Pratonton hasil Nvidia: kenapa keluaran Q4 mungkin memburukkan 'SaaSpocalypse'

Nvidia (NASDAQ: NVDA) berada dalam tumpuan menjelang laporan kewangan suku keempatnya yang dijadualkan pada Feb. 25, dengan penganalisis menjangkakan syarikat kegemaran AI itu akan meningkatkan hasilnya lebih daripada 65% tahun ke tahun.

Dan walaupun sesetengah pelabur percaya laporan kukuh daripada gergasi cip itu akan menaikkan semua saham teknologi, membantu meredakan "SaaSpocalypse" yang sedang berlaku, realitinya mungkin sangat berbeza.

Malah, laporan "monster" daripada NVDA mungkin mempercepatkan kejatuhan saham perisian dalam beberapa minggu akan datang. Perhatikan bahawa saham Nvidia telah meningkat kira-kira 12% menjelang pengumuman sukuannya pada hari Rabu.

Mengapa hasil Nvidia boleh mempercepat kejatuhan saham perisian

Pelabur telah meninggalkan saham perisian bulan ini kerana dua kebimbangan utama:

1. Ejen AI akan menggantikan keperluan lesen perisian "per-seat". Jika kecerdasan buatan boleh melakukan kerja 10 orang, sebuah perniagaan hanya memerlukan 1 lesen perisian — bukan 10.
2. Oleh itu, syarikat-syarikat mengalihkan bajet inovasi daripada langganan perisian untuk membeli cip Nvidia dan membina infrastruktur AI mereka sendiri.

Ringkasnya, semakin baik prestasi NVDA, semakin ia mengesahkan peralihan pasaran ke arah "perkakasan dan infrastruktur" dan meninggalkan aplikasi.

Nvidia dijangka membimbing pendapatan sehingga $75 bilion untuk suku fiskal Q1, mewakili berbilion yang diambil daripada bajet perisian perusahaan untuk membayar cip Blackwell yang diperlukan untuk menjalankan AI.

Pada dasarnya, pertumbuhan NVDA bergantung pada syarikat yang membina ejen AI, dan ejen-ejen ini adalah kuasa yang ditakuti pelabur yang mungkin menjadikan alat SaaS konvensional ketinggalan zaman.

Singkatnya, laporan hebat pada Feb. 25 kemungkinan akan memberi kesan positif hanya kepada saham NVDA — bukan kepada keseluruhan industri AI.

Cara mengambil posisi pada saham NVDA menjelang keluaran Q4

Penganalisis kanan Truist, William Stein, mengesyorkan membeli lebih banyak saham Nvidia menjelang hasil Q4 gergasi itu pada hari Rabu, selepas loceng pasaran.

Beliau menjangka syarikat multinasional itu akan melaporkan "mengatasi jangkaan dan menaikkan unjuran," dan pengurusannya akan memberikan komen optimistik tentang produk, permintaan, bekalan, dan pemacu jangka panjang.

Menurut Stein, "transformasi infrastruktur" semasa amat berbeza daripada kitaran semikonduktor biasa.

Walaupun syarikat perisian menghadapi krisis "pembiayaan dan kuasa", NVDA kekal sebagai penerima manfaat utama daripada peningkatan perbelanjaan modal, tambahnya.

Truist amat optimis terhadap lonjakan Blackwell, menyatakan cip-cip ini "habis terjual" sehingga pertengahan 2026, menawarkan paras lantai yang jelas untuk pertumbuhan pendapatan yang tidak dapat ditandingi oleh syarikat perisian.

Dalam nota penyelidikan bertarikh Feb. 24, firma pelaburan itu mengekalkan penarafan "beli" pada saham NVDA, mencadangkan nisbah PEG kira-kira 0.57 kekal menarik berbanding pertumbuhan pendapatan yang meletup dari gergasi itu.

Truist kini menetapkan objektif harga "$275" pada firma yang tersenarai di Nasdaq itu — menunjukkan potensi kenaikan hampir 43% dari paras sekarang.

Perlu diingat bahawa Nvidia juga membayar hasil dividen yang kecil sebanyak "0.021%" pada masa penulisan.