Inilah yang lebih penting daripada pemotongan kadar untuk pasaran perumahan AS pada 2026

Logan Mohtashami, penganalisis kanan HousingWire, percaya kestabilan kadar gadai janji – bukan pemotongan kadar – akan menjadi pemacu utama untuk pasaran perumahan AS pada 2026.

Walaupun ramai yang menumpukan pada dasar Fed, Mohtashami memberitahu CNBC hari ini bahawa kisah sebenar sebenarnya terletak pada sama ada kadar gadai janji boleh kekal stabil hampir 6% tahun depan.

Malah, "sangat sukar bagi kadar gadai janji untuk turun di bawah 5.75% dengan dasar monetari di mana ia berada," beliau berhujah, sambil menyatakan konsistensi dalam kadar adalah lebih penting daripada mengejar penurunan dramatik.

Menurutnya, kestabilan kadar gadai janji boleh bermakna peningkatan sederhana tetapi bermakna dalam jualan rumah pada tahun akan datang.

Mengapa kestabilan kadar gadai janji cenderung memacu pasaran perumahan AS

Dari segi sejarah, pasaran perumahan AS bertindak balas dengan baik apabila kadar gadai janji mengelakkan perubahan mendadak.

"Selagi kadar gadai janji kekal menghampiri 6% dan tidak melonjak semula seperti tahun-tahun lalu – kita boleh mendapat sedikit pertumbuhan jualan pada 2026," kata Mohtashami dalam temu bual CNBC pada 31 Disember.

Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, turun naik kadar telah menjadi cabaran utama bagi pasaran perumahan, dengan pergerakan 1% secara tiba-tiba mengganggu kemampuan dan keyakinan pembeli.

Sebaliknya, kadar yang stabil mewujudkan persekitaran yang lebih boleh diramal bukan sahaja untuk isi rumah, tetapi untuk pemberi pinjaman.

Secara keseluruhannya, kestabilan kadar gadai janji menawarkan persekitaran yang boleh dilaksanakan untuk pembeli dan penjual, menghalang jenis pembekuan yang dilihat apabila kadar melonjak melebihi 7% pada 2023.

Juga Baca: Apa yang diharapkan daripada pasaran hartanah komersial AS pada tahun 2026

Apa lagi yang menandakan aktiviti pasaran perumahan akan bertambah baik pada 2026

Mohtashami percaya jualan perumahan akan berkembang "sederhana" tahun depan, juga kerana spread gadai janji telah bertambah baik.

Pada 2023, metrik itu berada pada 3% berbanding kira-kira 2% hanya pada masa penulisan – penyempitan yang membantu kadar gadai janji kekal hampir 6% walaupun di tengah-tengah dasar Fed yang ketat, katanya.  

Menurut penganalisis HousingWire, pertumbuhan inventori boleh membantu mengurangkan tekanan ke atas pembeli, manakala pertumbuhan gaji tambahan melebihi harga rumah telah meningkatkan kemampuan sedikit juga.  

Secara keseluruhan, faktor-faktor ini menunjukkan bahawa pasaran mungkin tidak berkembang pesat, tetapi ia akan mengekalkan pertumbuhan jualan sederhana tahun depan – meneruskan trend yang dilihat pada 2025.

Risiko pasaran buruh dan dasar kekal

Sebaliknya, risiko kekal – Mohtashami bersetuju – sambil menambah prospek boleh berubah jika pasaran buruh mengalihkan keseimbangan.

"Satu-satunya sebab kadar gadai janji ada di sini ialah kadar pengangguran telah meningkat," katanya.

Jika pertumbuhan pekerjaan dipercepatkan, pengangguran jatuh, dan pertumbuhan gaji meningkat, Rizab Persekutuan mungkin mengamalkan pendirian yang lebih hawkish, mendorong kadar lebih tinggi, terutamanya kerana inflasi kekal kira-kira 1% di atas sasaran – meninggalkan sedikit ruang untuk berpuas hati.

Pendek kata, pasaran buruh yang lebih kukuh akan menjejaskan kemampuan dan menghentikan pertumbuhan jualan. Sebaliknya, jika kelembapan berterusan, kadar mungkin kekal stabil, menyokong permintaan tambahan untuk pasaran perumahan AS pada 2026.