Adakah kita sedang menghadapi krisis tenaga global ekoran sekatan Selat Hormuz?

Peluru berpandu melintasi benua, kapal tangki minyak terhenti, dan kos insurans melonjak.

Di seluruh dunia, orang ramai menanyakan soalan yang sama: Adakah kita sedang memasuki krisis tenaga global yang lain?

Konflik yang melibatkan Iran, Amerika Syarikat dan Israel telah mengguncang pasaran tenaga dari Asia ke Eropah.

Harga minyak meningkat, kos gas di Eropah melonjak, dan laluan penghantaran utama—bertanggungjawab bagi sebahagian besar bahan api dunia—tetiba menjadi berbahaya.

Titik sesak tenaga paling kritikal di dunia

Setiap kejutan tenaga utama mempunyai episentrum geografi, dan kali ini ia adalah Selat Hormuz.

Laluan air sempit ini menghubungkan Teluk Parsi dengan pasaran global, mengangkut kira-kira satu per lima daripada minyak dunia dan kira-kira 20% penghantaran LNG global—hampir 20 juta tong mentah setiap hari.

Apabila insurans penghantaran tiba-tiba naik dari kira-kira $200,000 setiap pelayaran kepada hampir $1 juta, pengendali kapal tangki menarik diri.

Beberapa kapal diserang berhampiran selat itu, dan penanggung insurans maritim menarik balik perlindungan. Lalu lintas menjadi perlahan dengan ketara.

Pasaran tenaga bertindak balas serta-merta. Minyak Brent naik kepada sekitar $80 setiap tong.

Harga gas Eropah melonjak lebih 50% dalam beberapa hari selepas kebimbangan bekalan LNG memuncak dan pengeluaran di Qatar dihentikan buat sementara susulan serangan serantau.

Bagi pasaran tenaga, isu bukanlah minyak yang tidak wujud lagi. Masalahnya ialah minyak yang tidak boleh bergerak.

Mengapa harga masih belum melambung?

Walaupun perang berterusan, harga minyak masih jauh di bawah tahap krisis yang dilihat dalam sejarah baru-baru ini.

Ketika pencerobohan Rusia ke atas Ukraine mencetuskan kejutan tenaga Eropah pada 2022, minyak Brent melonjak melebihi $130 setiap tong.

Hari ini, ia diniagakan berhampiran $80.

Sebahagian penjelasannya terletak pada keadaan pasaran sebelum konflik bermula.

Bekalan minyak agak selesa. Sesetengah pedagang bahkan menjangka lebihan ringan tahun ini.

Jumlah besar minyak mentah Iran dan Rusia tersimpan di storan terapung di kapal tangki.

Barrel-barrel itu kini menyediakan kusyen.

Satu lagi faktor penstabil ialah rizab kecemasan. Selepas krisis minyak 1973, negara-negara membina rizab petroleum strategik yang dikordinasikan melalui Agensi Tenaga Antarabangsa.

Negara anggota diwajibkan menyimpan kira-kira 90 hari bekalan kecemasan.

Penimbal ini tidak wujud semasa krisis terdahulu.

Pasaran tenaga kini juga kelihatan sangat berbeza berbanding 1970-an.

Pada masa dahulu minyak menyumbang kira-kira satu suku kepada elektrik global. Hari ini ia kurang daripada tiga peratus.

Elektrik kini bergantung pada gabungan gas, nuklear, tenaga boleh diperbaharui dan arang batu.

Kejutan minyak masih penting. Namun ia tidak lagi meresap melalui sistem dengan cara yang sama.

Bahaya sebenar: gangguan perkapalan

Risiko utama bukanlah kekurangan lapangan minyak. Ia adalah halangan dalam sistem pengangkutan.

Pengeluar di Teluk Parsi bergantung pada Selat Hormuz untuk mengeksport minyak mentah. Apabila kapal tangki berhenti bergerak, minyak cepat bertimbun. Sesetengah negara kekurangan kapasiti simpanan dan terpaksa mengurangkan pengeluaran.

Iraq telah pun mengurangkan pengeluaran kira-kira 1.5 juta tong sehari kerana ia tidak boleh menyimpan minyak mentah yang tidak terjual. Jika penghantaran terus tersekat, pengurangan serupa boleh merebak di kalangan pengeksport Teluk.

