Pasaran global bersiap sedia untuk minggu penting apabila pendapatan teknologi bermodal mega, Rizab Persekutuan menjulang

Selepas beberapa hari dikuasai oleh ketegangan geopolitik yang dikaitkan dengan cita-cita Greenland Presiden AS Donald Trump dan ancaman tarif yang diperbaharui terhadap sekutu Eropah, pasaran global menuju ke minggu penting yang kurang dibentuk oleh diplomasi dan lebih banyak oleh data, pendapatan dan isyarat bank pusat.

Senarai keputusan korporat yang banyak dan keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan yang diperhatikan dengan teliti menjanjikan untuk menguji saraf pelabur pada masa pasaran sudah berada di bawah tekanan.

Pendapatan teknologi bermodal mega menjadi tumpuan

Empat ahli yang dipanggil Magnificent Seven — Microsoft, Meta Platforms, Tesla dan Apple — dijadualkan melaporkan pendapatan suku tahunan dalam beberapa hari akan datang.

Bersama-sama, kumpulan itu mewakili kira-kira $10 trilion dalam permodalan pasaran, menyumbang kira-kira 16% daripada SandP 500.

Keputusan mereka tiba pada saat yang sukar.

Ekuiti AS terperangkap dalam regangan paling lemah sejak musim panas lalu, bon Perbendaharaan telah bergelut untuk mendapatkan semula kedudukan, emas telah melonjak untuk menguji $5,000 satu auns buat kali pertama, dan risiko geopolitik terus menjulang besar.

Dengan latar belakang itu, gelombang pertama pendapatan teknologi permodalan mega pada 2026 membawa kepentingan yang luar biasa tinggi.

Pelabur akan mencari bukan sahaja keputusan yang kukuh, tetapi untuk jaminan bahawa enjin pertumbuhan seperti perbelanjaan kecerdasan buatan boleh mewajarkan penilaian yang tinggi.

Kecerdasan buatan di bawah mikroskop

Walaupun cengkaman Magnificent Seven terhadap hala tuju pasaran harian telah dilonggarkan, pengaruh mereka kekal ketara.

Ulasan pengurusan mengenai permintaan AI, pelaburan pusat data dan laluan ke arah keuntungan akan diteliti dengan teliti.

Tema yang menentukan musim pendapatan ini ialah sama ada syarikat mula melihat pulangan ketara daripada pelaburan besar dalam infrastruktur AI.

Kebimbangan bahawa perbelanjaan besar untuk pusat data dan teknologi berkaitan akan gagal memberikan keuntungan membebankan saham teknologi akhir tahun lepas, selepas AI telah menggerakkan sebahagian besar keuntungan awal pasaran kenaikan harga.

Brad Gastwirth, ketua penyelidikan global di Teknologi Pekeliling, percaya nada mungkin berubah.

"Musim pendapatan ini terasa berbeza dengan ketara," katanya dalam laporan Wall Street Journal, sambil menambah bahawa syarikat berkemungkinan menekankan saluran paip AI yang semakin meningkat, keterlihatan tunggakan yang kukuh dan rantaian bekalan yang ketat sebagai tanda pertumbuhan yang tahan lama dan bukannya menarik balik panduan kerana ketidaktentuan makro.

Yang lain kekal lebih berhati-hati.

Lori Calvasina, ketua strategi ekuiti AS di RBC Capital Markets, memberi amaran dalam laporan itu bahawa perbelanjaan berlebihan AI dan gembar-gembur kekal berisiko, terutamanya memandangkan betapa hampir penilaian dan tahap perbelanjaan modal dengan puncak yang lalu.

Buat masa ini, katanya, keraguan mengenai perdagangan AI nampaknya memacu putaran yang sihat dan pengurusan risiko yang lebih baik dalam ekuiti AS.

Melangkaui Mag 7, musim pendapatan untuk menguji putaran pasaran, penilaian

Di luar nama teknologi utama, lebih daripada 100 syarikat akan melaporkan keputusan suku keempat minggu depan, menawarkan panduan baharu tentang prospek jangka pendek.

Ulasan mereka boleh mengukuhkan atau mencabar putaran baru-baru ini daripada saham teknologi dan pertumbuhan ke arah sektor nilai yang lebih tradisional.

SandP 500, yang datang daripada tahun ketiga berturut-turut dengan keuntungan dua digit, meningkat kira-kira 1% setakat tahun ini.

Penilaian, bagaimanapun, kekal tinggi, dengan indeks didagangkan melebihi 22 kali pendapatan yang dijangkakan — jauh melebihi purata jangka panjang 15.9.

"Bar pendapatan lebih baik dipenuhi," kata Chris Galipeau, ahli strategi pasaran kanan di Franklin Templeton, dalam laporan Reuters, dengan menyatakan bahawa penilaian yang diregangkan meninggalkan sedikit ruang untuk kekecewaan.

Keputusan Rizab Persekutuan menjulang

Pendapatan akan berkongsi tumpuan dengan dasar monetari.

Rizab Persekutuan secara meluas dijangka mengekalkan kadar faedah yang stabil apabila ia menamatkan mesyuarat dua harinya pada hari Rabu.

Bank pusat mengurangkan kadar sebanyak satu perempat mata peratusan pada setiap tiga mesyuarat terakhirnya pada 2025, dan pasaran niaga hadapan menetapkan harga sekurang-kurangnya satu lagi pemotongan akhir tahun ini, menurut data LSEG.

Michael Pearce, ketua ahli ekonomi AS di Oxford Economics, menjangkakan jeda lanjutan.

"Dengan kadar dana rizab persekutuan hampir neutral, mengurangkan risiko pasaran buruh dan inflasi telah memuncak, terdapat sedikit keperluan mendesak untuk bergerak," katanya.

Walau bagaimanapun, mesyuarat itu mungkin akan dibayangi oleh persoalan tentang kebebasan politik Fed.

Ia berikutan laporan bahawa pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell menghadapi ancaman undang-undang daripada pentadbiran Trump — dakwaan Powell ditolak sebagai alasan untuk menekan bank pusat ke dalam pemotongan kadar yang lebih mendalam.

Trump juga sedang menimbang calon untuk menggantikan Powell, yang penggalnya sebagai pengerusi berakhir pada bulan Mei, menambah satu lagi lapisan ketidakpastian kepada prospek dasar.

Di samping keputusan Fed, pelabur akan menghuraikan data pekerjaan dan inflasi utama dan memerhatikan dengan teliti lelongan Perbendaharaan berjumlah $183 bilion, yang boleh menawarkan bacaan awal mengenai kebimbangan mengenai potensi perdagangan "Jual Amerika".

Geopolitik kekal sebagai kad liar

Namun geopolitik kekal sebagai risiko yang sentiasa ada. Sebarang peningkatan yang berkaitan dengan Greenland, tarif, atau kejutan dasar lain boleh merosakkan sentimen dengan cepat.

"Jika keadaan Greenland terlepas, digabungkan dengan ancaman tarif, itu pasti akan menjejaskan keyakinan dan meletakkan pasaran di bawah tekanan," kata Galipeau.

Ketika pasaran menuju ke minggu yang padat dan berbangkit, pelabur bersiap sedia untuk tempoh di mana kredibiliti pendapatan, keazaman bank pusat dan kestabilan politik semuanya akan diuji sekaligus.