Morgan Stanley melihat lebih banyak bahan api untuk kenaikan saham pertahanan Eropah

Saham pertahanan Eropah meningkat semula apabila Jerman semakin hampir untuk meluluskan peningkatan ketara dalam perbelanjaan pertahanan, anjakan yang menurut penganalisis boleh membuka jalan kepada keuntungan selanjutnya di seluruh sektor ini.

Selepas beberapa minggu tekanan yang didorong oleh keyakinan mengenai potensi gencatan senjata di Ukraine, isyarat terkini dari Berlin dan analisis baharu daripada bank-bank utama telah memperbaharui selera pelabur untuk pengeluar pertahanan di rantau ini.

Penganalisis Morgan Stanley, dalam laporan bertajuk "Tis the Season for EU Defence," menyerlahkan trend bermusim yang kukuh dan asas yang bertambah baik, menamakan Rheinmetall AG sebagai pilihan utama mereka.

Syarikat pertahanan Jerman, yang terkenal dengan menghasilkan kereta kebal tentera, boleh melonjak lebih daripada 50% dalam tempoh 12 bulan akan datang, menurut unjuran bank itu.

Jerman bersedia untuk meluluskan kontrak ketenteraan rekod

Penggubal undang-undang Jerman dijangka meluluskan rekod €52 bilion (kira-kira $61 bilion) dalam kontrak ketenteraan minggu depan, menandakan salah satu komitmen paling penting negara untuk perolehan pertahanan dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Kelulusan yang akan datang datang ketika pentadbiran Trump mempergiatkan usaha untuk mendorong Ukraine ke arah perjanjian damai yang akan menamatkan perang, perkembangan yang telah merumitkan jangkaan pasaran untuk perbelanjaan pertahanan.

Jangkaan perbelanjaan ketenteraan Jerman yang diperluaskan mencetuskan reaksi segera di pasaran.

Bakul Goldman Sachs yang menjejaki syarikat pertahanan Eropah melonjak kira-kira 4% pada hari Selasa, membalikkan sebahagian daripada kelemahan sektor itu baru-baru ini.

Saham telah berada di bawah tekanan apabila perbincangan gencatan senjata maju, buat sementara waktu membebankan jangkaan pertumbuhan untuk pembekal pertahanan.

Penganalisis Morgan Stanley berkata latar belakang kini kelihatan menyokong, dengan menyatakan bahawa momentum saham "sering meningkat pada akhir tahun dan mempercepatkan dari Januari," dari segi sejarah memberikan saham pertahanan permulaan yang kukuh untuk tahun kalendar.

Penganalisis menyerlahkan pemenang yang berpotensi apabila momentum sektor membina

Penganalisis Jefferies menyuarakan sentimen positif itu, meletakkan Rheinmetall sebagai penerima manfaat utama arahan ketenteraan Jerman yang akan datang.

Mereka menganggarkan bahawa perolehan kenderaan tempur infantri Puma yang akan datang sahaja boleh diterjemahkan kepada kira-kira €2 bilion hasil untuk syarikat itu.

Pengeluar lain juga dijangka mendapat keuntungan, dengan Jefferies menunjuk kepada Renk Group AG dan Rolls-Royce Holdings Plc, yang masing-masing mendapat manfaat daripada jualan transmisi dan enjin.

Saham Rheinmetall meningkat sebanyak 4.8% berikutan perkembangan tersebut.

Walaupun saham telah meningkat lebih daripada dua kali ganda setakat tahun ini, dagangan telah tidak menentu dalam beberapa bulan kebelakangan ini di tengah-tengah isyarat geopolitik yang berubah-ubah dan sentimen pelabur yang berkembang di sekitar permintaan pertahanan.

Laporan Morgan Stanley menggariskan angin belakang tambahan untuk industri, dengan alasan bahawa gabungan penilaian yang menarik, musim yang menyokong dan kedudukan sederhana meninggalkan ruang untuk kenaikan selanjutnya.

Menurut data mereka, 56% daripada dana jangka panjang sahaja global tidak mempunyai pendedahan kepada saham pertahanan Eropah, menunjukkan bahawa penyertaan institusi kekal agak rendah.

Bagi Rheinmetall khususnya, 81% daripada kedua-dua dana jangka panjang Eropah dan global mempunyai pendedahan sifar, menunjukkan potensi besar untuk aliran masuk sekiranya sentimen terus bertambah baik.

Memandangkan pakej perbelanjaan rekod Jerman meningkat dan ketidaktentuan geopolitik berterusan, penganalisis berkata saham pertahanan Eropah mungkin memasuki fasa momentum baharu—yang boleh menentukan awal 2026 untuk sektor itu.