Mengapa saham AMD melonjak lebih 3% hari ini

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD stock) hari ini meningkat ketika pelabur mencerna komen terkini daripada CEO Lisa Su yang menunjukkan permintaan CPU pelayan yang lebih kuat daripada jangkaan dan peta jalan pemecut AI yang mantap.

Kenyataan itu, yang disampaikan pada 3 Mac di Persidangan Teknologi, Media & Telekom Morgan Stanley, tiba pada ketika saham cip amat sensitif terhadap sebarang isyarat tentang permintaan sebenar berbanding gembar-gembur.​

Faktor pendorong pada hari Selasa kelihatan sama seperti yang didengar pelabur apabila Su menggambarkan kitaran infrastruktur AI yang meluas melepasi GPU, dan mereka menerima mesej itu.

Momentum daripada sesi fireside Morgan Stanley

Garis pemangkin paling jelas Su ialah mengenai CPU, bukan GPU.

“Bahagian CPU dalam perniagaan sebenarnya jauh melebihi jangkaan saya dari segi permintaan,” katanya, berhujah bahawa kapasiti pengkomputeran tradisional yang berada bersebelahan pemecut AI diramalkan terlalu rendah di seluruh industri.

Bagi pasaran, itu penting kerana CPU adalah komponen “setiap pelayan memerlukannya”, kurang glamor berbanding GPU AI, tetapi merupakan kolam keuntungan besar apabila hyperscalers membina pada skala.

Su juga mengulangi bahawa AMD is “launching MI450” dan menggambarkan 2026 sebagai tahun di mana susunan CPU+GPU AMD bersatu, dengan sistem skala-rak (Helios) direka untuk memendekkan “time to workload” bagi pelanggan yang menyebarkan kelompok AI.

Beliau mengakui kekangan bekalan dalam CPU pelayan, tetapi meletakkannya sebagai permintaan yang melebihi ramalan dan bukannya masalah permintaan, tambahnya AMD sedang bekerjasama dengan rakan kongsi untuk meluaskan keupayaan sehingga 2026 dan 2027.​

Satu lagi perkara yang sering dirujuk oleh pelabur ialah Meta.

Su menggambarkan perkongsian strategik jangka panjang 6-gigawatt yang baru diumumkan antara AMD dan Meta sebagai perjanjian “transformational” yang memerlukan penjajaran peta jalan dan teknologi, dan berkata waran adalah “very special instrument” yang diperuntukkan untuk perkongsian pada skala tersebut.

Liputan bebas mengenai perjanjian itu menggambarkan Meta mengguna pakai GPU AMD Instinct tersuai berasaskan seni bina MI450 yang dipadankan dengan CPU EPYC generasi ke-6 berkod nama “Venice,” dengan penempatan awal 1GW dijangka pada separuh kedua 2026.

Kelebihan tarif dan momentum AI menambah rangsangan

Sentimen makro juga membantu.

Keputusan Mahkamah Agung AS pada 20 Feb membatalkan tarif berasaskan IEEPA, menghapuskan beban kos yang dipertikaikan ke atas import semikonduktor dari pembekal utama Asia dan meningkatkan prospek bayaran balik berkaitan kutipan duti terdahulu.

Itu tidak mengubah kitaran produk AMD, tetapi ia boleh meredakan kebimbangan margin di seluruh sektor, terutamanya bagi syarikat perkakasan dengan rantaian bekalan merentas sempadan yang kompleks.​

Faktor asas juga memainkan peranan.

AMD melaporkan hasil segmen Data Center rekod sebanyak $5.4 billion dalam Q4, meningkat 39% tahun ke tahun, didorong oleh permintaan EPYC dan kenaikan penerapan GPU Instinct yang berterusan.

Dan struktur Meta itu sendiri direka untuk berkembang mengikut pelaksanaan: waran berasaskan prestasi merangkumi sehingga 160 juta saham, yang diperoleh secara berperingkat apabila pembelian Meta bergerak dari 1GW ke arah 6GW, dengan ambang harga saham tambahan sehingga $600 sesaham.