Mengapa minyak $100 lebih mengancam FTSE 100 daripada yang disangka pelabur?

FTSE 100 London jatuh pada hari Selasa apabila kenaikan harga minyak ke arah $100 setong menghidupkan semula kebimbangan inflasi dan memberi tekanan kepada saham yang sensitif terhadap kadar faedah, walaupun kenaikan pada pengeluar tenaga dan syarikat perlombongan menghalang kejatuhan yang lebih dalam.

Indeks saham utama turun 0.6% kepada 10,816.59 menjelang lewat pagi, manakala FTSE 250 merosot 0.24%.

BP naik 1.5% dan Shell meningkat 0.7% ketika Brent menghampiri $99 susulan serangan baru ke atas kemudahan tenaga Saudi.

Antofagasta dan Glencore turut meningkat ketika harga tembaga mencapai paras rekod, tetapi bank dan saham pengguna melemah menjelang data ekonomi UK dan AS.

Gelombang kenaikan terbaru Brent menghidupkan semula kebimbangan bahawa konflik Timur Tengah boleh mengekalkan kos tenaga global pada paras tinggi.

Minyak membantu saham-saham besar tetapi menimbulkan masalah lebih besar

Berat nisbah tenaga yang besar dalam FTSE 100 memberikan sedikit perlindungan apabila harga minyak mentah meningkat.

BP dan Shell antara prestasi blue-chip yang lebih kukuh kerana risiko bekalan Timur Tengah yang diperbaharui menolak Brent hampir ke $100.

Pergerakan sama kurang membantu pasaran lebih luas. Tenaga yang lebih mahal berisiko mengekalkan inflasi pada paras tinggi dan boleh membuat bank pusat lebih berhati-hati mengenai kos pinjaman.

Susannah Streeter, ketua ahli strategi pelaburan di Wealth Club, memberitahu AJ Bell minggu lalu bahawa konflik yang diperbaharui mengekalkan kebimbangan mengenai kos tenaga, inflasi, hutang dan kesan susulan terhadap pertumbuhan dalam fokus.

Pasaran menjangka Bank of England akan mengekalkan kadar pada mesyuarat 17 September. Data KDNK UK bagi Julai, yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat, akan memberi bacaan tambahan mengenai ekonomi sebelum keputusan itu.

Data PPI dan CPI AS lewat minggu ini juga akan membentuk jangkaan kadar global.

Tembaga memberi penampan tambahan kepada syarikat perlombongan

Saham perlombongan menawarkan FTSE sokongan tambahan setelah tembaga mencatat rekod baharu melebihi $14,600 satu tan di London Metal Exchange.

Antofagasta naik 3.6% dan Glencore meningkat 1.2%, membantu sektor logam perindustrian dan perlombongan menambah kira-kira 1%.

Harga tembaga telah meningkat kira-kira 17% tahun ini apabila gangguan lombong, kebimbangan tarif dan permintaan daripada grid kuasa, pusat data dan kenderaan elektrik (EV) mengetatkan pasaran.

Rali itu membantu FTSE kerana syarikat perlombongan dan gergasi minyak boleh mengimbangi kelemahan di tempat lain.

Tetapi ia mengukuhkan masalah inflasi yang dihadapi oleh indeks lebih luas, kerana kos komoditi yang lebih tinggi boleh menekan syarikat di luar sektor sumber.

Kemerosotan Dunelm menyerlahkan tekanan terhadap pengguna UK

Saham yang berfokus kepada pasaran domestik merupakan antara bahagian paling lemah dalam pasaran. Bank jatuh sekitar 0.8%, manakala barangan peribadi susut 1.5% dan peruncit merosot kira-kira 0.9%.

Dunelm menjunam lebih 12% selepas memberi amaran bahawa cuaca yang luar biasa panas telah melemahkan dagangan awal tahun.

Peruncit itu melaporkan keuntungan sebelum cukai yang rata sebanyak £211 juta untuk kewangan 2026 dan mendedahkan pelan tiga tahun yang menyasarkan pengurangan kos sebanyak £100 juta berserta pengembangan kedai yang lebih pantas.

Penganalisis Deutsche Bank telah menaikkan penarafan Dunelm kepada Beli beberapa hari sebelumnya dengan hujah bahawa pasaran memberi terlalu sedikit pengiktirafan terhadap potensi strategiknya.

Reaksi hari Selasa menunjukkan pelabur lebih memberi tumpuan kepada tekanan pendapatan segera.

Latar belakang lebih luas juga lembut. Data British Retail Consortium menunjukkan pertumbuhan jumlah jualan runcit perlahan kepada 0.7% pada Ogos daripada 1.3% pada Julai, manakala jualan bukan makanan jatuh 0.8%.

Oleh itu FTSE 100 terperangkap antara saham komoditi yang kukuh dan tekanan makro yang meningkat.