Apakah maksud laporan KDNK AS untuk keputusan kadar Fed pada bulan Januari

Saham AS meningkat secara perlahan pada 24 Disember selepas pertumbuhan KDNK negara mencapai 4.3% untuk suku ketiga, jauh melebihi jangkaan 3.2% sahaja.

Laporan itu ditangguhkan kerana penutupan kerajaan yang dilanjutkan – tetapi data yang lebih kukuh daripada jangkaan, bagaimanapun, telah menghidupkan semula perdebatan mengenai langkah seterusnya Rizab Persekutuan.

Bagi bank pusat AS, pertumbuhan ekonomi merupakan input utama apabila menetapkan kadar faedah, dan laporan terkini menandakan daya tahan dalam perbelanjaan dan perkhidmatan pengguna.   

Namun dengan inflasi yang semakin sederhana dan pasaran buruh semakin perlahan, pelabur sedang menimbang sama ada Rizab Persekutuan akan meneruskan satu lagi pemotongan kadar pada mesyuarat Januari.

Mengapa Fed masih boleh mengurangkan kadar faedah pada bulan Januari

Dalam kekosongan, laporan KDNK yang lebih kukuh daripada jangkaan akan memihak kepada tidak mengurangkan kadar lagi pada bulan Januari.

Walau bagaimanapun, pasaran buruh AS, bahagian utama lain dalam mandat dwi Fed, menunjukkan tanda-tanda kelemahan.

Kadar pengangguran meningkat kepada 4.6% pada bulan November – paras tertinggi dalam tempoh empat tahun.

Menurut pakar, kekuatan ekonomi sahaja tidak boleh membuat Fed memutuskan untuk tidak mengurangkan kadar pada bulan Januari, menekankan bahawa trend pasaran buruh kekal penting kepada keputusan dasar.

Jika pengambilan pekerja terus perlahan dan inflasi kekal terkawal, bank pusat mungkin masih mewajarkan pelonggaran bulan depan untuk mengelakkan kemerosotan pekerjaan selanjutnya.

Saham AS mungkin meningkat walaupun Fed bertahan pada bulan Januari

Menariknya, adalah munasabah untuk mengandaikan bahawa saham AS, seperti yang diwakili oleh indeks penanda aras SandP 500, akan mengekalkan kekuatan walaupun Fed memutuskan untuk tidak menurunkan kadar faedah lagi pada bulan Januari.

Kenapa? Kerana pasaran mempunyai pelbagai angin belakang menjelang 2026, seperti kecerdasan buatan (AI) dan daya tahan dalam pendapatan korporat, yang mungkin terbukti mencukupi untuk mengekalkan momentum walaupun Rizab Persekutuan berhenti seketika.

Selain itu, walaupun bank pusat melangkau pemotongan kadar pada bulan Januari, ia mungkin masih akan memberi isyarat untuk akhir tahun 2026 – dan petunjuk itu sahaja mungkin mencukupi untuk pelabur kekal yakin dengan ekuiti AS buat masa ini.

Perkara yang diharapkan daripada ekonomi dan pasaran AS pada 2026

Ekonomi AS memasuki 2026 dengan isyarat bercampur-campur: pertumbuhan kekal lebih kukuh daripada yang dijangkakan, tetapi pasaran buruh semakin lemah.

Tekanan inflasi telah berkurangan, memberi ruang kepada Rizab Persekutuan untuk bergerak, walaupun penggubal dasar tetap berhati-hati untuk bergerak terlalu cepat.

Di tengah-tengah data bercampur-campur ini, Chris Rupkey, ketua ekonomi di FWDBONDS, percaya kadar Fed akan jatuh "lebih cepat kepada neutral pada 2026" disebabkan oleh tekanan politik dan institusi.

Yang lain seperti Michael Pearce dari Oxford Economics, bagaimanapun, melihat bank pusat untuk "kekal dalam mod tunggu dan lihat untuk sedikit lebih lama."

Walau bagaimanapun, walaupun turun naik mungkin terus menyelubungi mesyuarat Rizab Persekutuan, naratif yang lebih luas mencadangkan saham AS boleh terus mendapat manfaat daripada pemacu struktur, mengekalkan momentum Wall Street utuh ke tahun baharu.