Perjanjian perak, tinjauan yang bertambah baik melonjakkan saham BHP ke paras tertinggi rekod

Syarikat perlombongan terbesar Australia, BHP Group Ltd, mencecah paras tertinggi intraday sepanjang masa pada A$54.20 hari ini, didorong oleh pengeluaran pendapatan setengah tahun yang mencatatkan rekod dan pengumuman perjanjian penstriman perak bernilai AS$4.3 bilion yang bersejarah.

Buat kali pertama, bahagian tembaga BHP telah menjadi penyumbang utama pendapatan gergasi perlombongan itu, keputusan yang menggariskan strategi enam tahun CEO Mike Henry untuk mengalihkan syarikat ke arah logam yang penting bagi peralihan tenaga bersih.

Saham BHP mengalami lonjakan ketara, mencecah paras tertinggi pada A$54.20 sebelum ditutup 4.73% lebih tinggi pada A$52.74.

Kewangan yang kukuh and keyakinan

Reaksi pasaran yang teguh ini didorong oleh penilaian positif pedagang terhadap keputusan kewangan syarikat yang kukuh dan pelan strategiknya untuk penguntukan semula modal. 

Peningkatan harga saham membina prestasi BHP sejak awal tahun, menunjukkan kebangkitan keyakinan terhadap keberkesanan operasinya dan komitmen terhadap pulangan pemegang saham.

Saham BHP mengikut sejarah telah dinilai lebih rendah daripada syarikat yang memfokuskan sepenuhnya pada tembaga, seperti Lundin dan Antofagasta. 

Walau bagaimanapun, Ketua Pegawai Eksekutif Bell Financial Group Will Riggall mencadangkan bahawa kepentingan tembaga yang semakin meningkat mungkin memacu penilaian BHP ke tahap yang berpotensi melebihi harganya pada hari Selasa.

“Mereka telah melepasi angka sumbangan [tembaga] 50 peratus itu, yang meletakkan perniagaan ini dalam pandangan yang jauh berbeza berbanding kebanyakan rakan setaranya di luar sana,” beliau dipetik sebagai berkata dalam laporan Financial Review.

Keputusan kewangan rekod dirangsang oleh tembaga

Bagi tempoh enam bulan berakhir 31 Disember, BHP melaporkan keputusan kewangan yang luar biasa, diserlahkan oleh peningkatan 11% dalam hasil kepada AS$27.9 bilion. 

Pertumbuhan hasil ini didorong terutamanya oleh harga yang lebih tinggi untuk tembaga dan bijih besi, dengan sumbangan tembaga menjadi lebih ketara kepada keseluruhan pendapatan syarikat.

Syarikat mencatatkan keuntungan yang luar biasa, mengatasi ramalan pasaran secara ketara. 

EBITDA asas meningkat mendadak sebanyak 25% kepada AS$15.46 bilion, manakala keuntungan boleh diagihkan menyaksikan peningkatan 28%, mencecah AS$5.64 bilion. 

Prestasi teguh ini diterajui oleh segmen tembaga, yang mencapai pencapaian bersejarah: rekod EBITDA asasnya sebanyak AS$8 bilion membentuk 51% daripada jumlah keseluruhan EBITDA kumpulan. 

Ini menandakan kali pertama tembaga menjadi penyumbang utama kepada pendapatan kumpulan BHP, menonjolkan anjakan strategik yang berjaya untuk meletakkan logam merah itu sebagai komponen teras peralihan tenaga global.

Pihak pengurusan telah menunjukkan peningkatan keyakinan dalam ramalan pengeluaran tembaga mereka untuk tahun kewangan semasa (FY 2026) dengan menaikkan panduan kumpulan kepada julat 1.9 hingga 2.0 juta tan. 

Semakan ini mencadangkan bahawa tembaga dijangka memberikan sumbangan yang lebih besar kepada pendapatan.

Lembaga mengisytiharkan dividen interim penuh sebanyak 73 sen AS sesaham, yang jauh lebih tinggi daripada ramalan konsensus penganalisis.

Dividen ini mewakili peningkatan besar sebanyak 46% berbanding tempoh yang sama sebelumnya, mencerminkan keputusan operasi dan kewangan syarikat yang teguh.

Perjanjian penstriman perak

BHP juga telah mendedahkan perjanjian penstriman perak jangka panjang dengan Wheaton Precious Metals Corp. 

Urus niaga ini amat ketara sebagai perjanjian penstriman paling bernilai yang pernah direkodkan berdasarkan bayaran pendahuluan, yang akan menyaksikan gergasi perlombongan itu menerima AS$4.3 bilion apabila perjanjian itu dimuktamadkan.

Perjanjian penstriman ialah pengaturan pembiayaan di mana pembeli menyediakan bayaran pendahuluan untuk hak memperoleh peratusan tertentu daripada pengeluaran logam berharga masa hadapan sesebuah lombong. 

Pembayaran seterusnya biasanya dibuat pada harga tetap setiap auns atau peratusan tetap daripada harga semerta yang berlaku.

Sebagai contoh, di bawah terma perjanjian khusus, BHP akan membekalkan perak kepada Wheaton.

Penghantaran ini dikira berdasarkan 33.75% bahagian BHP daripada perak yang dihasilkan di lombong tembaga-zink Antamina di Peru.

Penganalisis Macquarie Rob Stein mengulas bahawa perjanjian ini, yang dicapai semasa tempoh harga perak yang tinggi dalam sejarah, merupakan kaedah imaginatif untuk membuka "nilai tersembunyi" dalam aset semasa BHP.

Strategi BHP untuk mengumpul AS$10 bilion daripada penjualan aset bukan teras termasuk perjanjian "penstriman" perak dengan Wheaton Precious Metals. 

Pesaing syarikat itu juga dijadual melaporkan pendapatan akhir minggu ini.

Glencore dijangka melaporkan pada 18 Februari, manakala Rio Tinto akan mengumumkan keputusan kewangan setahun penuh dan dividen pada 19 Februari.