Cramer kritik saham Campbell: 'bukan lagi syarikat Amerika yang hebat'

Pelabur terkenal Jim Cramer berkata sukar untuk melihat laporan pendapatan suku kedua Campbell (NASDAQ: CPB) dan percaya ia masih merupakan syarikat Amerika yang hebat seperti dahulu.

Pada hari Rabu, pakar makanan tin tersebut mencatatkan pendapatan 51 sen sesaham dengan jualan merosot 5% kepada $2.56 bilion – kedua-duanya di bawah konsensus.

Menambahkan kesakitan, pengurusan menurunkan unjuran 2026, kini meramalkan penurunan ketara dalam EPS diselaraskan kepada kira-kira $2.2.

Susulan kejatuhan selepas laporan pendapatan, saham Campbell turun 22% berbanding kemuncak sejak awal tahun, tetapi Cramer berhujah bahawa walaupun pada harga semasa, tangan yang dipegang CPB mungkin terlalu lemah untuk dimainkan.

Mengapa Cramer bersikap negatif terhadap saham Campbell

Teras identiti Campbell — sup yang menjadi nama syarikat itu — menunjukkan tanda "penghakisan struktur" yang membimbangkan Cramer.

Dalam suku kedua, syarikat mencatat penurunan terbesar dalam kategori sup AS, segmen yang hos Mad Money gambarkan sebagai "nadi perniagaan"nya.

Menurutnya, siaran itu mendedahkan realiti suram: pengguna semakin menjauhi barangan tin tradisional, menyebabkan tekanan terhadap jualan bersih organik.

Ini bukan sekadar kejatuhan sementara; ia mewakili kegagalan dalam barisan produk yang sebenarnya membina jenama itu.

Cramer meratapi bahawa sejarah gemilang firma itu di Philadelphia kini terasa seperti peninggalan — mencadangkan bahawa "Muzium [terrine sup] mungkin bernilai lebih daripada saham CPB" buat masa ini.

Mengapa pemulihan pantas bagi saham CPB tidak mungkin

Walaupun sup adalah pengikat teras, pivot agresif Campbell ke pasaran snek sepatutnya menjadi enjin pertumbuhannya. Sebaliknya, ia menjadi sumber utama kegusaran pelabur.

Walaupun pengambilalihan berprofil tinggi Snyder’s-Lance, prestasi lemah dalam snek benar-benar "teruk", kata Cramer.

Malahan pengambilan jenama premium seperti Rao’s dan Cape Cod tidak mencukupi untuk mengimbangi kemerosotan yang lebih meluas.

"Mereka membeli pada harga tinggi," tambah bekas pengurus dana lindung nilai itu, menunjukkan bahawa pengurusan terpaksa menggantung program pembelian balik sahamnya untuk memberi tumpuan kepada pengurangan hutang.

Penggantungan ini adalah amaran besar bagi saham Campbell – terutamanya apabila pesaing seperti PepsiCo berjaya mengemudi persekitaran snek yang sukar dengan lebih cekap.

Pendekatan terhadap Campbell selepas laporan pendapatan S2

Bahagian paling menghukum dalam autopsi selepas laporan pendapatan ialah penilaian Cramer terhadap kedudukan Campbell sebagai institusi Amerika.

"Sukar untuk membaca ini dan tidak berfikir bahawa ia bukan lagi syarikat Amerika yang hebat; sungguh memalukan."

Kritikan meluas kepada kepimpinan firma dan ketidakupayaannya memanfaatkan peluang lalu, menyatakan bahawa "tempoh jawatan sukar untuk dilihat" dan keluarga pengasas terlepas peluang menjual pada penilaian yang jauh lebih tinggi.

Antara angka yang teruk dan penggantungan pembelian balik, naratif telah berubah daripada saham pengguna defensif kepada perangkap nilai.

Bagi Cramer, kesimpulannya jelas: saham CPB bukan lagi kuasa besar seperti dahulu, dan "tangan buruk" yang mereka pegang menjadikan pembalikan arah terasa semakin jauh.