Temu bual: Taruhan besar Bitcoin Japan pada ekonomi AI, dari SpaceX hingga bumi jarang

Volatiliti adalah salah satu daripada beberapa perkara yang kekal dalam pasaran kewangan, seperti ditunjukkan oleh Bitcoin dan SpaceX melalui pergerakan tajam dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Bitcoin, sehingga bulan lalu, diniagakan di bawah $62,000, dan tiba-tiba ia sedang diniagakan hampir $80,000. 

SpaceX, yang merupakan IPO terbesar dalam sejarah, dibuka melebihi harga penyenaraian $135 dan mencapai $225 pada puncaknya. Saham itu mengalami volatiliti besar dan turun ke paras terendah $104.83. Kini saham tersebut diniagakan sekitar $150. 

Adakah terdapat syarikat atau entiti yang berkepentingan dalam sektor-sektor kewangan yang berbeza ini? Ternyata Bitcoin Japan Corporation memang sebuah syarikat seperti itu. 

Bitcoin Japan Corporation melalui perjalanan yang luar biasa.

Syarikat itu pada asalnya ialah perniagaan pakaian, Marusho Hotta, yang ditubuhkan pada 1861, dan pada 2025, syarikat menukar namanya kepada Bitcoin Japan Corporation serta mengalihkan operasinya untuk menumpukan pada Bitcoin, kecerdasan buatan, robotik, dan mineral kritikal. 

Syarikat mengumumkan pada Julai pembiayaan sebanyak ¥9.7 bilion (hampir $60 juta). 

Syarikat telah membuat pelaburan di SpaceX dan pembangun robotik humanoid Figure AI, sambil juga bersedia untuk strategi perbendaharaan Bitcoin dan meneroka pendedahan huluan kepada bumi jarang. 

Dalam temu bual dengan Invezz, Phillip Lord, Representative Director, President and CEO of Bitcoin Japan, membincangkan transformasi syarikat, rancangan pembelian Bitcoin, prospek pelaburan SpaceX dan Figure AI, dan mengapa ia melihat bumi jarang sebagai bahagian strategik ekonomi AI.

Dari syarikat pakaian kepada platform pelaburan AI dan Bitcoin

Invezz: Apakah yang berubah dalam falsafah syarikat dan proses ketelitian wajar anda apabila anda beralih daripada syarikat pakaian kepada kenderaan pelaburan Bitcoin dan AI?

Tahun fiskal 2025 sebenarnya mengenai membina platform sebelum kami mengoperasikannya: tadbir urus, kawalan, struktur, dan kemampuan untuk mengagihkan modal secara antarabangsa.

Kami mempertingkat kawalan dalaman di bawah rangka kerja J-SOX, menubuhkan struktur di Delaware, Cayman dan Dubai, dan mengambil juruaudit luar baharu yang mempunyai kepakaran relevan kepada aset digital, AI dan operasi luar negara.

Perniagaan pakaian warisan, yang dahulunya Marusho Hotta, kini diuruskan secara berasingan dengan fokus pada peningkatan operasi.

Mengenai ketelitian secara khusus: setiap pelaburan ekonomi baharu kini melalui proses Jawatankuasa Pelaburan dengan ambang pulangan yang ditetapkan, dan untuk posisi swasta dan jangka panjang, horizon yang panjang dan pemelbagaian dari masa ke masa, bukannya keputusan yang didorong oleh modal kerja seperti perniagaan pakaian tradisional.

Strategi perbendaharaan Bitcoin: Menunggu peluang yang tepat

Invezz: Laporan mencadangkan bahawa anda akan menggunakan sebahagian pembiayaan terkini untuk membeli Bitcoin bagi perbendaharaan Bitcoin. Bolehkah anda komen mengenai itu? Adakah anda akan mempertimbangkan menjadi perbendaharaan korporat Bitcoin dalam keadaan semasa kerana harga lebih rendah, atau adakah lebih baik menunggu peluang harga yang lebih baik?

Saya boleh memberitahu apa yang terdapat dalam rekod awam: daripada hasil bersih terkini, satu peruntukan tertentu telah disisihkan sebagai pengumpulan semula modal Bitcoin yang tidak dibiayai sebelum ini.

Bitcoin kekal sebagai sebahagian daripada strategi kami sebagai modal perbendaharaan strategik, bukan sebagai jumlah yang perlu dimaksimumkan. Dari segi penentuan masa, kami tidak memberikan sasaran harga, kerana itu akan menjejaskan keupayaan kami untuk bertindak dengan disiplin.

Apa yang boleh saya katakan ialah infrastrukturnya beroperasi: pemegangan (custody), tadbir urus multi-tandatangan, kawalan J-SOX serta pendapat undang-undang dan perakaunan mengenai pengkelasan dan rawatan semua dibina sebelum sebarang pembelian, bukan selepas.

Kami menolak untuk membeli pada paras harga lalu apabila kriteria kami tidak dipenuhi serentak, dan kami melihat kesabaran itu sebagai melindungi nilai jangka panjang setiap saham, bukan sebagai keraguan.

Soalannya bukan sama ada; tetapi bila, dan itu akan ditentukan oleh peluang yang diselaraskan mengikut risiko, bukan oleh sentimen jangka pendek mengenai harga.

Pelaburan SpaceX menawarkan pendedahan kepada infrastruktur AI

Syarikat telah mengumumkan pelaburan dalam SpaceX melalui anak syarikat AS pada Mei 2026. Pelaburan itu adalah sebahagian daripada tesis pelaburan syarikat untuk melabur dalam pelbagai aspek infrastruktur AI.

