Adakah saham Palo Alto Networks yang mahal membeli atau menjual lebih awal daripada pendapatan?

Harga saham Palo Alto Networks telah berundur dalam beberapa minggu kebelakangan ini, bergerak daripada paras tertinggi setakat ini sebanyak $223 pada bulan Oktober kepada $205 semasa.

PANW kini akan menjadi tumpuan minggu ini apabila syarikat itu menerbitkan keputusan kewangannya, yang akan memberikan lebih banyak warna pada pertumbuhannya. Keputusannya datang apabila sesetengah pelabur kekal bimbang tentang penilaiannya. 

Pendapatan S1 Palo Alto mendahului

Palo Alto Networks, salah satu syarikat terbesar dalam ruang keselamatan siber, telah menunjukkan prestasi yang baik selama bertahun-tahun apabila permintaan untuk penyelesaiannya melonjak. Pertumbuhan ini berlaku walaupun terdapat persaingan yang semakin meningkat daripada syarikat keselamatan siber lain seperti Darktrace, Wiz, SentineOne dan Zscaler.

Keputusan terkini menunjukkan bahawa perniagaan Palo Alto Networks terus berjalan dengan baik pada suku terakhir tahun fiskalnya. Angka-angka ini mendedahkan bahawa Baki Obligasi Prestasi (RPO) melonjak sebanyak 24% kepada $15.8 bilion.

RPO merujuk kepada jumlah hasil kontrak yang belum diiktiraf. Ia termasuk hasil tertunda dan hasil tidak dibilkan, dan merupakan metrik yang biasa ditonton dalam industri SaaS.

Hasil Palo Alto Networks meningkat sebanyak 16% pada suku terakhir kepada $2.54 bilion, manakala margin operasinya meningkat sebanyak 150 mata asas kepada 28.8%. Pertumbuhan ini mungkin disebabkan oleh platformisasi, yang menerima lebih 1,400 pelanggan suku lepas. 

Kebimbangan penilaian PANW kekal

Penganalisis Wall Street optimis bahawa perniagaan PANW akan melaporkan keputusan sederhana pada hari Rabu. Anggaran purata ialah pendapatannya meningkat sebanyak 15% pada suku pertama kepada $2.46 bilion. 

Pendapatan sesaham (EPS) dijangka mencecah 89 sen, meningkat daripada 78 sen yang diperolehnya dalam tempoh yang sama tahun lepas. Selain itu, panduan untuk suku kedua dijangka mencapai $2.58 bilion, meningkat sebanyak 14% YoY, manakala EPS dijangka 46 sen.

Angka-angka ini akan mengesahkan bahawa pertumbuhan syarikat, walaupun sederhana, perlahan tahun ini. Hasil tahunan dijangka mencecah $10.52 bilion, meningkat kira-kira 14% daripada tempoh yang sama tahun lepas.

Kebimbangan utama ialah penilaian syarikat kekal pada tahap yang tinggi dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Syarikat itu mempunyai  nisbah PE bukan GAAP sebanyak 53, jauh lebih tinggi daripada median sektor 23.

Selain itu, nisbah PE GaaP ialah 106, juga lebih tinggi daripada median sektor teknologi sebanyak 29, tanda bahawa penilaian itu diregangkan dengan ketara berbanding syarikat lain. Ia juga lebih bernilai daripada syarikat seperti Nvidia, yang mempunyai pertumbuhan hasil dan keuntungan yang lebih pantas. 

Metrik penilaian lain juga menunjukkan bahawa syarikat itu tidak murah. Sebagai contoh, EV hadapan kepada EBITDA meningkat kepada 41, lebih tinggi daripada median sektor 14, manakala nisbah PEGnya 3.59, lebih tinggi daripada median sektor 1.68.

Selain itu, peraturan metrik 40 menunjukkan bahawa ia juga sangat dinilai tinggi. Pertumbuhan pendapatannya ialah 14%, manakala margin keuntungan ialah 12%, memberikannya angka 26%.

BACA LEBIH LANJUT: Saham Palo Alto melonjak 6% dalam prapasaran selepas naik taraf Bank of America

Analisis teknikal harga saham PANW

Carta rangka masa harian menunjukkan bahawa harga saham PANW telah berundur dalam beberapa minggu kebelakangan ini, bergerak daripada paras tertinggi setakat ini $223 kepada $205 semasa. 

Palo Alto Networks telah bergerak di bawah paras sokongan penting pada $210, paras tertinggi pada bulan Julai tahun ini. Ia juga telah bergerak di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari.

Dari segi positif, saham telah membentuk corak bintang pagi, tanda pembalikan kenaikkan harga biasa. Oleh itu, saham berkemungkinan akan melantun semula selepas pendapatan, dan berpotensi mencecah tahap rintangan utama pada $220.

Walau bagaimanapun, kebimbangan penilaian mungkin menyeretnya lebih rendah, berpotensi ke tahap psikologi pada $200.