Mengapa saham Coinbase merosot hari ini? Kemelesetan kripto tumpah ke dalam pasaran saham

Saham Coinbase (NASDAQ: COIN) menjunam 5% dalam dagangan pra-pasaran pada hari Isnin, apabila sektor kripto memasuki Disember di bawah serangan.

Bitcoin susut lebih daripada 5% untuk didagangkan di bawah $86,600, manakala Ethereum jatuh 5.5% kepada $2,820, paras terendah dalam beberapa bulan. Solana, XRP, BNB dan altcoin semuanya mencatatkan kerugian.

Penjualan itu menandakan kesinambungan kejam daripada runtuhan November: Kerugian bulanan 17.5% Bitcoin adalah bulan terburuk sejak Mac, manakala Ethereum mencatatkan 22% untuk regangan terburuk sejak Februari.

Masanya tidak boleh menjadi lebih buruk untuk sektor kripto, yang mencecah paras tertinggi sepanjang masa melebihi $126,000 hanya beberapa minggu yang lalu tetapi kini menghadapi ribut sempurna ketidakpastian Fed, pembubaran paksa dan kebimbangan penularan yang merebak dari pasaran mata wang Asia.

Saham Coinbase: Ketidakpastian Fed dan sentimen risiko

Pencetus segera bukanlah satu peristiwa; ia adalah koktel angin ketat. Di bahagian atas senarai terdapat kegelisahan Rizab Persekutuan.

Walaupun JPMorgan dan Goldman Sachs baru-baru ini memberi isyarat optimis tentang penurunan kadar 9-10 Disember, peluang pasaran telah merosot dengan liar.

Sehingga pagi Isnin, peniaga menetapkan harga kira-kira 83% kebarangkalian pemotongan 25 mata asas, tetapi keyakinan itu menutupi ketidakpastian sebenar di kalangan pegawai Fed.

Pemotongan kadar biasanya meningkatkan kripto dengan meningkatkan kecairan dan menyemarakkan selera risiko, namun pemesejan kekal bercelaru, meninggalkan peniaga dalam corak pegangan.

Di luar Fed, penghindaran risiko merebak daripada saham kepada kripto. Penjualan November dalam megacap AI seperti Nvidia dan Microsoft menakutkan pelabur beta tinggi yang sering memegang kedudukan bertindih dalam aset digital.

Apabila pelabur ini mengalami kerugian dalam satu baldi berisiko tinggi, mereka mencairkan yang lain untuk mengunci keuntungan di tempat lain. Kerugian Bitcoin pada November telah menandakan kelemahan; Kemelesetan Disember mempercepatkan penyerahan.

Awal hari Isnin menyaksikan pembubaran paksa besar-besaran merentas pasaran niaga hadapan kerana pedagang yang terlalu berleveraj tidak dapat memenuhi keperluan margin, mewujudkan lata pembubaran melata yang mempercepatkan lagi penurunan.

Data CoinDesk menunjukkan pembubaran melebihi $646 juta dalam satu tetingkap 24 jam, dengan belian menyumbang hampir 90% daripada jumlah keseluruhan dan Bitcoin kehilangan $200 juta dalam kedudukan sahaja.

Ethereum menyaksikan $159 juta lagi dalam belian dihapuskan.

Risiko penularan: Daripada amaran Asia kepada penggodaman DeFi

Penjualan pada hari Isnin mendapat momentum daripada tajuk utama buruk dari Asia dan ekosistem DeFi.

Jepun menandakan kebarangkalian 76% kenaikan kadar pada 19 Disember, mencetuskan kebimbangan kelonggaran perdagangan bawa yen yang beriak melalui aset berisiko di seluruh dunia.

Lebih teruk lagi: Bank pusat China mengesahkan semula larangan kripto yang ketat pada 28 November, mengeluarkan amaran baharu tentang stablecoin yang menimbulkan risiko pengubahan wang haram, kenyataan yang merebak melalui saham kripto yang disenaraikan di Asia.

Menambah bahan api kepada api, Yearn Finance mendedahkan eksploitasi $9 juta lewat Ahad yang melibatkan penyerang mencetak 235 trilion token yETH palsu dan mengalirkan kumpulan Balancer.

Walaupun peti besi teras Yearn kekal selamat, penggodaman itu menggariskan risiko keselamatan DeFi yang berterusan yang secara berkala menakutkan wang institusi dan runcit daripada kompleks kripto yang lebih luas.

Berat kumulatif: Amaran Asia, isyarat kenaikan kadar Jepun, pembubaran paksa dan kebimbangan DeFi, menyebabkan jumlah permodalan pasaran kripto jatuh di bawah $3 trilion, turun daripada kemuncak Oktober sebanyak $4.3 trilion.

Coinbase, sebagai peneraju untuk pendedahan kripto runcit dan institusi AS, menanggung beban penjualan.

Kejatuhan Coinbase adalah gejala sektor dalam peralihan.

Selepas larian euforia kepada $126K, Bitcoin dan ekosistemnya menghadapi halangan yang tulen: Kekaburan Fed, penghindaran risiko makro, kecenderungan pengetatan Asia dan kebimbangan keselamatan yang pelabur tidak boleh menolak dengan mudah.

Pedagang akan memerhatikan sama ada keyakinan pemotongan kadar JPMorgan berlaku pada 10 Disember untuk mencetuskan kelegaan, atau sama ada aset kripto meneruskan aliran menurun November hingga Disember mereka.