Invezz: Anda melabur dalam SpaceX. Bagaimana anda menilai prestasi syarikat selepas IPO setakat ini? Apakah jangkaan anda daripada pelaburan tersebut?

Kami memasuki pada $122 sesaham, dan penilaian rujukan pada akhir Jun 2026 sekitar $153, jadi pada asas yang didedahkan, itu menunjukkan prestasi jauh melebihi harga kemasukan kami.

Tetapi saya memberi amaran supaya tidak membuat kesimpulan berlebihan daripada satu titik data dalam tempoh singkat; kami menanda posisi ini setiap suku tahun dan akan membiarkan rekod itu bercakap dari masa ke masa daripada membuat pernyataan awal.

Apa yang memberi kami keyakinan terhadap perniagaan asas ialah peranan infrastrukturnya: kapasiti pelancaran global, keterhubungan satelit, infrastruktur komunikasi berskala berdaulat.

Itu adalah lapisan fizikal di bawah pembangunan AI dan pengkomputeran. Jangkaan kami bukan pulangan dagangan jangka pendek; sebaliknya bahawa ini adalah salah satu platform infrastruktur yang lebih penting di peringkat global, dan kami mahu pendedahan kepadanya pada harga yang kami anggap menarik.

Invezz: Anda juga telah melabur dalam Figure AI, pembangun robotik. Adakah itu cara anda mempelbagaikan kepada pelbagai aspek pembangunan AI?

Ya, walaupun saya menganggapnya bukan sekadar pemelbagaian demi pemelbagaian tetapi lebih sebagai melengkapkan gambaran.

AI tidak hanya wujud dalam perisian; ia perlu masuk ke dunia fizikal, dan robot humanoid Figure AI untuk pembuatan, logistik dan pergudangan adalah sebahagian daripada peralihan itu.

Ia juga selari secara langsung dengan strategi Robotik-sebagai-Perkhidmatan kami di sini di Tokyo, jadi ia bukan pertaruhan berdiri sendiri, ia berkait dengan perniagaan operasi yang sedang kami bina.

Walau bagaimanapun, posisi itu kini dipegang pada kos; kami belum menerbitkan penilaian rujukan untuknya, dan kami akan menerapkan dasar tanda suku tahunan standard kami kepadanya sebaik penilaian tersedia, bukannya mendakwa pulangan secara pramatang.

Mengapa Bitcoin Japan memilih pendedahan bumi jarang huluan

Dengan $20 juta daripada hampir $60 juta pembiayaannya diperuntukkan untuk perlombongan bumi jarang, Bitcoin Japan mensasarkan hujung rantaian nilai AI dan pertahanan yang mengalami kekangan bekalan.

Syarikat melihat pendedahan huluan sebagai cara memanfaatkan kepentingan strategik mineral kritikal, terutamanya memandangkan dominasi China dalam pemurnian bumi jarang dan pergantungan Jepun kepada import.

Invezz: Apakah kelebihan melabur dalam pendedahan bumi jarang huluan berbanding pelaburan hiliran?

Bumi jarang terletak di dasar rantaian nilai AI dan pertahanan; ia adalah salah satu input fizikal yang terhad yang menjadi asas kepada segala-galanya di atasnya.

China memurnikan kira-kira 92% NdPr dan 98–99% bumi jarang berat di peringkat global, dan Jepun mengimport hampir semua yang digunakannya, jadi terdapat pergantungan sebenar pada satu pembekal di sini.

Di hiliran, anda bersaing berdasarkan skala pembuatan dan margin dalam rantaian yang sudah didominasi oleh pihak lain.

Di huluan, anda lebih hampir kepada kekurangan itu sendiri, dan di situlah kami percaya kuasa strategik dan penentuan harga terletak, terutamanya apabila kerajaan, termasuk G7 dan Perdana Menteri Jepun sendiri, telah menjadikan memastikan bekalan bahan ini sebagai keutamaan nasional tahun ini.

Untuk menjelaskan, kami tidak cuba menjadi syarikat perlombongan dalam erti kata tradisional; kami mengejar pendedahan huluan di mana kekurangan, sokongan dasar, dan kepentingan nasional Jepun selari, secara berperingkat dan tertakluk kepada ketelitian sewajarnya.

Membina rantaian nilai AI merentasi pelbagai pelaburan

Invezz: Adakah anda melihat pautan rantaian bekalan terus antara pelaburan lombong dan posisi SpaceX serta Figure AI, atau adakah ini merupakan unsur berasingan dalam portfolio?

Saya akan menggambarkannya sebagai tesis yang berkaitan dan bukannya rantaian bekalan yang langsung dan berkontrak pada hari ini.

Fikirkan ia sebagai rantaian nilai AI dari hujung ke hujung: bumi jarang dan mineral di asas, kemudian cip dan pengkomputeran, kemudian AI fizikal seperti robotik, kemudian platform seperti satelit dan infrastruktur pelancaran yang membolehkan semuanya beroperasi pada skala.

Kami tidak cuba memiliki setiap lapisan, tetapi kami sengaja mengambil posisi di titik-titik berbeza dalam rantaian itu di mana kecekapan modal, pertumbuhan dan kelebihan strategik Jepun selari.

Lama-kelamaan, kami menjangkakan beberapa posisi ini saling menguatkan; contohnya, bumi jarang memberi bekalan terus kepada pembuatan robotik, tetapi saya tidak mahu membesar-besarkan kewujudan perjanjian bekalan formal yang belum wujud.