Sebab utama mengapa saham Circle telah jatuh sebanyak 75% daripada ATH

Harga saham Circle kekal di bawah tekanan tahun ini, meneruskan lingkaran menurun yang bermula pada Jun tahun lepas apabila ia memuncak pada $298 sejurus selepas tawaran awam permulaan (IPO). Saham CRCL turun kepada $78.50, turun sebanyak 75% daripada paras tertinggi pada bulan Jun. Artikel ini meneroka beberapa sebab utama mengapa saham telah jatuh.

Saham Circle telah jatuh apabila pertumbuhan USDC terhenti 

Sebab utama pertama mengapa saham Circle telah jatuh ialah data menunjukkan bahawa bekalan USD Coin (USDC) telah terhenti dalam beberapa bulan kebelakangan ini. 

Data yang disusun oleh CoinMarketCap menunjukkan bahawa permodalan pasaran berjumlah $75.55 bilion hari ini. Ia kekal dalam julat ini sejak Ogos tahun lepas.

Walaupun penggunaan USDC telah melonjak, permodalan pasaran kekal di bawah tekanan dalam beberapa bulan kebelakangan ini, yang akan memberi kesan langsung kepada perniagaannya kerana cara perniagaan berfungsi. Seperti syarikat stablecoin lain, ia menjana wang dengan melabur pegangan tunainya dalam bon kerajaan jangka pendek.

Oleh itu, terdapat kemungkinan pertumbuhan pendapatannya akan kekal di bawah tekanan dalam jangka masa terdekat. Data yang disusun oleh Yahoo Finance menunjukkan bahawa hasil yang akan datang ialah $751 juta, manakala angka tahunannya ialah $2.72 bilion. Ia dijangka memperoleh $3.3 bilion tahun ini.

Kebimbangan penilaian kekal

Saham Circle juga telah menjunam dalam beberapa bulan kebelakangan ini kerana kebimbangan penilaian. Pada kemuncaknya pada 2025, syarikat itu mempunyai permodalan pasaran sebanyak $60 bilion. 

Penilaian $60 bilion sangat berlebihan, memandangkan USDC mempunyai permodalan pasaran melebihi $61 bilion pada masa itu. Namun, walaupun kejatuhan baru-baru ini, terdapat tanda-tanda bahawa syarikat itu sangat dinilai tinggi.

Dengan mengandaikan bahawa Circle melabur semua asetnya dalam bon kerajaan jangka pendek yang menghasilkan 4%, ia akan memperoleh lebih $3 bilion tahun ini. Keuntungannya akan jauh lebih rendah kerana Coinbase mengambil jumlah yang besar. 

Selain itu, terdapat risiko bahawa keuntungannya akan lebih rendah apabila Rizab Persekutuan mengurangkan kadar. Oleh itu, penilaian $20 bilion masih agak tinggi untuk syarikat itu. 

Arc Blockchain menghadapi beberapa risiko

Pemangkin yang berpotensi untuk saham Circle ialah ia merancang untuk melancarkan Arc, rangkaian blockchain lapisan-1 untuk pembayaran. 

Arc telah pun memperoleh perkongsian utama dengan beberapa syarikat terbesar di seluruh dunia, termasuk syarikat seperti Alchemy, BlackRock, BNY dan Axelar.

Risiko utama yang dihadapi oleh Arc ialah industri lapisan-1 dan lapisan-2 telah menjadi tepu. 

Walaupun lebih banyak rantaian telah muncul, Ethereum terus mendapat bahagian pasaran. Ia mempunyai penguasaan pasaran sebanyak 76% dalam industri kewangan terdesentralisasi, manakala Solana dan BSC jauh di belakang.

Terdapat sebab lain mengapa saham Circle kekal di bawah tekanan. Pertama, penganalisis kekal neutral terhadap syarikat itu, dengan nota terbaharu daripada Goldman Sachs HC Wainwright, dan Wolfe Research mempunyai pandangan neutral.

Kedua, persaingan dalam industri stablecoin masih sengit, dengan Tether, Ripple USD, USD1 dan PayPal USD berusaha untuk mendapatkan bahagian  pasaran

Ketiga, saham jatuh apabila mata wang kripto berundur selepas perkembangan baharu mengenai Akta CLARITY, yang terhenti di Senat menjelang markupnya.

Analisis teknikal harga saham bulatan

Teknikal juga menjelaskan mengapa harga saham CRCL telah jatuh dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Ia kekal di bawah semua purata bergerak, dan baru-baru ini, ia membentuk corak bendera menurun, yang terdiri daripada garis menegak dan saluran segi empat tepat.

Saham ini juga kekal di bawah penunjuk Supertrend dan alat Parabolic SAR. Oleh itu, senario yang paling mungkin ialah di mana saham Circle mengalami penembusan penurunan harga yang besar, berpotensi ke paras terendah sepanjang masa $63.

Walau bagaimanapun, dalam jangka panjang, terdapat kemungkinan bahawa saham akan melantun semula apabila pertumbuhan dan keuntungannya meningkat.