Siapa yang berbaris untuk jawatan tertinggi Fed? Pesaing utama dan perkara yang anda perlu tahu tentang mereka

Pendekatan 2026 mempertajam perhatian pada salah satu keputusan paling penting dalam dasar ekonomi AS: siapa yang akan mengetuai Rizab Persekutuan selepas penggal Jerome Powell tamat pada bulan Mei.

Presiden Donald Trump telah berkata beliau merancang untuk mengumumkan pilihannya awal tahun depan, membawa ke kemuncak kritikan awam selama berbulan-bulan terhadap Powell mengenai kadar faedah dan keengganan bank pusat untuk melonggarkan dasar dengan lebih agresif.

Kekecewaan Trump terhadap Powell telah menjadi tema berulang dalam kepresidenannya, dengan presiden berulang kali berhujah bahawa kadar yang lebih rendah diperlukan untuk meningkatkan pertumbuhan, pasaran dan pekerjaan.

Peralihan yang menjulang kini menimbulkan persoalan yang lebih mendalam tentang kebebasan Rizab Persekutuan dan kredibiliti dasar monetari pada masa inflasi telah menyejuk, tetapi pasaran buruh menunjukkan tanda-tanda ketegangan.

Mengapa kerusi Fed baharu akan berjalan di tepi pisau cukur

Rumah Putih telah menyembunyikan sedikit tentang apa yang dimahukannya dalam pengganti.

Trump telah berkata dia sedang mencari kerusi yang akan lebih menerima pandangannya, pendirian yang telah meresahkan pelabur dan ahli ekonomi yang melihat kebebasan bank pusat sebagai kritikal kepada kestabilan ekonomi.

Kebimbangan itu ditangkap oleh Andy Laperriere, ketua penyelidikan dasar AS di Piper Sandler, yang memberitahu New York Times bahawa sesiapa yang mengambil pekerjaan itu berisiko menjadi "barangan rosak".

"Anda sama ada akan menjadi lelaki yang berjaya mendapatkan apa yang presiden mahukan, yang tidak akan memberi petanda baik untuk layanan anda dalam buku sejarah," kata Laperriere, "atau anda akan menjadi lelaki yang tidak mendapat apa yang presiden mahukan, dan dia mungkin akan berpaling kepada anda."

Pasaran telah mengambil perhatian. Penganalisis memberi amaran bahawa jika pengerusi Rizab Persekutuan dianggap terhutang budi kepada tekanan politik, kos pinjaman boleh meningkat dan bukannya jatuh, menjejaskan matlamat yang dikejar Trump.

Empat pesaing teratas dan kemungkinan menyokong mereka

Trump memberitahu Wall Street Journal minggu lalu bahawa dia cenderung kepada Kevin Hassett, penasihat ekonomi Rumah Putihnya, atau bekas gabenor Fed Kevin Warsh.

Pasaran ramalan mencerminkan perlumbaan yang ketat. Kalshi meletakkan kemungkinan Warsh pada kira-kira 47% dan Hassett pada 40%, manakala Polymarket menunjukkan kebarangkalian yang sama.

Gabenor Rizab Persekutuan semasa Chris Waller ketinggalan jauh di belakang, dengan peluang satu digit.

Ketua pendapatan tetap BlackRock (BLK), Rick Rieder, juga merupakan salah seorang calon dan akan ditemu bual oleh Trump pada minggu terakhir tahun ini.

Nama-nama lain telah pudar. Gabenor Rizab Persekutuan Michelle Bowman tidak lagi dianggap sebagai pesaing, manakala Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent, yang telah lama dikhabarkan sebagai pilihan pilihan Trump, telah berulang kali menolak minat dalam peranan itu.

Kevin Hassett: penyokong setia di bawah pengawasan

Kevin Hassett, 63, membawa kelayakan akademik yang mendalam, termasuk PhD dalam bidang ekonomi dan perkhidmatan terdahulu dalam kakitangan Fed pada tahun 1990-an.

Beliau kemudiannya menyertai Institut Perusahaan Amerika, di mana beliau memberi tumpuan kepada dasar cukai dan ekonomi bahagian penawaran, sebelum menjadi tokoh terkemuka dalam pasukan ekonomi Trump.

Hassett telah berhujah terdapat banyak ruang untuk pemotongan kadar, menunjukkan pertumbuhan produktiviti yang kukuh dan apa yang dilihatnya sebagai potensi pertumbuhan KDNK yang lebih tinggi.

"Saya fikir terdapat banyak ruang untuk melakukannya ... Dengan pertumbuhan produktiviti ditambah pertumbuhan stok modal, anda melihat potensi pertumbuhan KDNK asas yang jauh di utara tiga, mungkin utara empat," katanya di Majlis Ketua Pegawai Eksekutif Wall Street Journal pada 8 Disember 2025.

Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, Hassett mendapati dirinya bertindak balas terhadap penelitian yang semakin meningkat mengenai kedekatannya dengan presiden.

Dalam temu bual dengan CBS News pada hari Ahad, dia berkata bahawa walaupun dia akan mendengar pandangan Trump mengenai kadar faedah, ia tidak akan mempengaruhi keputusannya.

"Kebebasan Rizab Persekutuan benar-benar penting, dan suara orang lain di [Federal Open Market Committee]itu, mereka juga penting," katanya dalam temu bual dengan CNBC.