Kesan-kesannya akan bergerak pantas melalui pasaran bahan api.

Harga petrol, diesel dan bahan api jet cenderung bertindak lebih cepat daripada minyak mentah sendiri kerana penapis dan pengedar menghadapi kekangan bekalan segera.

Pengguna jarang membeli minyak mentah. Mereka membeli produk yang ditapis. Apabila harga produk itu naik mendadak, inflasi mengikutinya.

Negara manakah paling terdedah?

Kejutan tenaga jarang menjejaskan semua ekonomi secara sama rata. Pendedahan bergantung pada kebergantungan import dan dari mana import itu berasal.

Ekonomi perindustrian Asia berada di barisan hadapan. China ialah pengimport minyak terbesar dunia dan sangat bergantung pada bekalan dari Timur Tengah.

India mengimport kira-kira 5 juta tong sehari, sebahagian besarnya dari pengeksport Teluk seperti Saudi Arabia, Iraq, dan Emiriah Arab Bersatu.

India telahpun memohon kelepasan sementara daripada peraturan sekatan untuk mengimport tambahan minyak Rusia selepas gangguan bekalan mengancam operasi kilang penapis.

Jepun dan Korea Selatan menghadapi pendedahan serupa. Kedua-duanya mengimport hampir semua bahan api fosil mereka dan bergantung kuat pada penghantaran yang melalui Selat Hormuz.

Eropah berada satu langkah daripada kejutan segera tetapi tetap terdedah melalui pasaran gas. Benua itu menggantikan sebahagian besar gas paip Rusia dengan LNG selepas perang Ukraine. Kargo dari Qatar dan Amerika Syarikat kini mengisi kekosongan itu.

Persaingan dengan Asia sudah kelihatan. Satu kapal tangki LNG yang asalnya menuju ke Perancis membalik arah di tengah pelayaran dan menuju ke Asia, di mana pembeli sanggup membayar lebih.

Paras simpanan di Eropah juga memasuki konflik dalam keadaan luar biasa rendah. Mengisi semula rizab sebelum musim sejuk akan datang boleh menjadi mahal jika harga terus tinggi.

Ekonomi membangun merasai tekanan

Kesan riak melangkaui pengimport tenaga utama.

Di Mesir, perang mengancam hasil dari Terusan Suez, sumber penting mata wang asing. Sesetengah syarikat penghantaran kini mengelakkan rantau itu sepenuhnya dan menghala semula sekitar Tanjung Harapan di Afrika.

Nilai pound Mesir baru-baru ini jatuh ke paras terendah lapan bulan apabila aliran modal terbalik.

Sementara itu, Cuba berdepan jenis kejutan tenaga yang berbeza. Kekurangan bahan api yang dikaitkan dengan gangguan bekalan dan sekatan menyebabkan sekatan, penghentian pengangkutan dan gangguan bekalan elektrik meluas.

Ekonomi-ekonomi ini tidak mempunyai penimbal kewangan yang tersedia bagi pengimport yang lebih besar.

Walaupun kenaikan harga tenaga yang sederhana boleh dengan cepat menular kepada ketidakstabilan mata wang dan inflasi.

Bila krisis tenaga global menjadi kenyataan

Sejarah menunjukkan krisis tenaga jarang timbul daripada satu peristiwa tunggal. Kejutan minyak pada 1970-an menggabungkan ketegangan geopolitik dengan kekangan struktur bekalan.

Krisis 2022 mengikuti tahun-tahun kekurangan pelaburan dalam infrastruktur tenaga, bersama gangguan kepada penjanaan nuklear dan hidro di Eropah.

Keadaan hari ini berbeza.

Bekalan minyak masih mencukupi. Harga arang batu hampir tidak berubah. Pasaran elektrik menunjukkan sedikit tanda panik. Gas asli di Amerika Utara kekal berlimpah.

Titik tipping sebenar terletak di Selat Hormuz.

Jika lalu lintas kapal tangki disambung semula, gangguan semasa kemungkinan besar akan kekal terkawal.

Jika laluan air itu ditutup selama minggu atau bulan, pasaran global boleh kehilangan sehingga 20 juta tong sehari bekalan.

Pada ketika itu, istilah krisis tenaga global tidak lagi kedengaran hipotesis.