Saham Southwest Airlines melonjak apabila JPMorgan naik taraf dua kali, menyaksikan EPS $5 menjelang 2026

Saham Southwest Airlines meningkat lebih 4% pada hari Jumaat selepas JP Morgan mengeluarkan peningkatan berganda yang jarang berlaku pada syarikat penerbangan itu, memetik keyakinan yang semakin meningkat bahawa prospek pendapatan yang lebih kukuh boleh membentuk semula jangkaan pelabur menjelang keputusan akhir bulan ini.

Penganalisis menaikkan penarafan mereka dan menaikkan sasaran harga mereka kepada $60 tertinggi Jalan daripada $36, membayangkan kenaikan kira-kira 40% daripada penutupan Khamis.

JP Morgan berkata kenaikan itu kurang didorong oleh pendapatan jangka pendek dan lebih kepada jangkaan mengenai panduan Southwest untuk 2026.

Penganalisis Jamie Baker berkata prospek pendapatan sesaham sebanyak $5 untuk tahun itu kini kelihatan "berkemungkinan menarik," angka yang jauh melebihi konsensus pasaran semasa sebanyak $2.98.

Menurut Baker, prospek sedemikian akan mengatasi prestasi rakan sebaya dan boleh menghidupkan semula perdebatan mengenai kekuatan asas perniagaan Southwest, walaupun pasaran penerbangan domestik yang lebih luas kekal mencabar.

Penganalisis memberi amaran bahawa pasaran pada mulanya mungkin lambat untuk menerima sasaran EPS yang berani, memandangkan sejarah Southwest yang tidak sekata dengan panduan dan pergantungan masa lalunya pada metrik alternatif dan bukannya pendapatan sesaham.

Peralihan dalam cara Southwest menceritakan kisahnya

Southwest secara historis mengelak daripada memberikan panduan EPS, lebih suka langkah seperti hasil setiap batu tempat duduk yang tersedia.

Walau bagaimanapun, perubahan strategik baru-baru ini bermakna metrik tersebut mungkin tidak lagi menangkap gambaran penuh.

Syarikat penerbangan itu telah melancarkan satu siri inisiatif meningkatkan pendapatan, termasuk keputusan kontroversi untuk menamatkan dasar "beg terbang bebas" yang telah lama wujud dan beralih daripada tempat duduk terbuka.

Akibatnya, JP Morgan menjangkakan Southwest akan mula membimbing pelabur menggunakan EPS, dengan tahun penuh 2026 dilihat sebagai titik permulaan yang logik.

"Pada pandangan kami, mencetuskan perdebatan antara kesihatan terasnya dan kesan latar belakang domestik yang diakui mencabar, walaupun kami tidak menjangkakan Southwest akan meninggalkan mengukur inisiatifnya, peralihan yang belum selesai kepada panduan EPS telah menghantar kami kembali ke papan lukisan," kata penganalisis JP Morgan.

Baker berkata keyakinan firma itu sebahagiannya berpunca daripada panduan Southwest yang kini ditarik balik yang menunjukkan pendapatan sebelum faedah dan cukai sebanyak $3.8 bilion pada 2026.

Walaupun mengandaikan hasil yang lebih konservatif, penganalisis melihat lantai EBIT sekitar $3 bilion, jauh melebihi anggaran konsensus $1.9 bilion, diterjemahkan kepada kira-kira $5 dalam EPS.

Malah panduan yang lebih rendah sebanyak $4.50 sesaham, kata mereka, masih boleh mewajarkan penarafan semula yang tajam ke arah sasaran $60 mereka.

Saham mengatasi prestasi rakan sebaya pada 2025 walaupun keuntungan merosot

Southwest telah pun menjadi salah satu saham syarikat penerbangan AS yang menonjol tahun lepas, dengan saham meningkat lebih 30% dalam tempoh 12 bulan yang lalu.

Itu berbanding dengan keuntungan sebanyak 16% untuk Delta Air Lines dan 11% untuk United Airlines, manakala saham American Airlines turun kira-kira 11% dalam tempoh yang sama.

Prestasi itu telah datang walaupun terjejas mendadak kepada keuntungan.

Dalam sembilan bulan pertama tahun ini, keuntungan Southwest jatuh kira-kira 42%, menggariskan jurang antara tekanan kewangan jangka pendek dan keyakinan pelabur mengenai pelan transformasinya.

Penganalisis berkata daya tahan saham mencerminkan faktor khusus syarikat dan bukannya pemulihan meluas dalam permintaan syarikat penerbangan.

"Apa yang membantu saham Southwest jelas merupakan inisiatif, bukan persekitaran permintaan," kata Savanthi Syth, seorang penganalisis syarikat penerbangan di Raymond James.

Inisiatif hasil terbentuk

Bahagian penting transformasi itu bermula pada 27 Januari, apabila Southwest secara rasmi akan meninggalkan tempat duduk terbuka memihak kepada tempat duduk yang ditetapkan merentasi armada Boeing 737 semua.

Syarikat penerbangan itu juga akan memperkenalkan tempat duduk dengan ruang kaki tambahan di barisan hadapan, dijual pada harga premium.

Southwest telah menganggarkan bahawa pilihan tempat duduk dan ruang kaki tambahan yang ditetapkan boleh menjana kira-kira $1 bilion dalam pendapatan sebelum cukai tahun depan dan $1.5 bilion pada 2027, memberikan rangsangan yang ketara kepada keuntungan.

Walaupun perhimpunan pada hari Jumaat, keraguan kekal.

Data yang disusun oleh LSEG menunjukkan bahawa 26 penganalisis menilai saham sebagai pegangan secara purata, dengan sasaran harga median $42, menunjukkan pasaran masih berbelah bahagi tentang berapa banyak pemulihan yang telah dihargai.