Mengapa Goldman melihat kesan terhad kepada pertumbuhan Eropah daripada tarif AS terkini

Ahli ekonomi Goldman Sachs Group Inc. menganggarkan bahawa ancaman tarif terkini daripada Presiden AS Donald Trump boleh mengurangkan kira-kira 0.1% daripada keluaran dalam negara kasar kawasan euro, menggariskan risiko ekonomi yang dikaitkan dengan ketegangan perdagangan transatlantik yang semakin meningkat.

Trump berkata pada hari Sabtu bahawa beliau akan mengenakan tarif 10% ke atas import dari beberapa negara Eropah yang telah berkumpul untuk menyokong Greenland sebagai tindak balas kepada ancaman AS untuk merampas wilayah separa autonomi Denmark itu.

Levi yang dicadangkan akan dikenakan kepada Denmark, Norway, Sweden, Perancis, Jerman, Finland, United Kingdom dan Belanda.

Pengumuman itu telah menambah kegelisahan pasaran pada masa pelabur sudah sensitif terhadap risiko geopolitik dan ketahanan pemulihan ekonomi Eropah.

Walau bagaimanapun, walaupun begitu, Goldman Sachs melihat kesan terhad untuk Eropah daripada tarif terkini kerana ekonomi yang lebih luas kekal berdaya tahan.

Goldman menggariskan kesan KDNK di seluruh Eropah

Menurut analisis Goldman Sachs, duti 10% akan mengurangkan KDNK sebenar sebanyak kira-kira 0.1% hingga 0.2% di seluruh negara yang terjejas, terutamanya melalui aliran perdagangan yang lebih lemah.

Jerman, ekonomi terbesar Eropah dan pengeksport utama, akan menanggung kesan terbesar.

Pasukan Goldman menganggarkan KDNK Jerman boleh jatuh sekitar 0.2% jika tarif dikenakan sebagai langkah timbal balik tambahan, dan sebanyak 0.3% jika ia mengambil bentuk levi selimut.

"Pukulan itu boleh menjadi lebih besar sekiranya terdapat keyakinan buruk atau kesan pasaran kewangan," pasukan itu, termasuk Sven Jari Stehn, menulis dalam satu nota.

Ahli ekonomi memberi amaran bahawa prospek masih tidak menentu, dengan menyatakan bahawa masih tidak jelas sama ada tarif akhirnya akan dilaksanakan.

Walau bagaimanapun, mereka berkata ancaman itu sahaja sudah cukup untuk membebankan keyakinan dan perancangan luar jangka segera dalam kalangan penggubal dasar dan pelabur.

Goldman menjangkakan kesan terhad daripada tarif

Pasaran kewangan global bergolak berikutan komen Trump, dengan ekuiti Eropah dan niaga hadapan indeks AS merosot pada awal minggu.

Pada masa yang sama, aset safe-haven tradisional seperti emas meningkat, mencerminkan peralihan ke arah penghindaran risiko.

Walaupun reaksi pasaran segera, beberapa ahli strategi mencadangkan bahawa kesan ke atas ekuiti Eropah boleh terbukti berumur pendek.

Mereka berhujah bahawa prospek ekonomi yang lebih luas di rantau ini kekal berdaya tahan, walaupun dalam menghadapi geseran perdagangan yang diperbaharui.

Data terkini menunjukkan pertumbuhan kawasan euro bertahan, disokong oleh tekanan inflasi yang berkurangan dan prospek sokongan dasar monetari selanjutnya.

Ahli ekonomi Goldman juga berkata mereka hanya menjangkakan kesan "sangat kecil" terhadap inflasi daripada tarif yang dicadangkan, sambil menambah bahawa bank pusat mungkin akan menurunkan kadar faedah sebagai tindak balas kepada prospek KDNK yang lebih lemah.

EU menimbang tindak balas kerana diplomasi kekal sebagai pilihan

Goldman Sachs berkata potensi tindak balas Kesatuan Eropah terhadap ancaman tarif boleh terdiri daripada menangguhkan kelulusan perjanjian perdagangan AS-EU kepada mengenakan levi balas atau menggunakan apa yang dipanggil instrumen anti-paksaan blok itu.

Mereka menambah bahawa United Kingdom dijangka mengutamakan penglibatan diplomatik dengan Trump, sama seperti pendekatannya semasa rundingan perdagangan tahun lepas.

Secara berasingan, orang yang biasa dengan perkara itu berkata EU sedang dalam perbincangan tentang mengenakan tarif ke atas €93 bilion ($108 bilion) barangan AS dan sedang mempertimbangkan tindakan balas tambahan selain tarif.

Walau bagaimanapun, pegawai dijangka mengejar penyelesaian diplomatik terlebih dahulu sebelum meningkatkan lagi.

Walaupun kesan ekonomi serta-merta daripada tarif yang dicadangkan kelihatan sederhana, ahli ekonomi memberi amaran bahawa ketidakpastian yang berpanjangan atau konflik perdagangan yang lebih luas boleh menguatkan kerosakan melalui keyakinan yang lebih lemah, pelaburan yang terganggu dan turun naik pasaran kewangan yang meningkat.