Saham Nvidia kekal tersekat: inilah sebabnya penganalisis mengatakan 'beli' pula

Saham Nvidia sedikit lebih tinggi pada hari Jumaat, melanjutkan keuntungan daripada sesi sebelumnya apabila pendapatan kukuh daripada pembekal utama Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. mengukuhkan keyakinan terhadap permintaan berterusan untuk cip kecerdasan buatan termaju.

Saham Nvidia meningkat 0.4% kepada $187.25 pada dagangan awal, berikutan kenaikan 2.1% pada hari Khamis.

Langkah baru-baru ini berlaku selepas beberapa bulan dagangan sebahagian besarnya mendatar, apabila pelabur mengimbangi tanda-tanda permintaan akhir yang kukuh berbanding kebimbangan terhadap persaingan dan kekangan geopolitik.

Keputusan TSMC meningkatkan sentimen merentas sektor cip

Rangsangan terbaharu untuk Nvidia datang daripada laporan suku tahunan yang kukuh oleh Taiwan Semiconductor Manufacturing, pembuat cip kontrak terbesar di dunia dan rakan kongsi pembuatan utama Nvidia.

TSMC berkata pendapatan bersih meningkat 35% daripada tahun sebelumnya dalam tempoh Oktober-Disember, menandakan suku kelapan berturut-turut pertumbuhan keuntungan tahun ke tahun.

Hasil meningkat 20.5% pada suku tersebut, melepasi NT$1 trilion buat kali pertama, menyerlahkan skala permintaan global untuk semikonduktor termaju yang terikat dengan kecerdasan buatan, pengkomputeran berprestasi tinggi dan pengembangan pusat data.

Memandang ke hadapan, TSMC berkata ia menjangkakan untuk membelanjakan antara $52 bilion dan $56 bilion untuk perbelanjaan modal tahun ini.

Syarikat itu menambah bahawa sekitar 10% hingga 20% daripada perbelanjaan itu akan diperuntukkan kepada teknologi pembungkusan termaju, kawasan yang telah muncul sebagai kesesakan kritikal untuk menyampaikan sistem AI yang lengkap.

Pelaburan itu amat relevan untuk pelanggan seperti Nvidia, yang pemecut paling canggih bergantung pada pembungkusan kompleks untuk menyepadukan berbilang cip dan komponen memori ke dalam satu sistem.

Saham Nvidia bergelut untuk menembusi

Walaupun latar belakang industri yang menyokong, saham Nvidia telah bergelut untuk mendapatkan semula momentum menaik yang berterusan.

Saham sebahagian besarnya telah didagangkan secara mendatar sejak tiga bulan lalu, mencerminkan kebimbangan pelabur bahawa syarikat itu boleh menghadapi persaingan yang semakin meningkat dalam pasaran pemecut AI.

Satu kebimbangan utama ialah potensi kehilangan bahagian pasaran kepada Unit Pemprosesan Tensor yang dibangunkan secara dalaman Google, yang direka untuk mengurangkan pergantungan kepada pembekal pihak ketiga untuk beban kerja AI tertentu.

Pelabur juga memerhatikan kemajuan cip generasi akan datang daripada Advanced Micro Devices, yang telah mendapat daya tarikan dengan hyperscaler yang berusaha untuk mempelbagaikan pembekal.

Dinamik persaingan itu telah membebankan penilaian Nvidia dalam beberapa bulan kebelakangan ini, walaupun syarikat itu terus mengumumkan produk baharu, perkongsian dan keterlihatan pesanan yang kukuh.

Jefferies menaikkan sasaran pada saham Nvidia

Sesetengah penganalisis kekal kukuh menaik. Jefferies menaikkan sasaran harganya pada Nvidia kepada $275 daripada $250 sambil mengekalkan penarafan Beli.

Firma itu berkata bahawa walaupun ia menjangkakan semakan anggaran untuk Nvidia kurang dramatik daripada Broadcom, ia masih menjangkakan "rentak dan kenaikan material dengan anggaran bergerak lebih tinggi dalam beberapa suku akan datang."

Jefferies terus melihat Broadcom sebagai pilihan utamanya dalam sektor ini, memodelkan pendapatan sesaham tahun kalendar 2028 melebihi $19 dan mencadangkan kenaikan ke arah $25 sesaham berdasarkan apa yang disifatkannya sebagai andaian konservatif untuk permintaan berkaitan OpenAI dan Meta.

Walaupun begitu, sasaran firma yang lebih tinggi untuk Nvidia mencerminkan keyakinan bahawa syarikat itu akan terus mendapat manfaat daripada mengembangkan perbelanjaan infrastruktur AI.

Kesesakan China kekal sebagai lebihan utama

Geopolitik dan akses kepada cip kekal sebagai ketidakpastian utama bagi Nvidia. Selepas setahun tajuk utama yang menyerlahkan kemajuan pesat China dalam kecerdasan buatan, beberapa penyelidik AI terkemuka China menyerang nada yang lebih berhati-hati.

Menurut laporan oleh The Wall Street Journal, beberapa penyelidik elit China telah membuat kesimpulan bahawa peluang China untuk mengejar AS dalam jangka masa terdekat adalah terhad kerana kesesakan yang berterusan dalam cip canggih.

Tang Jie, pengasas syarikat permulaan AI China Zhipu, berkata pada persidangan di Beijing hujung minggu lalu bahawa jurang itu mungkin semakin melebar.

"Sebenarnya jurang itu sebenarnya semakin melebar," kata Tang. "Walaupun kita berjaya dalam bidang tertentu, kita masih mesti mengakui cabaran dan jurang yang kita hadapi."

Laporan itu menambah bahawa syarikat China telah mula membincangkan penyewaan kuasa pengkomputeran di pusat data di Asia Tenggara dan Timur Tengah untuk mendapatkan akses kepada cip Rubin Nvidia yang akan datang.

Itu berikutan usaha serupa tahun lepas untuk mengakses cip siri Blackwell Nvidia melalui negara ketiga.

Pengaturan sedemikian secara amnya dilihat sebagai undang-undang tetapi membebankan, selalunya meninggalkan pembangun China dengan cip yang lebih sedikit dan kos yang lebih tinggi berbanding dengan pesaing AS yang dibiayai dengan baik.