Mengapakah saham Micron melonjak hampir 7% pada hari Rabu?

Saham Micron (NASDAQ: MU) melonjak kira-kira 7% pada hari Rabu, didorong oleh kenaikan sasaran harga utama Wall Street dan pengambilalihan strategik $1.8 bilion kemudahan fabrikasi cip di Taiwan.

Gabungan itu memberi alasan kepada pelabur institusi untuk mempercayai pembuat cip memori itu telah mengunci kuasa penetapan harga selama bertahun-tahun di tengah-tengah permintaan yang melonjak dalam pasaran memori global.

Saham mikron: Penganalisis meningkatkan momentum kuasa

Saham Micron menunjukkan prestasi yang sangat baik sejak ia melaporkan keputusan Q1 pada pertengahan Disember.

Syarikat itu mencatatkan hasil rekod sebanyak $13.64 bilion, menghancurkan konsensus penganalisis sebanyak $13.0 bilion, dan menyampaikan pendapatan sesaham bukan GAAP sebanyak $4.78, meningkat 167% tahun ke tahun.

Margin kasar berkembang kepada 56.8%, lonjakan 17% daripada tahun sebelumnya, menandakan kuasa harga puncak dalam memori lebar jalur tinggi (HBM).

Panduan pengurusan untuk Q2 adalah sama agresif.

Micron mengunjurkan hasil Q2 sebanyak $18.7 bilion dengan margin kasar sebanyak 68%, lonjakan berurutan 11% yang dipanggil oleh penganalisis Thomas O'Malley di Barclays sebagai bukti "kekurangan puncak."

Kejelasan itu mencetuskan kenaikan sasaran harga.

Barclays menaikkan sasaran 12 bulannya kepada $450 daripada $275 pada 15 Januari, lonjakan 64%.

Wells Fargo menaikkan sasarannya kepada $410 daripada $335 pada hari yang sama.

UBS dinaikkan kepada $400 daripada $300. Piper Sandler, KeyBanc, Cantor Fitzgerald dan RBC Capital semuanya mengikuti dalam masa 24 jam, dengan sasaran berkumpul antara $425 dan $450.

Pergerakan agresif ini mencetuskan pembelian momentum pada volum yang tinggi.

Portfolio institusi mengimbangi semula ke arah sasaran harga yang lebih tinggi, dan wajaran semula itu mendorong saham meningkat dengan mendadak.

Ketat bekalan dan strategi fab mengesahkan tesis kenaikan harga

Latar belakang struktur mewajarkan sabitan penganalisis. Setiap pemecut AI menggunakan berbilang timbunan HBM.

Tangkapan: untuk setiap gigabait HBM yang dihasilkan, Micron mesti mengorbankan tiga gigabit kapasiti DRAM standard.

Nisbah tiga kepada satu itu bermakna permintaan HBM bertindak sebagai penghalang gergasi ke atas bekalan memori komoditi, mengetatkan pasaran merentas semua segmen.

Bantuan bekalan tinggal bertahun-tahun lagi. Dua kilang baharu Micron di Boise tidak beroperasi sehingga 2027 dan 2028. Fab ketiga di Clay, New York, tidak akan mula menghasilkan sehingga 2030.

Itulah sebabnya pemerolehan fab Powerchip Taiwan penting secara strategik.

Micron mengumumkan ia akan memperoleh tapak fabrikasi P5 di Tongluo, Daerah Miaoli, dengan harga $1.8 bilion, menjadikan ruang bilik bersih seluas 300,000 kaki persegi di bawah kawalannya.

Syarikat itu menjangkakan pengeluaran wafer DRAM yang bermakna akan bermula pada separuh kedua 2027, merapatkan jurang bekalan yang kritikal.

Peniaga menandakan ini sebagai bahagian terakhir sebagai margin letupan, kapasiti habis dijual hingga 2026, dan pemerolehan fab yang boleh dilihat untuk membuktikan pengurusan serius tentang penskalaan.

Pertemuan naratif itu menjelaskan pop 7% pada hari Rabu.

Buat masa ini, saham Micron kelihatan kurang seperti permainan cip kitaran dan lebih seperti benefisiari struktur pembinaan infrastruktur AI.