Saham Nvidia naik 1.5%: mengapa hasil suku boleh tentukan dagangan AI

Laporan hasil suku Nvidia yang akan diumumkan Rabu petang tiba pada masa kritikal bagi pasaran ekuiti AS.

Pelabur semakin tidak senang dengan prospek kecerdasan buatan dan kemampanan perbelanjaan infrastruktur besar-besaran.

Walaupun kebanyakan penganalisis Wall Street menjangka keputusan yang kukuh daripada pengeluar cip itu, disokong oleh pelaburan besar dalam kapasiti pengkomputeran, ketidakpastian tentang reaksi pasaran semakin meningkat.

Kebimbangan mengenai gangguan yang didorong oleh AI dan ketahanan strategi yang memerlukan modal intensif telah mula menguasai sentimen pelabur.

Selepas mendorong keuntungan pasaran selama beberapa tahun, saham Nvidia telah menyejuk dalam beberapa bulan kebelakangan ini, hanya meningkat 3.4% sejak awal suku keempat.

Menjelang pengumuman hasil nanti hari ini, saham Nvidia diniagakan naik 1.6% pada sekitar $195.

Kelembapan ini mencerminkan kebimbangan pelabur terhadap skala perbelanjaan AI oleh pelanggan besar seperti Alphabet dan Microsoft.

Tekanan ke atas sektor teknologi yang lebih luas

Perubahan sentimen telah memberi tekanan ke atas beberapa bahagian sektor teknologi yang dianggap rentan terhadap gangguan AI.

Saham syarikat seperti Intuit, Gartner, dan Workday turun lebih daripada 39% sejak awal tahun.

Indeks Bloomberg yang menjejaki “Magnificent Seven,” yang merangkumi Apple, Amazon, Meta Platforms, dan Tesla, turun 5.5% pada 2026.

Penurunan ini telah menyumbang kepada tekanan ke atas S&P 500, yang telah jatuh lebih daripada 1% dari kemuncaknya akhir Januari.

Jangkaan hasil Nvidia kekal tinggi

Walaupun kelemahan baru-baru ini, Nvidia kekal sebagai syarikat paling berharga di dunia, dengan permodalan pasaran sekitar $4.7 trilion, memberi ia pengaruh ketara ke atas indeks penanda aras.

Penganalisis menjangka hasil Nvidia meningkat 68% kepada $66 bilion dalam suku kewangan keempatnya, yang berakhir pada 31 Januari.

Keuntungan diselaraskan diramalkan meningkat 72% kepada $1.53 sesaham.

Syarikat telah melampaui jangkaan selama 13 suku berturut-turut, tetapi ramalan terus meningkat.

Pelabur juga memberi tumpuan kepada margin kasar, yang tertekan tahun lalu akibat kos pengeluaran yang tinggi untuk cip Blackwell.

Margin kasar diselaraskan dijangka mencapai 75% dalam suku keempat, yang tertinggi dalam lebih setahun, dan kekal hampir pada tahap itu dalam tahun kewangan semasa.

Bahagian Data Center dijangka menyumbang hampir 90% daripada hasil, dengan kira-kira $58.7 bilion dijangka, didorong oleh permintaan hyperscaler dan sumbangan awal daripada sistem Blackwell.

Kebimbangan perbelanjaan modal (capex) mendominasi perdebatan pelabur

Satu kebimbangan utama mengenai perbelanjaan modal AI (capex) terus membentuk sentimen terhadap Nvidia dan dagangan AI yang lebih luas.

Yang pertama berkaitan dengan perbelanjaan modal oleh hyperscaler, termasuk Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet, dan Oracle.

Menurut Goldman Sachs, perbelanjaan kolektif boleh melebihi $1 trilion tahun ini.

Morgan Stanley menganggarkan perbelanjaan kumulatif boleh mencapai $4 trilion menjelang akhir dekad ini.

Komitmen ini memakan sebahagian besar aliran tunai bebas, mengehadkan pembelian balik saham dan meningkatkan kebergantungan pada pasaran hutang.

Pelabur kekal bimbang bahawa pulangan daripada pelaburan ini belum dapat membenarkan skala mereka.

Prospek kukuh daripada Nvidia dan komen Ketua Pegawai Eksekutif Jensen Huang mengenai permintaan jangka panjang kemungkinan akan memperhebat perdebatan mengenai kemampanan perbelanjaan ini.

Sejarah turun naik selepas pengumuman hasil

Sejarah hasil Nvidia menunjukkan bahawa keputusan kukuh tidak semestinya diterjemahkan kepada kenaikan saham segera.

Saham telah menurun selepas lima daripada lapan pengumuman hasilnya yang lalu, walaupun jangkaan terlampaui.

Pada 2024, pergerakan selepas hasil berkisar daripada lonjakan 13.08% pada Februari kepada kejatuhan 8.35% pada Ogos, menekankan potensi turun naik yang tajam.

Dengan jangkaan yang tinggi dan sentimen rapuh, pelabur bersiap untuk satu lagi reaksi menentukan.