Mengapa saham Nvidia melonjak meskipun pasaran luas mengalami jualan besar-besaran?

Saham Nvidia (NASDAQ: NVDA) naik kira-kira 1.2% pada hari Isnin, pemandangan yang luar biasa pada hari apabila Dow turun lebih 800 mata, dan kebimbangan stagflasi meletakkan kebanyakan Wall Street dalam keadaan defensif.

Ketahanan itu bukan kebetulan, kerana gabungan keyakinan penganalisis terkini, keputusan suku terkini yang kukuh, dan acara produk utama yang tinggal satu minggu lagi mengekalkan pembeli institusi berminat walaupun sentimen makro berubah buruk.

Keyakinan Morgan Stanley

Susunan institusi bermula pada 4 Mac, apabila Joseph Moore dari Morgan Stanley mengembalikan Nvidia sebagai pilihan semikonduktor utamanya dengan sasaran harga $260, yang memberi implikasi sekitar 47% kenaikan daripada penutupan minggu lalu.

Inti hujah Moore: saham Nvidia pada dasarnya tidak bergerak selama dua suku walaupun perniagaan asas terus berkembang, mencipta apa yang beliau gambarkan sebagai "titik masuk yang tidak dijangka menguntungkan."

Data penilaian menyokong kesimpulan itu.

Nvidia kini diniagakan pada sekitar 18 kali keuntungan 2027 yang diunjurkan, satu gandaan yang agak terkawal bagi syarikat yang melaporkan pertumbuhan pendapatan tahun ke tahun sebanyak 73% dalam keputusan suku terbarunya.

Untuk konteks, saham itu diniagakan pada paras yang setanding pada pertengahan 2025 sebelum membuat lonjakan ketara. Ia tidak pernah kelihatan semurah ini berbanding kadar pertumbuhannya lebih daripada setahun.

Isyarat rantaian bekalan mengukuhkan hujah kenaikan.

Jumlah komitmen berkaitan pembekalan Nvidia hampir berganda daripada $50.3 bilion pada akhir Q3 kepada $95.2 bilion pada penutupan Q4.

Hyperscalers bukan sekadar membeli cip; mereka sedang mengunci kapasiti jauh lebih awal daripada jadual.

Moore membaca itu sebagai bukti bahawa perbelanjaan infrastruktur AI adalah mampan, bukan mendekati kemuncaknya.

Saham Nvidia: GTC 2026 tinggal satu minggu lagi

Persidangan tahunan GTC Nvidia dibuka pada 16 Mac di San Jose.

Jensen Huang akan menyampaikan ucaptama kepada kira-kira 30,000 peserta dengan ratusan ribu lagi dijangka menonton secara dalam talian.

Beliau telah menggoda "cip yang akan mengejutkan dunia," yang memberi kesan secara senyap pada dagangan hari Isnin.

Item utama dalam peta jalan ialah Vera Rubin, platform gabungan GPU-CPU generasi seterusnya Nvidia yang akan tiba pada separuh kedua 2026.

Seni bina itu menjanjikan pengurangan kos inferens sebanyak sepuluh kali, bermakna menjalankan model AI dalam produk dunia nyata menjadi jauh lebih murah.

Kos inferens yang lebih rendah kebiasaannya mengembangkan pasaran Nvidia dan bukannya memakan pasaran itu.

Selain Vera Rubin, penganalisis perkakasan menjangka GTC akan menyertakan pratonton awam pertama Feynman, generasi selepas Rubin.

Jika Huang mengesahkan butiran awal, pembeli awan memperoleh keterlihatan perolehan berbilang tahun, jenis perancangan hadapan yang menukar perjanjian sekali saja kepada aliran hasil jangka panjang bagi Nvidia.

Latar pendapatan memberi persidangan berat tambahan. Pendapatan suku keempat berjumlah $68.1 bilion, meningkat 73% tahun ke tahun, jauh di atas anggaran $65.9 bilion.

Syarikat mengunjurkan kira-kira $78 bilion dalam pendapatan suku berikutnya, jauh di atas jangkaan pasaran. Pendapatan tahun penuh fiskal 2026 mencapai $215.9 bilion, dengan segmen pusat data menyumbang kira-kira $197.3 bilion.