Daripada AI kepada emas: 5 ramalan Wall Street yang boleh membentuk 2026

Firma terbesar Wall Street melihat 2026 sebagai tahun di mana tema terpilih akan lebih penting daripada perhimpunan pasaran yang luas.

Daripada bertaruh pada keuntungan SandP 500 17% lagi, seperti pada 2025, ahli strategi di Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan dan Bank of America menunjuk ke arah lima ramalan khusus yang boleh menentukan pelabur mana yang menang dan mana yang tersandung.

Berikut ialah perkara yang diberitahu oleh meja penyelidikan utama kepada pelanggan untuk ditonton pada tahun 2026.

5 Ramalan Wall Street untuk 2026

1. Perbelanjaan modal AI akan mencecah $527 bilion, tetapi...

Goldman Sachs mengunjurkan bahawa perbelanjaan modal kecerdasan buatan akan melonjak kepada $527 bilion pada 2026, meningkat daripada $465 bilion pada awal 2025.

Itu pertumbuhan yang luar biasa, tetapi inilah kaveat kritikal: Pasukan penyelidik Bank of America memberi amaran tentang potensi "poket udara" pada 2026, di mana pelaburan besar berterusan tetapi keuntungan yang dijangkakan belum menjadi kenyataan.

Hyperscalers telah mengeluarkan hutang $121 bilion pada 2025 sahaja, dan Bank of America mengunjurkan pinjaman $100 bilion lagi untuk 2026.

Hutang yang semakin meningkat itu menjadi berisiko jika pertumbuhan hasil tidak mengikuti pertumbuhan perbelanjaan modal.

Pemenang sebenar pada tahun 2026 ialah syarikat yang boleh membuktikan pengewangan AI, bukan hanya skala perbelanjaan modal.

Goldman menandakan semikonduktor, penyedia awan dan firma perisian perusahaan sebagai penerima manfaat utama jika penggunaan dipercepatkan seperti yang dijangkakan.

2. Putaran sektor memihak kepada kewangan, perindustrian dan penjagaan kesihatan berbanding teknologi

Selepas saham teknologi permodalan mega mendominasi 2025, Morgan Stanley dan Goldman Sachs menjangkakan kepimpinan akan berkembang dengan ketara pada 2026.

Kedua-dua firma menandakan kewangan, perindustrian dan penjagaan kesihatan sebagai idea yang berlebihan kerana pendapatan mengejar penilaian dan pasaran menetapkan semula harga gandaan teknologi.

Putaran ini penting kerana ia boleh bermakna pulangan satu digit untuk Magnificent Seven manakala bahagian lain pasaran memberikan keuntungan dua digit.

Bagi pelabur pendapatan, kewangan menawarkan hasil yang menarik dan margin faedah bersih yang meningkat jika kitaran pemotongan kadar Rizab Persekutuan stabil.

Bagi pelabur pertumbuhan, perindustrian mendapat manfaat daripada perbelanjaan infrastruktur dan pecutan perbelanjaan modal AI.

Bank of America memberi amaran bahawa penggiliran ini tidak dijamin; jika pengewangan AI dipercepatkan semula secara tiba-tiba, teknologi boleh menuntut semula kepimpinan dengan cepat.

3. Emas melonjak kepada $4,900; Minyak kekal lemah

Pasukan komoditi Goldman Sachs telah membuat salah satu panggilan paling berani pada tahun 2026: emas kepada $4,900 setiap auns menjelang akhir tahun, manakala minyak purata hanya $56 setong.

Tesis emas bergantung pada pembelian bank pusat struktur (Goldman menjangkakan 70 tan sebulan) dan akhirnya pemotongan kadar Fed yang memacu permintaan dana dagangan bursa.

JP Morgan melangkah lebih jauh, melihat emas pada kira-kira $5,055 setiap auns menjelang Q4 2026.

Minyak menghadapi angin halangan yang bertentangan. Gelombang bekalan gas asli cecair global yang besar, digabungkan dengan keengganan OPEC untuk mengurangkan pengeluaran secara agresif, akan menyebabkan pasaran terlebih bekalan melainkan kejutan geopolitik utama mengganggu bekalan.

Goldman melihat minyak mentah Brent pada $56, berbanding pandangan konsensus lebih hampir kepada $62.

Perbezaan ini: emas naik dengan mendadak, minyak turun, mencerminkan dua risiko makro utama yang dihadapi 2026: ketidaktentuan inflasi dan dinamik peralihan tenaga.

4. Laluan kadar Rizab Persekutuan akan menentukan aset mana yang mengatasi prestasi

Morgan Stanley dan JP Morgan menjangkakan laluan pemotongan kadar secara beransur-ansur Rizab Persekutuan akan memacu hasil lebih rendah pada separuh pertama 2026, kemudian stabil apabila data inflasi stabil.

Kedua-dua firma melihat hasil terikat dalam julat 3.5% hingga 4.5% dan bukannya keruntuhan dramatik.

Ini penting kerana ia membentuk pulangan merentas ekuiti, bon dan komoditi secara serentak.

Kadar sebenar yang lebih rendah (kadar nominal tolak inflasi), digabungkan dengan ketidaktentuan geopolitik, mewujudkan keadaan klasik untuk permintaan emas.

Pasukan pendapatan tetap mengunjurkan turun naik yang lebih tinggi dan potensi pembukaan tetingkap MandA apabila aliran urus niaga menjadi normal.

Bagi pelabur ekuiti, ketiadaan pemotongan kadar atau lonjakan mendadak mewujudkan senario Goldilocks: kenaikan sederhana, tetapi juga risiko penurunan sederhana jika pendapatan mengecewakan.

5. Sasaran SandP 500 mendedahkan perselisihan pendapat yang mendalam mengenai risiko penilaian

JP Morgan melihat SandP 500 pada 7,500 menjelang akhir tahun 2026, dengan mengandaikan pertumbuhan pendapatan 13-15% dan dua pemotongan kadar Fed.

Michael Wilson Morgan Stanley menyasarkan 7,800, berlabuh pada andaian pendapatan yang serupa.

Tetapi Savita Subramanian Bank of America menawarkan hanya kenaikan 4% daripada paras semasa, memetik risiko penilaian dan keperluan untuk "tetapan semula" pasaran jika pendapatan mengecewakan.

Jurang antara kes kenaikan harga Morgan Stanley dan kes beruang BofA mendedahkan ketidaksepakatan yang tulen tentang sama ada 2026 memberikan pertumbuhan pendapatan tanpa mampatan berganda.

Ketidakpastian itu sahaja mencadangkan turun naik di hadapan, apa yang perlu disediakan oleh peniaga dan pelabur apabila 2026 berlangsung.

Soalan kritikal: adakah syarikat akan memperoleh penilaian yang lebih tinggi, atau adakah pasaran akan menuntut gandaan yang lebih murah sebelum menolak lebih tinggi?