Mengapa saham Oracle naik sekitar 3% hari ini

Saham Oracle naik pada hari Rabu selepas para penganalisis di Oppenheimer berkata kemerosotan berpanjangan saham itu telah mewujudkan peluang pembelian yang menarik.

Oppenheimer menaik taraf Oracle kepada Outperform daripada Perform dan menetapkan sasaran harga $185 dalam nota penyelidikan.

Firma itu berkata bahawa walaupun pelaburan besar Oracle dalam infrastruktur kecerdasan buatan mungkin mengambil masa untuk berubah menjadi pulangan kewangan, penilaian saham itu telah jatuh ke paras yang sukar diabaikan.

Saham Oracle naik kira-kira 3% kepada $149.45 dalam dagangan awal.

Saham itu kini diniagakan pada kira-kira 19 kali pendapatan yang dijangka dalam 12 bulan akan datang, turun dengan ketara daripada gandaan lebih 40 kali pada bulan September.

Saham Oracle: dari paras tertinggi rekod ke kemerosotan berpanjangan

Saham Oracle mencecah rekod $328.33 pada 10 September selepas syarikat mengumumkan peningkatan $300 bilion dalam baki obligasi prestasi yang berkaitan dengan kontrak pelanggan.

Pada masa itu, pelabur menyambut pendedahan itu sebagai bukti permintaan jangka panjang yang kukuh untuk perkhidmatan awan syarikat.

Walau bagaimanapun, kemudian didapati bahawa sebahagian besar baki tersebut dikaitkan dengan projek bersama OpenAI.

Digabungkan dengan penjualan besar-besaran dalam saham teknologi dan kebimbangan tentang bagaimana Oracle akan membiayai pengembangan infrastruktur AInya, pendedahan itu mencetuskan penurunan berterusan dalam harga saham.

Sejak itu, keyakinan pelabur telah terbeban akibat ketidakpastian mengenai keperluan perbelanjaan modal, risiko rakan niaga, dan keuntungan jangka panjang strategi awan dan AI Oracle.

Penganalisis melihat nisbah risiko-pulangan semakin baik

Penganalisis Oppenheimer Brian Schwartz berkata pemampatan gandaan yang ketara terhadap saham itu telah mengalihkan keseimbangan memihak kepada pelabur.

“Walaupun panggilan kami mungkin awal, kerana akan mengambil masa untuk Oracle menunjukkan kejayaan kewangan sebagai perniagaan yang lebih intensif modal dalam keputusan masa depan, kami melihat risiko/pulangan yang menggalakkan setelah gandaan saham dipotong lebih daripada separuh sejak September,” tulis Schwartz.

Beliau menggambarkan Oracle sebagai “pengganda pendapatan sesaham yang unggul,” berhujah bahawa peningkatan keuntungan patut membantu memulihkan keyakinan pelabur.

Dalam senario asas dan senario optimisnya, Schwartz menjangka pendapatan sesaham Oracle akan berganda dan tiga kali ganda, masing-masing, menjelang fiskal 2030.

Beliau juga berkata syarikat itu sedang mengurangkan profil risikonya, terutamanya kebimbangan yang berkaitan dengan kebergantungan kepada OpenAI, dan bahawa perkembangan pembiayaan baru-baru ini telah meningkatkan kejelasan terhadap pertumbuhan jangka panjang.

Pertumbuhan OpenAI meredakan kebimbangan

Salah satu risiko utama yang membebankan Oracle ialah pendedahannya kepada OpenAI, yang merupakan pelanggan utama bagi infrastruktur awannya.

Oppenheimer berkata kebimbangan itu mula reda apabila perniagaan OpenAI terus berkembang.

Menurut firma itu, asas pengguna mingguan OpenAI telah mempercepat semula kepada lebih 800 juta sehingga awal Februari.

Syarikat itu juga meningkatkan tumpuan kepada pelanggan perusahaan dan kelihatan sedang membina pasukan jualan khusus pertamanya.

Selain itu, OpenAI dipercayai sedang menghampiri pusingan pembiayaan bernilai sekitar $100 bilion, yang boleh mengukuhkan lagi kedudukan kewangannya dan keupayaannya untuk memenuhi obligasi jangka panjang kepada rakan kongsi seperti Oracle.

Perkembangan ini telah mengurangkan kebimbangan bahawa OpenAI mungkin menghadapi kesukaran untuk menyokong pelaburan pusat data berskala besar Oracle.

Prospek perbelanjaan modal dan pembiayaan

Peralihan Oracle ke arah model yang lebih intensif modal, bertumpu pada pembinaan besar-besaran pusat data, kekal sebagai isu utama bagi pelabur.

Oppenheimer menganggarkan bahawa Oracle memerlukan kira-kira $330 bilion dalam perbelanjaan modal sehingga fiskal 2030 untuk menyokong cita-cita AI dan awannya.

Walaupun angka itu besar, firma itu berkata risiko pembiayaan semakin boleh diurus.

Awal bulan ini, Oracle mengumumkan rancangan untuk mengumpul antara $45 bilion dan $50 bilion melalui terbitan bon, yang dijangka membantu membiayai pengembangan infrastruktur.

Schwartz berkata usaha pengumpulan modal syarikat baru-baru ini sepatutnya menyokong pertumbuhan awan sambil mengehadkan tekanan pada kunci kira-kira.

Beliau menambah bahawa perniagaan infrastruktur awan Oracle agak terasing daripada gangguan yang didorong AI, memandangkan aplikasi bukan kewangan dan ERP hanya menyumbang sebahagian kecil daripada jumlah hasil.