Pertaruhan terbaru Michael Burry menguji saham Nvidia dan lonjakan AI Micron

Michael Burry telah meningkatkan pertaruhan menurun terhadap Nvidia, Micron dan sektor semikonduktor, mencabar keyakinan Wall Street terhadap ledakan kecerdasan buatan.

Dalam kemas kini 30 Julai di Substack peribadinya, Burry berkata dia menambah opsyen jual Nvidia yang tamat pada 18 Disember 2026, meningkatkan posisi pendek Micron berhampiran $880 dan mengembangkan posisi pendek ETF iShares Semiconductor sekitar $506.

Berbeza dengan penyerahan 13F, kemas kini itu tidak mendedahkan saiz posisi, premium opsyen atau lindung nilai.

Burry mencabar andaian AI kegemaran Wall Street

Opsyen jual Nvidia Burry mempunyai harga pelaksanaan di paras rendah $100, jauh di bawah penutupan Isnin pada $206.64.

Nvidia tidak perlu jatuh di bawah harga pelaksanaan itu bagi opsyen tersebut meningkat, kerana kejatuhan saham, volatiliti yang lebih tinggi atau jangkaan yang lemah boleh menaikkan nilainya sebelum tamat tempoh.

Kebimbangannya melangkaui penilaian. Burry mempersoalkan perbelanjaan hyperscaler, perjanjian pembiayaan bersilangan antara pengeluar cip dan pelanggan, serta sama ada peningkatan perkakasan boleh menjadikan pemproses mahal usang sebelum pembeli memperoleh kembali pelaburan mereka.

Micron mewakili pertaruhan yang lebih kitaran kerana Burry menambah posisi pendek berhampiran $880, manakala saham ditutup pada Isnin sekitar $829.11.

Penambahan itu di bawah tahap kemasukan yang dilaporkan, walaupun pendedahan keseluruhan, kos purata dan perbelanjaan pinjaman beliau kekal tidak diketahui.

Nvidia dan Micron naik pada hari Isnin. Mengembangkan pendedahan bearish dalam pemulihan itu menunjukkan Burry percaya sentimen belum menyelesaikan risiko mendalam industri ini.

Risikonya kekal pada kepekatan pelanggan kerana kos pinjaman yang lebih tinggi atau pulangan AI yang mengecewakan boleh memaksa kumpulan teknologi yang berduit tunai menjadi lebih pilih-pilih.

Penyokong Nvidia melihat pulangan nyata daripada perbelanjaan AI

Cabaran paling kukuh datang dari pelanggan Nvidia. Penganalisis Jefferies berkata keputusan terkini Microsoft dan Amazon memberikan bukti bahawa pelaburan AI boleh menghasilkan pulangan yang nyata.

Firma itu percaya sentimen yang semakin buruk terhadap saham semikonduktor mungkin telah mencapai paras terendah.

Jika pertumbuhan awan dan margin terus mempercepat, pengendali hyperskala akan kurang alasan untuk mengurangkan perbelanjaan pada pemproses Nvidia dan infrastruktur pusat data.

Penganalisis ekuiti Morningstar Brian Colello juga optimis. Business Insider melaporkan bahawa Morningstar menilai Nvidia pada $280 dan menganggap saham itu bernilai kurang, walaupun ia memberi penarafan ketidakpastian “sangat tinggi”.

Colello berkata prospek Nvidia terus diperkecil kerana pelanggan teknologi dijangka mengekalkan perbelanjaan AI.

Morningstar juga menjangka cip yang direka dalaman oleh Amazon, Google dan lain-lain akan melengkapkan, dan bukannya menggantikan, platform perkakasan-dan-perisian Nvidia yang lebih luas.

Micron adalah ujian kitaran yang lebih sukar

Micron mungkin memberikan keputusan yang lebih jelas kerana kekurangan memori secara sejarah mendorong pelaburan yang akhirnya mencipta lebihan bekalan.

Penganalisis Bank of America Vivek Arya berhujah bahawa memori menjadi sumber strategik AI dan bukannya komoditi biasa.

Barron’s melaporkan bahawa beliau menjangka memori akan mewakili 35% hingga 40% daripada perbelanjaan infrastruktur awan dan AI global pada 2027. Beliau mengekalkan penarafan Beli dan sasaran $1,550.

Penganalisis TD Cowen Krish Sankar juga meramalkan harga yang menguntungkan sehingga 2027, menurut MarketWatch, disokong oleh kandungan memori yang lebih tinggi dan struktur bekalan high-bandwidth memory yang lebih ketat.

Namun kapasiti sedang berkembang. Micron telah menaikkan rancangan pelaburannya, Samsung dan SK Hynix menambah pengeluaran, dan CXMT China sedang mengejar pertumbuhan lanjut.