Saham Oracle naik 10% selepas hasil: mengapa penganalisis memotong sasaran

Saham Oracle melonjak selepas syarikat melaporkan keputusan suku fiskal ketiga yang lebih kukuh daripada jangkaan.

Oracle melaporkan keuntungan sesaham disesuaikan sebanyak $1.79 untuk suku itu, menewaskan jangkaan Wall Street sebanyak $1.70 dan meningkat daripada $1.47 pada tempoh yang sama tahun sebelumnya.

Hasil mencapai $17.2 bilion, melebihi anggaran konsensus $16.9 bilion dan mewakili kenaikan 22% tahun ke tahun.

Keputusan itu mendorong saham Oracle meningkat dengan ketara, naik 9.8% kepada $164.16 pada awal dagangan Rabu.

Perniagaan awan pendorong pertumbuhan

Divisyen awan Oracle terus memimpin pengembangan syarikat.

Segmen awan, yang kini menyumbang lebih separuh daripada jumlah hasil Oracle, menjana jualan sebanyak $8.9 bilion sepanjang suku itu, menandakan peningkatan 44% berbanding tahun sebelumnya.

Pertumbuhan sebahagian besarnya didorong oleh Oracle Cloud Infrastructure, perniagaan penyewaan pelayan dan platform pengkomputeran syarikat, di mana hasil meningkat 84%.

Segmen perisian awan Oracle mencatat kenaikan jualan sebanyak 13%.

Sementara itu, divisyen perisian warisan, perkakasan dan perkhidmatan Oracle mencatat pertumbuhan yang lebih sederhana.

Segmen-segmen ini menjana hasil $8.3 bilion, mewakili peningkatan 4% berbanding tahun sebelumnya.

Syarikat turut melaporkan peningkatan ketara dalam backlog-nya.

Kewajipan prestasi baki — ukuran pendapatan masa depan yang telah dikontrak — meningkat sebanyak $29 bilion menjadi $553 bilion.

Kira-kira $300 bilion daripada jumlah itu mewakili satu kontrak berbilang tahun dengan OpenAI.

Penganalisis melihat momentum semakin baik

Penganalisis Wall Street memberi reaksi positif terhadap keputusan itu.

Penganalisis KeyBanc Capital Markets, Jackson Ader, menggambarkan keputusan itu sebagai memberangsangkan.

“Keputusan dan komen adalah langkah ke arah yang betul,” tulis Ader dalam nota penyelidikan.

Beliau menyatakan bahawa backlog Oracle berkembang secara bersiri melebihi jangkaan, walaupun semakin banyak kontrak disusun supaya pelanggan membawa cip sendiri.

Ader mengulangi penarafan Overweight pada saham Oracle dengan sasaran harga $300.

Penganalisis menurunkan sasaran harga

Sesetengah penganalisis menyesuaikan pandangan mereka susulan keputusan itu.

Penganalisis BMO Capital Markets, Keith Bachman, menurunkan sasaran harganya kepada $200 daripada $205 sambil mengekalkan penarafan Outperform.

Bachman berkata suku itu menunjukkan pelaksanaan yang lebih baik dan menyorot trend positif dalam permintaan pangkalan data, margin kasar, perbelanjaan modal dan pembiayaan.

Beliau menyatakan margin keuntungan kasar Oracle adalah 68.54% sepanjang dua belas bulan lalu.

Sementara itu, Piper Sandler mengurangkan sasaran harga kepada $210 daripada $240 sambil mengekalkan penarafan Overweight.

Firma itu menyatakan pemampatan gandaan yang lebih luas dalam sektor perisian tetapi berkata prospek Oracle boleh bertambah baik jika syarikat memonetkan permintaan kecerdasan buatan lebih cepat daripada jangkaan.

Piper Sandler turut menekankan bahawa Oracle menandatangani lebih $29 bilion dalam kontrak berkaitan AI menggunakan struktur berintensiti modal ringan di mana pelanggan sama ada membayar di muka atau membekalkan perkakasan mereka sendiri.

Oracle menangkis naratif gangguan AI

Kebimbangan bahawa kecerdasan buatan boleh mengganggu penyedia perisian perusahaan tradisional telah membebankan sektor yang lebih luas dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Semasa ucapan yang telah disediakan, Mike Sicilia menangani kebimbangan itu secara langsung.

Selepas menggariskan beberapa integrasi AI merentasi suite produk Oracle, Sicilia berkata, “ini bukan sistem yang boleh digantikan oleh sekumpulan ciri niche yang digubah dan dipaku atas nama AI. Jadi ya, beberapa pemain SaaS yang lebih kecil atau berfokus tunggal mungkin terganggu, tetapi Oracle bukanlah antara mereka.”

Oracle mengekalkan panduannya untuk suku semasa dan keseluruhan tahun fiskal.

Perbelanjaan besar untuk pusat data berterusan

Walaupun prestasi keuntungan kukuh, pelaburan agresif Oracle dalam infrastruktur awan terus menekan keuntungan dan aliran tunai.

Syarikat melaporkan aliran tunai operasi sebanyak $7 bilion untuk suku itu, tetapi angka itu diimbangi oleh $19 bilion dalam perbelanjaan modal yang sebahagian besarnya berkaitan pengembangan pusat data.

Oracle sebahagian besarnya menghentikan pembelian balik saham sambil mengarahkan tunai ke arah pelaburan infrastruktur.

Syarikat mengesahkan semula rancangan untuk membelanjakan kira-kira $50 bilion dalam perbelanjaan modal untuk tahun fiskal yang berakhir pada Mei.

Untuk membantu membiayai pelaburan ini, Oracle menerbitkan tambahan $27 bilion dalam bentuk hutang sepanjang suku itu, menjadikan jumlah beban hutangnya kira-kira $135 bilion.