Laporan pekerjaan AS memberikan isyarat bercampur-campur; Fed berkemungkinan kekal hawkish, kata Kumpulan ING

Walaupun peningkatan yang lebih kukuh daripada jangkaan dalam pertumbuhan pekerjaan AS untuk bulan September, kadar pengangguran juga meningkat apabila lebih ramai pekerja memasuki pasaran buruh untuk mencari pekerjaan. 

Dengan Rizab Persekutuan baru-baru ini mengamalkan pendirian yang lebih hawkish dan kekurangan keluaran data utama menjelang mesyuarat FOMC 10 Disember, konsensus pasaran terbentuk di sekitar kelewatan dalam langkah dasar seterusnya sehingga awal 2026, kata Kumpulan ING dalam satu laporan. 

Laporan pekerjaan AS untuk bulan September, yang dikeluarkan lewat daripada tarikh 3 Oktober yang dirancang pada asalnya, melebihi jangkaan pasaran. 

Data pekerjaan melebihi jangkaan

Senarai gaji bukan ladang meningkat sebanyak 119,000 penambahan, jauh lebih kukuh daripada ramalan konsensus 51,000.

"Kami membayangkan risiko sentiasa condong ke atas, memandangkan Rizab Persekutuan mempunyai idea yang baik tentang kandungannya di FOMC Oktober apabila ia mengurangkan kadar sebanyak 25 mata asas tetapi mengamalkan sikap yang lebih hawkish pada langkah masa hadapan," kata James Knightley, ketua ekonomi antarabangsa di ING Group, dalam laporan itu. 

Walaupun prospek positif secara amnya, laporan itu termasuk 33,000 semakan menurun yang ketara untuk dua bulan sebelumnya. 

Keuntungan pekerjaan tertumpu dalam tiga sektor biasa: riadah dan hospitaliti, kerajaan, dan pendidikan swasta dan perkhidmatan penjagaan kesihatan, yang bersama-sama menyumbang hampir semua pekerjaan baharu.

Kadar pengangguran melonjak

Ia juga penting untuk ambil perhatian bahawa pekerja kerajaan persekutuan yang bersetuju untuk pakej berlepas tidak akan dicerminkan sehingga laporan gabungan Oktober dan November, yang dijadualkan dikeluarkan pada 16 Disember, kata Knightley.

Sementara itu, kadar pengangguran menyaksikan peningkatan daripada 4.3% kepada 4.4%. 

Peningkatan ini dikaitkan dengan tinjauan isi rumah yang berasingan, yang mendedahkan bahawa walaupun tenaga buruh berkembang sebanyak 470,000, hanya 251,000 individu mendapat pekerjaan, mengakibatkan peningkatan pengangguran sebanyak 219,000. 

Pada masa yang sama, pertumbuhan gaji bulan ke bulan kekal sederhana, meningkat hanya 0.2%.

Berbanding dengan tinjauan penubuhan, yang menghasilkan angka gaji bukan ladang, tinjauan ini biasanya lebih tidak menentu.

Pertaruhan potongan kadar

Knightley berkata:

Pasaran nampaknya memberi lebih berat kepada kadar pengangguran yang meningkat, menurut Knightley. 

Walaupun tinjauan perniagaan, seperti laporan ADP dan penunjuk ISM, mencadangkan persekitaran pekerjaan yang lebih lemah, kemerosotan yang lebih ketara akan diperlukan untuk mendorong tindakan kadar Fed dalam tiga minggu akan datang.

Menurut Kumpulan ING, Rizab Persekutuan AS berkemungkinan mempunyai tangan yang penuh tahun depan.

"Pekerja kekal sangat suram di pasaran pekerjaan, dan hubungan itu menunjukkan bahawa sepanjang 50 tahun yang lalu, pekerja melihat dan merasakan perubahan sebelum mereka muncul dalam data rasmi," tambah Knightley.