Pasaran ramalan keluarkan amaran keras S&P 500: adakah kejatuhan mendadak?

Beberapa minggu awal 2026 menyaksikan S&P 500 terpaku dalam pergerakan mendatar yang lesu, tetapi di bawah permukaan, nampaknya ribut sedang terbentuk dalam pasaran ramalan.

Pedagang di Kalshi semakin bertaruh bahawa indeks penanda aras sedang menuju pembetulan yang menyakitkan, dengan kontrak memperuntukkan kebarangkalian 58% untuk kejatuhan mendadak ke paras 6,200 atau lebih rendah.

Walaupun penganalisis Wall Street kekal optimistik secara terbuka tentang sasaran hujung tahun, 'pelabur profesional' dalam kontrak binari memberi isyarat terdapat ketidakselarasan.

Dengan indeks kini menghampiri paras tertinggi rekod, amaran dari pasaran ramalan ini memaksa pelabur mempertimbangkan sama ada kini masa yang sesuai untuk keluar dari saham AS.

Apakah faktor yang boleh membebankan indeks S&P 500 tahun ini?

Walaupun pasaran ramalan melihat pembetulan sebagai 'kemungkinan', data sejarah mencadangkan mereka mungkin sebenarnya memandang rendah bahaya tersebut.

Mengapa? Kerana kita memasuki tahun pilihan raya separuh penggal, tempoh yang terkenal kerana volatiliti tinggi bagi ekuiti.

Sejak 1957, indeks penanda aras S&P 500 mengalami penurunan intra-tahun median sebanyak “19%” semasa kitaran pilihan raya separuh penggal.

Tekanan menjadi lebih ketara apabila seorang presiden baharu menempati Rumah Putih, dengan kejatuhan median meningkat kepada 21%.

Ini meletakkan kebarangkalian sejarah bagi satu 'pasaran beruang' pada kadar 50% — jauh lebih tinggi berbanding kebarangkalian 39% yang kini tercermin menerusi pedagang Kalshi.

Ketidakpastian seputar perubahan kuasa di Kongres biasanya membekukan aktiviti institusi, mewujudkan jurang yang kerap mengakibatkan penjualan besar-besaran yang tajam dan mendadak.

Keseimbangan keuntungan: taruhannya tinggi pada 2026

Naratif optimis bagi 2026 hampir sepenuhnya bergantung pada musim keuntungan yang 'sempurna'.

Penganalisis telah meletakkan standard agak tinggi, menganggarkan bahawa keuntungan S&P 500 akan meningkat 15% tahun ini – kadar terpantas dalam setengah dekad.

Bagaimanapun, pertumbuhan ini sudah sebahagiannya tercermin dalam harga.

Indeks penanda aras diniagakan pada premium 21.5 kali keuntungan hadapan, jauh di atas purata lima tahun sebanyak 20.

Ini mewujudkan persekitaran 'dihargakan untuk kesempurnaan' di mana walaupun sedikit kegagalan dalam keuntungan atau pandangan konservatif CEO boleh mencetuskan eksodus besar-besaran.

Jika korporat Amerika tidak dapat mengatasi halangan tinggi ini, 'gelembung penilaian' mungkin ditembusi oleh realiti perlambatan perbelanjaan modal yang dipacu AI.

Adakah ini bermakna tiba masanya untuk menjual saham AS?

Walaupun statistik 'pra-pilihan raya' nampak suram, terdapat sinar harapan bagi mereka yang mampu menanggung volatiliti.

Sejarah menunjukkan bahawa jangka enam bulan selepas pilihan raya separuh penggal selalunya merupakan tempoh terkuat dalam keseluruhan kitaran presiden empat tahun, dengan SPX mencatat purata pantulan 14% antara November dan April.

Nasihat semasa daripada ahli strategi berpengalaman ialah jangan panik, tetapi bersedia.

Ini melibatkan mengecilkan kedudukan pada saham 'glamour' yang berpenilaian tinggi dan membina rizab tunai yang lebih besar.

Apabila 'VIX' pasaran ramalan mula meningkat mendadak, matlamat untuk 2026 bukan semestinya mengatasi pasaran, tetapi terus bertahan melalui penurunan cukup lama untuk menyambar pemulihan hujung tahun.