Saham AMD jatuh mendadak: mengapa gergasi cip menghadapi pengambilan untung selepas rali 2025

Advanced Micro Devices (NASDAQ: Saham AMD) jatuh mendadak pada hari Selasa apabila pelabur memperoleh keuntungan luar biasa berikutan 2025 yang luar biasa.

Pada masa akhbar, saham AMD didagangkan sekitar $213.23, hampir 4% lebih rendah daripada penutupan hari Isnin.

Penjualan itu menggariskan realiti pasaran yang mudah: selepas lonjakan 97% pada 2025, dan rali 235% yang menakjubkan daripada paras terendah April, walaupun cerita terbaik menarik pengambil untung apabila mereka menghadapi rintangan.

Saham AMD: Mengunci keuntungan selepas larian bersejarah 2025

Prestasi AMD 2025 sangat menakjubkan.

Bermula tahun sekitar $130 dan mencecah paras terendah April berhampiran $76, saham itu kemudiannya meraung semula, didorong oleh permintaan yang melonjak untuk cip pemecut AI dan perkongsian utama yang diumumkan pada bulan Oktober.

Perkongsian OpenAI pada 6 Oktober mencetuskan keuntungan bulanan 56% pada bulan Oktober sahaja.

Menjelang 29 Oktober, AMD mencapai paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $267.08, sebelum menyelesaikan tahun ini pada $256.12.

Untuk tahun kalendar penuh, saham AMD meningkat kira-kira 97%, menjadikannya salah satu prestasi terbaik pasaran dan secara konsisten menarik perhatian Wall Street sebagai pencabar Nvidia yang paling boleh dipercayai dalam infrastruktur AI.

Penarikan balik Selasa, walaupun sederhana di permukaan, mencerminkan tingkah laku pengambilan untung klasik.

Peniaga yang membeli pada $100 atau bahkan $200 kini melihat saham bernilai $220, dan ramai yang memilih untuk mengunci keuntungan dua atau tiga digit sebelum tahun semakin tua.

Rintangan teknikal dan putaran sektor menguatkan penurunan

Jualan Selasa mempunyai dimensi teknikal yang tajam.

Purata bergerak 50 hari AMD berada di sekitar $227.44, dan saham ditutup pada hari di bawah garis sokongan utama itu, mencetuskan jualan algoritma yang digunakan oleh pedagang momentum untuk keluar dari kedudukan.

Apabila saham yang telah meningkat secara agresif seperti AMD menembusi di bawah purata 50 harinya selepas gagal mengekalkan keuntungan di atas paras tertinggi baru-baru ini, ia menandakan bahawa arah aliran jangka pendek mungkin terhenti.

Konteks CES juga penting.

Walaupun Ketua Pegawai Eksekutif AMD Lisa Su menyampaikan ucaptama yang kukuh melancarkan cip siri Ryzen AI 400 baharu, pemproses Ryzen AI Max+ untuk pembangun dan Ryzen 7 9850X3D untuk pemain, pengumuman itu dilihat sebahagian besarnya sebagai tambahan, bukan transformasi.

Siri Ryzen AI 400 AMD (nama kod Gorgon Point) ialah penyegaran pertengahan kitaran menggunakan seni bina Zen 5 sedia ada dan bukannya lonjakan kepada Zen 6 generasi seterusnya. Masih kuat, tetapi bukan "pengubah permainan."

Lebih bermasalah lagi, Intel melancarkan cip Panther Lake yang dibina berdasarkan proses 18A canggihnya dengan keuntungan kecekapan kuasa 15-25%, secara langsung mengancam kelebihan AMD dalam bahagian pasaran AI-PC.

Tekanan persaingan itu, digabungkan dengan laporan bahawa kos memori yang lebih tinggi boleh memaksa kedua-dua AMD dan Nvidia untuk menaikkan harga GPU, yang berpotensi memperlahankan permintaan pembeli, mewujudkan halangan yang mengimbangi momentum CES AMD.

Sentimen penganalisis bercampur-campur. Pandangan Morgan Stanley pada hari Selasa telah diukur: penghantaran CES AMD adalah kukuh, tetapi jangan tulis semula kes kenaikan harga.

JP Morgan menyerlahkan permintaan AI yang kukuh di hadapan, tetapi juga menandakan risiko normalisasi bekalan, bermakna keupayaan AMD untuk memenangi saham sekarang tidak menjamin penguasaan jika Nvidia terus menarik diri pada penyepaduan sistem dan perisian.

Penganalisis Bernstein Stacy Rasgon menyebut sasaran pertumbuhan AMD "agak agresif/bercita-cita tinggi," dengan menyatakan bahawa kejayaan bergantung sepenuhnya pada sistem rak Helios dan kadar penggunaan MI450X/MI455X yang masih belum terbukti pada skala.