Saham Nvidia meningkat apabila pelabur menunggu keputusan AS mengenai eksport cip China

Saham Nvidia (NASDAQ: NVDA) meningkat lebih tinggi pada hari Isnin apabila Setiausaha Perdagangan Howard Lutnick mengesahkan bahawa Presiden Trump secara peribadi akan memutuskan sama ada untuk membenarkan syarikat itu menjual cip AI H200 yang berkuasa kepada China.

Lutnick memberitahu Bloomberg bahawa keputusan itu "terletak betul-betul di atas meja Donald Trump," dengan input daripada pelbagai penasihat, termasuk Ketua Pegawai Eksekutif Nvidia Jensen Huang.

Saham Nvidia meningkat pada berita kerana tiba-tiba, pasaran yang telah ditutup kepada Nvidia, China, telah menjadi mungkin semula.

Wall Street menetapkan harga dalam hasil binari: kelulusan boleh membuka kira-kira $50 bilion dalam hasil jangka pendek, manakala penolakan mengekalkan status quo.

Ini bukan soalan dasar rutin. Ia adalah pertembungan geopolitik antara blitz lobi Nvidia dan helang keselamatan negara yang bimbang bahawa cip Amerika yang canggih akan memiliterkan keupayaan AI China.

Pertempuran itu juga mendedahkan perpecahan yang mendalam dalam pentadbiran Trump tentang maksud sebenarnya "America First".

Dilema H200 Trump dan perangkap keselamatan negara

Berikut ialah persediaan: Di bawah Biden, AS menyekat kebanyakan jualan Nvidia ke China atas sebab keselamatan negara.

Trump meluluskan jualan cip H20 terhad awal tahun ini, tetapi H200 kira-kira dua kali lebih kuat. Ia mewakili satu langkah besar, jenis cip yang boleh mempercepatkan pembangunan AI China dengan kemak.

Huang telah melobi dengan bersungguh-sungguh. Dia memberitahu pelabur bahawa Nvidia menjangkakan hasil sifar China di bawah sekatan semasa, menelan belanja syarikat kira-kira $50 bilion.

Dia membingkainya sebagai tidak adil: mengapa pesaing China perlu membina infrastruktur AI semasa Nvidia terkunci?

Hujah itu bergema dengan pasukan Trump. Lutnick mengemukakan eksport H200 sebagai cara untuk membuat China "ketagih" kepada teknologi Amerika, pergantungan tanpa menjual "barangan terbaik" kami.

Tetapi logik itu menimbulkan kemarahan penjaja China di Kongres. Kumpulan dwipartisan mendorong Akta AI GAIN, yang akan memaksa pembuat cip untuk mengutamakan pelanggan Amerika sebelum menjual ke luar negara.

Rang undang-undang itu telah diluluskan Senat 77-20 sebagai sebahagian daripada rang undang-undang pertahanan. Walau bagaimanapun, Rumah Putih secara aktif melobi Kongres untuk membunuhnya.

Itu luar biasa: Pasukan Trump bekerja menentang penggubal undang-undang di kedua-dua belah pihak, cuba menyekat penjualan cip China.

Ketegangan itu nyata. Sesetengah pegawai Trump percaya meluluskan jualan H200 mengukuhkan daya saing AS dengan meningkatkan keuntungan Nvidia.

Yang lain bimbang ia memberikan kelebihan ketenteraan kepada Beijing. Tiada garis masa untuk keputusan Trump wujud, jadi pelabur hanya menunggu.

Kebuntuan kongres dan pertaruhan binari pasaran

Akta AI GAIN mewujudkan masalah asas untuk rancangan pentadbiran.

Jika ia menjadi undang-undang, pegawai Jabatan Perdagangan akan terpaksa menolak lesen eksport H200 secara automatik. Itu akan menjadikan keputusan Trump tidak bermakna.

Tetapi desakan Rumah Putih untuk membunuh GAIN AI berfungsi. Pasukan Biden tidak menghalangnya, dan tsar AI Trump, David Sacks, telah menyertai usaha melobi.

Sementara itu, syarikat China tidak menggalakkan penggunaan cip H20 yang sudah dibenarkan oleh AS; Beijing mahukan alternatif domestik.

Itulah ironinya: China mungkin menolak jualan H200 kerana keutamaan perolehan yang dimandatkan oleh kerajaan.

Saham Nvidia mencerminkan ketidakpastian ini dengan sempurna. Ia muncul pada komen Lutnick, tetapi ia tidak melonjak kerana hasilnya masih benar-benar tidak jelas.

Jika Trump meluluskan jualan H200 dan Kongres tidak menyekatnya, Nvidia mendapat angin belakang $50 bilion.

Jika Kongres meluluskan sekatan baharu atau Trump membentangkan keputusan, tiada apa yang berubah. Pelabur membenci hasil binari seperti itu; Ini bermakna menunggu teater politik dan bukannya asas pendapatan.