer tentang tekanan jualan hari ini. Dia baru sahaja menaikkan sasaran harganya daripada $225 kepada $265, menandakan bahawa kelemahan Nvidia baru-baru ini adalah peluang membeli untuk penganut jangka panjang.

Rasional Schafer adalah mudah: Nvidia akan terus mengalahkan anggaran sambil menunggang gelombang permintaan perkakasan AI yang teguh dalam tempoh 12-15 bulan akan datang.

Sasarannya yang dinaik taraf membayangkan kenaikan 40% daripada harga hari ini.

Penganalisis Susquehanna Christopher Rolland bersetuju, menaikkan sasarannya kepada kira-kira $230 atas keyakinan bahawa momentum hasil dipacu AI yang berterusan dan panduan ke hadapan yang kukuh akan memacu pusingan seterusnya yang lebih tinggi.

Ini bukan pendapat terpencil.

Penganalisis Loop Capital Ananda Barush mempunyai sasaran tertinggi jalan pada $350, bertaruh bahawa penguasaan Nvidia dan skala perbelanjaan infrastruktur AI yang besar akan memberi ganjaran kepada pemegang saham yang sabar.

Apa yang mengikat optimis ini bersama-sama ialah kepercayaan bahawa kelemahan semasa adalah sementara, peluang untuk pemegang menambah kedudukan sebelum syarikat melaporkan pendapatan Q3 pada 19 November.

Panduan Nvidia sebanyak $54 bilion hasil (tambah atau tolak 2%) akan menghancurkan jangkaan konsensus.

Jika syarikat itu mematuhinya dan memberikan panduan hadapan yang optimis, saham itu boleh melantun semula dengan mudah melepasi $200 dan melonjak ke arah paras tertinggi baharu pada suku terakhir 2025.

Orang ramai yang berhati-hati mengibarkan bendera amaran

Tetapi tidak setiap penganalisis membuang lebih banyak wang kepada Nvidia selepas kejatuhan hari ini.

Frank Lee dari HSBC mengurangkan sasarannya kepada $185, memetik halangan jangka pendek pada separuh pertama tahun depan walaupun dia mengekalkan pendirian jangka panjang yang membina mengenai peluang AI.

Penganalisis Citi melangkah lebih jauh, mengurangkan sasarannya kepada $200 di tengah-tengah tekanan persaingan yang semakin meningkat dan risiko pelaksanaan dalam segmen tertentu.

Penganalisis Melius Research Ben Reitzes mengurangkan sasaran dua tahunnya daripada $195 kepada $170, mencerminkan ketidakpastian mengenai peraturan, potensi tarif dan laluan pengiraan alternatif yang muncul yang boleh memecahkan penguasaan AI Nvidia.

Pemotongan harga itu penting kerana ia menandakan kebimbangan struktur sebenar di bawah permukaan. Broadcom menangkap lebih banyak perniagaan ASIC (cip tersuai) daripada penyedia awan.

Baidu dan Alibaba China menggunakan silikon tempatan. AMD dan Intel secara agresif memasarkan alternatif yang lebih murah. Sekatan eksport ke atas cip termaju ke China kekal berkuat kuasa, mewujudkan risiko geopolitik.

Sementara itu, persoalan terbesar yang tiada siapa yang boleh menjawab dengan pasti ialah sama ada pesta perbelanjaan modal megadolar daripada hyperscaler akan menghasilkan pulangan yang mewajarkan penilaian, atau jika ia menjadi satu lagi gelembung AI yang ditakdirkan untuk mengempis.

Julat $100 hingga $350: Apa maksudnya sebenarnya

Spread 250 mata antara sasaran penganalisis terendah dan tertinggi mungkin terdengar tidak masuk akal. Ia bukan.

Ia mencerminkan ketidakpastian tulen pasaran tentang naratif mana yang menang: Nvidia sebagai tulang belakang infrastruktur AI yang sangat diperlukan untuk dekad akan datang, atau Nvidia sebagai permainan semikonduktor kitaran yang menghadapi komoditi struktur.

Saham didagangkan pada pendapatan 53x (berbanding SandP 500 pada kira-kira 20x) bermakna sebarang kekecewaan terhadap pendapatan atau panduan boleh mencetuskan jualan pantas.

Tetapi sebarang rentak ditambah dengan ulasan kenaikkan harga boleh menghantar Nvidia berlumba ke arah $220 sekali lagi dalam beberapa hari. Penurunan 3.4% hari ini adalah bunyi bising sehingga terbukti sebaliknya.