Harga koko melantun 12% daripada paras terendah 2 tahun di tengah-tengah prospek lebihan ICCO yang mengejutkan

Harga koko telah menunjukkan pemulihan yang ketara pada awal minggu, berjaya meneruskan pemulihan selepas penurunan mendadak yang menyaksikan mereka mencecah paras terendah dalam hampir dua tahun hanya seminggu yang lalu. 

Kontrak niaga hadapan yang didagangkan di pasaran New York telah meningkat semula kepada $5,550 setiap tan, manakala kontrak London kini didagangkan pada hampir GBP 4,100 setiap tan. 

Momentum menaik ini mewakili kenaikan sebanyak 12% daripada paras terendah baru-baru ini yang disentuh di kedua-dua pasaran. 

Walau bagaimanapun, penganalisis Commerzbank AG percaya ia adalah kes untuk berhati-hati bagi pelabur. 

"Ia bukan sesuatu yang luar biasa untuk pergerakan balas berlaku selepas penurunan yang berpanjangan. Oleh itu, masih terlalu awal untuk bercakap tentang pembalikan arah aliran," ulas Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank AG, mencadangkan bahawa lonjakan harga baru-baru ini mungkin merupakan pembetulan sementara dan bukannya perubahan asas dalam dinamik pasaran. 

Laporan ICCO mencabar jangkaan pasaran

Sentimen berhati-hati ini sebahagiannya disokong oleh data berterusan mengenai bekalan daripada pengeluar terbesar dunia. 

Lambrecht Commerzbank menyatakan:

Pengeksport menganggarkan bahawa 100,000 tan koko telah dihantar ke pelabuhan minggu lalu, menurut Commerzbank.

Perkembangan utama, yang mempengaruhi aktiviti pasaran baru-baru ini, ialah pengeluaran anggaran penawaran dan permintaan rasmi oleh Pertubuhan Koko Antarabangsa (ICCO) pada hari Jumaat.

Buat pertama kalinya dalam sembilan bulan, ICCO menerbitkan baki pasarannya untuk tahun tanaman terkini, 2024/25, yang berakhir dua bulan lalu.

Penemuan itu menunjukkan percanggahan yang ketara dengan sentimen pasaran terdahulu.

Menurut angka ICCO, pasaran koko global mengakhiri tahun tanaman 2024/25 dengan lebihan bekalan sebanyak 49,000 tan. 

Lebihan ini terhasil daripada anggaran peningkatan bekalan sebanyak 7.6% berbanding tahun sebelumnya, ditambah pula dengan kejatuhan 4.3% dalam pengisaran (ukuran permintaan).

Lebihan mengejut meredakan kebimbangan defisit

Lebihan yang dilaporkan sebanyak 49,000 tan ini mengejutkan ramai peserta pasaran. 

Tinjauan Reuters terhadap peserta pasaran telah menunjukkan jangkaan lebihan dua kali lebih tinggi pada akhir tahun tanaman pada bulan September. 

Lebih ketara lagi, ramalan ICCO sendiri pada bulan Februari telah mengunjurkan lebihan yang jauh lebih besar sebanyak 142 ribu tan.

Lebihan yang lebih rendah daripada jangkaan menunjukkan bahawa pasaran tidak berkurangan seperti yang dijangkakan sebelum ini, terutamanya berikutan rekod defisit sebanyak 489,000 tan yang direkodkan pada tahun tanaman sebelumnya. 

Lambrecht berkata:

Walaupun ketibaan pelabuhan di Ivory Coast masih menunjukkan bekalan yang kukuh, data keseimbangan pasaran rasmi memperkenalkan unsur ketidakpastian mengenai tahap sebenar lebihan bekalan pasaran. 

Minggu-minggu akan datang akan menjadi kritikal dalam menentukan sama ada pemulihan harga semasa mempunyai sokongan asas yang diperlukan untuk berkembang menjadi aliran menaik yang berterusan.