Di dalam kebankrapan Saks Global: kelembapan mewah dan pengambilalihan yang banyak hutang

Saks Global, organisasi induk rangkaian gedung serbaneka mewah Amerika yang terkenal Saks Fifth Avenue, memfailkan perlindungan kebankrapan Bab 11 di Mahkamah Kebankrapan AS untuk Daerah Selatan Texas lewat Selasa.

Pemfailan itu merupakan titik perubahan kritikal bagi peruncit kerana ia bergelut dengan beban hutang yang semakin meningkat dan hubungan tegang dengan rangkaian pembekal globalnya.

"Dengan sokongan daripada pihak berkepentingan kewangan utamanya, Saks Global telah memulakan kes bab 11 secara sukarela di Mahkamah Kebankrapan AS untuk Daerah Selatan Texas ('Mahkamah') untuk memudahkan transformasi berterusannya," syarikat itu mengumumkan dalam satu kenyataan.

Proses penstrukturan semula membawa perubahan serta-merta kepada suite eksekutif.

Richard Baker akan meletak jawatan sebagai Ketua Pegawai Eksekutif, dengan bekas ketua Neiman Marcus Geoffroy van Raemdonck mengambil alih jawatan tertinggi untuk mengemudi syarikat itu melalui penyusunan semula yang diselia oleh mahkamah.

"Dalam perkongsian rapat dengan pemimpin yang baru dilantik ini dan rakan sekerja kami di seluruh organisasi, kami akan menavigasi proses ini bersama-sama dengan tumpuan berterusan untuk memberi perkhidmatan kepada pelanggan dan jenama mewah kami. Saya berharap dapat berkhidmat sebagai Ketua Pegawai Eksekutif dan terus mengubah Syarikat supaya Saks Global terus memainkan peranan penting dalam membentuk masa depan runcit mewah," kata van Raemdonck dalam kenyataan Saks.

Untuk menyokong operasinya semasa prosiding kebankrapan, Saks Global telah memperoleh $1 bilion dalam pembiayaan penghutang dalam pemilikan.

Modal ini dijangka menyediakan kecairan yang diperlukan untuk membiayai operasi harian dan inisiatif pemulihan.

Tambahan pula, sekumpulan pemegang bon dilaporkan telah bersetuju untuk menyediakan pembiayaan tambahan $500 juta sebaik sahaja syarikat itu keluar daripada kebankrapan.

Bagaimana pengambilalihan Neiman Marcus menambah masalah kewangan Saks

Krisis kewangan semasa berikutan penggabungan berprofil tinggi 2024 di mana pemilik Saks HBC memperoleh Neiman Marcus dengan harga $2.65 bilion.

Perjanjian itu bertujuan untuk mewujudkan gergasi runcit mewah yang mampu merundingkan syarat yang lebih baik dengan jenama individu sambil menghidupkan semula pengalaman kedai fizikal.

Eksekutif berhujah pada masa itu bahawa perjanjian $2.7 bilion itu akan mengurangkan kos dan meningkatkan kedudukan kedua-dua label ikonik.

Walau bagaimanapun, sinergi yang dijangkakan gagal menjadi kenyataan.

Sebaliknya, pengambilalihan itu menambah berbilion hutang kepada kunci kira-kira yang sudah berada di bawah tekanan daripada perubahan tabiat pengguna dan peningkatan pesaing e-dagang.

Saks Fifth Avenue telah melaporkan penurunan jualan suku tahunan dua digit seawal 2023, dan berat kewangan penggabungan itu terbukti tidak mampan.

Pada akhir Disember, syarikat itu terlepas pembayaran faedah $100 juta yang terikat dengan kira-kira $2.2 bilion hutang yang digunakan untuk membiayai urus niaga Neiman Marcus.

Kelewatan pembayaran vendor mendahului pengambilalihan Neiman Marcus

Penganalisis industri mencadangkan bahawa akar krisis melangkaui penggabungan baru-baru ini.

Mark Cohen, bekas ketua pengajian runcit di Columbia Business School, menyatakan dalam laporan BBC bahawa beberapa cabaran syarikat bermula lebih daripada satu dekad.

Beliau berhujah bahawa tumpuan sejarah kepimpinan terhadap membuat perjanjian kadangkala mengorbankan integriti operasi perniagaan teras.

Pembekal yang dipaparkan di seluruh etalase fizikal dan digital peruncit telah menyuarakan rungutan mengenai kelewatan pembayaran sejak tempoh sebelum pengambilalihan Neiman Marcus—pendahulu yang jelas kepada krisis kecairan syarikat yang semakin mendalam.

Penyatuan dua tahun lalu memburukkan lagi tekanan fiskal asas ini.

Dengan mengandaikan hutang baharu berbilion dolar untuk memanfaatkan urus niaga, Saks meningkatkan jumlah liabilitinya dengan ketara sambil pada masa yang sama membawa tunggakan yang besar kepada pangkalan vendor sedia ada.

"Sejurus dari pintu pagar, mereka berhenti membayar bil mereka," kata Cohen.

"Anda tidak boleh kekal tegak sebagai peruncit, sama ada anda peruncit diskaun atau pemain mewah, tanpa mempunyai hubungan kewangan yang boleh dipercayai dan konsisten dengan pembekal anda."

Selama berbulan-bulan, pembekal telah melaporkan kelewatan pembayaran yang ketara, menyebabkan ramai yang menghentikan penghantaran.

Walaupun sesetengah jenama meneruskan perkongsian untuk mengekalkan kehadiran mereka dalam pasaran mewah, yang lain memutuskan hubungan sepenuhnya apabila kekangan aliran tunai bertambah buruk.

Cadangan pada Februari lalu untuk menyelesaikan baki tertunggak dalam dua belas ansuran tidak banyak memulihkan keyakinan di kalangan rumah fesyen yang membekalkan inventori peruncit.