"Jadi cara anda perlu memacu pergerakan kadar faedah adalah dengan konsensus berdasarkan fakta dan data."

Namun, pengkritik mempersoalkan keberkesanannya sebagai ketua Majlis Ekonomi Negara, dengan alasan bahawa dia telah memainkan lebih banyak peranan pemesejan daripada peranan pemacu dasar.

Itu telah mencetuskan keraguan sama ada beliau dilengkapi untuk memimpin bank pusat semasa fasa sensitif untuk ekonomi.

Kevin Warsh: pengkritik bertukar menjadi pesaing

Kevin Warsh, 55, nampaknya mempunyai momentum.

Bekas gabenor Fed yang mempunyai hubungan rapat dengan kalangan Republikan, beliau telah menasihati pelabur jutawan Stanley Druckenmiller dan bergabung dengan Institusi Hoover Universiti Stanford.

Trump berkata Warsh berada di bahagian atas senarainya, walaupun dia tidak membuat keputusan muktamad.

"Ya, saya fikir dia," kata Trump kepada The Wall Street Journal apabila ditanya sama ada Warsh berada di bahagian atas.

Warsh telah menjadi pengkritik lantang Fed dalam beberapa tahun kebelakangan ini, menggesa pembaharuan menyeluruh dan memberi amaran bahawa bank pusat telah meluaskan jangkauannya terlalu jauh, terutamanya melalui kunci kira-kira dan penglibatannya dengan isu seperti perubahan iklim dan keterangkuman.

Beliau juga telah menerima pendirian yang lebih dovish sejak kebelakangan ini, dengan alasan bahawa kadar boleh diturunkan dengan ketara tanpa menghidupkan semula inflasi.

"Kami boleh menurunkan kadar dengan banyak dan, dengan berbuat demikian, mendapatkan gadai janji kadar tetap 30 tahun supaya ia berpatutan ... Kadar faedah yang lebih rendah dengan jenis revolusi teknologi yang dibenarkan oleh dasar presiden, pelaburan besar-besaran yang berlaku dalam ekonomi domestik dan daripada warga asing, ini adalah jagung benih untuk revolusi produktiviti kita," lapor Fox Business pada 24 Oktober 2025.

Peralihan itu telah menimbulkan kening, memandangkan Warsh memberi amaran tentang risiko inflasi baru-baru ini tahun lepas.

Sokongan daripada tokoh seperti ketua eksekutif JPMorgan Jamie Dimon telah mengukuhkan kedudukannya, tetapi pengkritik mengatakan seruannya untuk "perubahan rejim" tidak mempunyai perincian konkrit.

Chris Waller: pilihan teknokrat

Chris Waller, 66, berdiri selain daripada persaingan politik.

Seorang ahli akademik lama dan bekas pengarah penyelidikan di Rizab Persekutuan St. Louis, Waller menyertai Lembaga Gabenor Fed pada 2020 sebagai pelantikan Trump.

Dia telah membina reputasi untuk mengasaskan pandangannya dalam data dan teori dan bukannya ideologi.

Waller adalah antara pegawai yang mendesak kenaikan kadar pantas pada 2022 untuk memerangi inflasi, dan baru-baru ini telah menyokong pemotongan kadar apabila bukti penyejukan pasaran buruh telah meningkat.

Beliau berkata kadar boleh jatuh sebanyak 50 hingga 100 mata asas jika inflasi terus berkurangan.

Tidak seperti Hassett dan Warsh, Waller tidak berhujah bahawa Rizab Persekutuan pada asasnya berpihak, walaupun dia telah menyatakan kebimbangan tentang merayap misi.

Pendekatan teknokratiknya mungkin menarik minat pasaran, tetapi profil politiknya yang terhad boleh dikira menentangnya di Rumah Putih yang mencari kesetiaan.

Rick Rieder: orang luar dengan peluang tipis

Rick Rieder, ketua pegawai pelaburan BlackRock untuk pendapatan tetap global, mewakili pilihan orang luar.

Beliau menyelia aset bernilai $2.4 trilion dan mempunyai pengalaman menasihati institusi awam, termasuk Perbendaharaan AS dan Rizab Persekutuan.

Rieder secara konsisten berhujah bahawa ekonomi sedang normal dan pemotongan kadar adalah sesuai, sejajar secara meluas dengan pandangan Trump.

Walau bagaimanapun, peluangnya kekal tipis, dengan pasaran ramalan memberikannya peluang sekitar 2%.

Walaupun dia tidak secara terbuka mengkritik Rizab Persekutuan seperti beberapa pesaing lain, pengakuannya bahawa tarif boleh menambah inflasi mungkin merumitkan rayuannya.

Keputusan dengan akibat yang berkekalan

Sesiapa sahaja yang dipilih Trump akan mewarisi Fed pada ketika yang sukar.

Inflasi telah berkurangan daripada kemuncaknya, tetapi kekal menjadi kebimbangan, manakala pasaran buruh semakin lemah dan penelitian politik semakin meningkat.

Kredibiliti dasar monetari AS mungkin bergantung pada persepsi kemerdekaan dan juga pada arah kadar itu sendiri.

Apabila keputusan semakin hampir, pelabur, penggubal dasar dan orang ramai akan memerhatikan dengan teliti, menyedari bahawa pilihan pengerusi Rizab Persekutuan seterusnya boleh membentuk ekonomi lama selepas kitaran politik semasa berakhir.