Analisis harga tembaga: China dan data ekonomi AS ditetapkan untuk menawarkan isyarat

Harga tembaga terus bergerak seiring dengan dinamik penawaran/permintaan semasa. Walaupun kesesakan bekalan telah menawarkan sokongan yang stabil dalam beberapa minggu kebelakangan ini, tanda-tanda permintaan yang perlahan telah mengekang potensi kenaikannya.

Pada minggu baharu, harga tembaga Comex ditetapkan untuk bertindak balas terhadap pembebasan data ekonomi penting daripada dua ekonomi teratas; China dan AS. Malah, ia sudah bertindak balas terhadap angka China yang dikeluarkan awal pada hari Isnin. Dengan angka yang lebih rendah daripada jangkaan, aset itu tidak mempunyai momentum kenaikan harga yang mencukupi untuk memecahkan rintangan penting pada $5.50 satu paun. Selain itu, data bukan ladang dan CPI AS dijangka meningkatkan turun naik pada dolar AS dan harga tembaga secara lanjutan. Pada masa penulisan, ia didagangkan pada $5.45.  

Pemacu harga tembaga Comex untuk minggu baharu

Harga tembaga Comex tidak mempunyai momentum kenaikan harga yang mencukupi untuk memecahkan rintangan pada $5.50 satu paun apabila pasaran mencerna data perindustrian terkini China. Menurut Biro Perangkaan Kebangsaan, pengeluaran perindustrian negara meningkat sebanyak 4.8% pada bulan November berbanding tahun sebelumnya. Tahap ini terlepas jangkaan penganalisis untuk peningkatan 5% dan menandakan pertumbuhan terendah sejak Ogos 2024. 

Pada masa yang sama, jualan runcit China melonjak sebanyak 1.3% pada bulan November YoY berbanding ramalan peningkatan sebanyak 2.8% dan bulan sebelumnya 2.9%. Pelaburan dalam hartanah dan aset tetap lain juga menguncup lebih mendadak daripada jangkaan 2.3% dengan turun 2.6%.

Pasaran hartanah China yang bergelut dan permintaan domestik yang lemah telah membebankan harga tembaga dan sektor perindustrian yang lebih luas. Sebagai tambahan kepada data terkini, angka terkini menunjukkan bahawa keuntungan perindustrian turun sebanyak 5.5% pada bulan Oktober YoY. Terutama, itu adalah penurunan tertinggi sejak Jun. Selain itu, aktiviti pembuatan menguncup melebihi jangkaan penganalisis pada bulan November apabila pesanan baharu dan pertumbuhan pengeluaran perlahan. 

Walaupun keadaan yang mengecewakan daripada pengguna utama dan pengimport logam perindustrian ini membebankan logam merah, pasaran berharap peningkatan yang ketara pada tahun akan datang. Penggubal dasar China telah berikrar untuk menawarkan sokongan dasar tambahan yang akan meningkatkan permintaan domestik tahun depan. Sebagai contoh, pada hari Sabtu, kementerian kewangan mengumumkan rancangannya untuk menerbitkan bon khas kerajaan jangka panjang pada 2026. Lebih-lebih lagi, ekonomi masih berada di landasan yang betul untuk mencapai sasaran pertumbuhan rasmi sebanyak 5% apabila eksport ke pasaran bukan AS meningkat.

Sokongan dasar China, sentimen pengguna dan data ekonomi akan kekal sebagai pemacu utama harga tembaga sehingga tahun baharu. Sementara itu, pelabur kini mengintai senarai gaji bukan ladang dan CPI AS yang dijadualkan dikeluarkan masing-masing pada hari Selasa dan Khamis. Angka-angka ini datang kira-kira seminggu selepas keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan yang diumumkan, walaupun gambaran yang tidak lengkap tentang inflasi AS dan pasaran pekerjaan. 

Keluaran data yang dinanti-nantikan akan menawarkan isyarat mengenai langkah seterusnya Rizab Persekutuan sambil meningkatkan turun naik dalam dolar AS. Sebagai aset berharga dolar, dolar AS yang lebih tinggi akan menjadikan tembaga lebih mahal bagi pembeli yang memegang mata wang asing. 

Analisis teknikal harga tembaga Comex

Niaga hadapan tembaga Comex memulakan minggu baharu di hadapan selepas kerugian mingguan minggu lepas. Walau bagaimanapun, sebagai tindak balas kepada data China baru-baru ini, kenaikan harga tidak mempunyai momentum yang mencukupi untuk menembusi rintangan pada $5.50. Walaupun kesesakan bekalan telah mengukuhkan logam merah di atas zon sokongan penting $5.15, kebimbangan terhadap pertumbuhan permintaan yang perlahan telah mengekang potensi kenaikannya.  

Dalam jangka pendek, harga tembaga mungkin menghadapi rintangan pada $5.56, manakala $5.15 terus menawarkan sokongan stabil di bahagian bawah. Walaupun dengan keuntungan selanjutnya, ia mungkin akan kekal dalam sempadan saluran kenaikkan harga selama berbulan-bulan. Kenaikan melepasi garis arah aliran kenaikkan harga itu akan menandakan penembusan, dengan kenaikan harga berada di landasan yang betul untuk mencatatkan paras tertinggi baharu dalam tempoh 5 bulan.